- عمليات البيع المستمرة في سوق الأسهم على وشك الانتهاء، وفقًا لتوم لي من Fundstrat.
- قدم لي خمسة أسباب تجعله يتوقع أن ينعكس انخفاض الأسهم لعدة أسابيع قريبًا.
- وقال لي: “شهدت الأسهم أداءً قوياً في الربع الأول من عام 2024، لذا فإن حقيقة ترسيخ الأسهم وحتى تراجعها ليست مفاجأة تمامًا”.
تقترب عمليات البيع في سوق الأسهم التي استمرت عدة أسابيع والتي بدأت في بداية الشهر من نهايتها، وفقًا لتوم لي من Fundstrat.
أخبر المضاربون على صعود الأسهم منذ فترة طويلة العملاء في مذكرة يوم الجمعة أن الانخفاض بنسبة 5٪ تقريبًا في الأسهم خلال الأسابيع الثلاثة الماضية كان حدثًا بسيطًا لتقليص المديونية والذي من المحتمل أن يقترب من نهايته، مما يهيئ السوق للانتعاش على المدى القصير. -شرط.
وقال لي: “شهدت الأسهم أداءً قوياً في الربع الأول من عام 2024، لذا فإن حقيقة ترسيخ الأسهم وحتى تراجعها ليست مفاجأة تمامًا. والفرق في وجهة نظرنا، في هذا الوقت، هو أننا لا نرى انخفاضًا أكبر في المستقبل”. .
كان انخفاض الأسهم مدفوعًا بحالة من العزوف عن المخاطرة تتعلق بخيبة الأمل بشأن اتجاهات التضخم الأخيرة والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط.
لكن لي يتوقع في نهاية المطاف أن تتبدد هذه المخاطر، مما يمهد الطريق أمام الأسهم لاستئناف اتجاهها الصعودي والوصول إلى مستويات قياسية جديدة قبل نهاية العام.
هذه هي الأسباب الخمسة التي تجعل لي يعتقد أن التراجع الحالي في سوق الأسهم يقترب من نهايته.
1. VIX مهزومًا
وقد شعر لي بالعزاء في حقيقة أن مؤشر VIX، الذي يقيس الخوف في وول ستريت، كان ضعيفًا إلى حد ما وسط التقلبات الأخيرة في سوق الأسهم.
ظل مؤشر VIX أقل من مستوى المخاطرة/التجنب من المخاطرة البالغ الأهمية البالغ 20 طوال فترة الانخفاض، حتى عند النظر في ارتفاع مؤشر التقلب بنسبة 7٪ يوم الجمعة.
وفقًا لـ Lee، إذا انخفض مؤشر VIX إلى أقل من 18، فسيكون ذلك بمثابة إشارة صعودية لتجدد الاتجاه الصعودي في أسعار الأسهم.
2. انعكاس مصطلح VIX
تم عكس هيكل مصطلح VIX، أو الفرق بين العقود الآجلة لـ 4 أشهر وشهر واحد، في وقت سابق من هذا الأسبوع، ثم تم عكسه بسرعة.
وقال لي إن عدم انقلاب مؤشر VIX يعني أن “الأسواق ترى احتمالات أقل لحدوث حدث كبير شديد التقلب على المدى القريب”.
كانت المرة الأخيرة التي شهد فيها مؤشر VIX انعكاسًا ثم تراجعًا لاحقًا في مارس 2023، والذي يمثل قاعًا محليًا في سوق الأسهم وأعقبه ارتفاع هائل على مدار العام في الاتجاه الصعودي.
3. تسارع الخسائر
قد يبدو الأمر غير بديهي، لكن تسارع خسائر سوق الأسهم خلال الأسبوع الماضي قد يكون علامة على أن عملية تقليص المديونية التي يقوم بها المستثمرون في محافظهم الاستثمارية تقترب من نهايتها.
وشدد لي على أن مؤشر S&P 500 شهد معدل تغير سلبي لمدة خمسة أيام بنسبة 3.6٪. شهد مؤشر S&P 500 وتيرة الخسائر هذه سبع مرات منذ أكتوبر 2022، وفي خمس من تلك المرات السبع، كان بمثابة أدنى مستوى قابل للتداول الفوري.
4. نسبة الاتصال إلى المكالمة مرتفعة
تقيس نسبة البيع إلى المكالمة نشاط شراء الخيارات من عمليات الشراء الهبوطية والمكالمات الصعودية، وتظهر قراءتها الأخيرة قدرًا مرتفعًا من النشاط الهبوطي، حيث يفضل المستثمرون بأغلبية ساحقة الشراء بدلاً من المكالمات.
تمثل القراءة الأخيرة البالغة 1.13 في مؤشر البيع مستوى مرتفعًا كان في الماضي بمثابة مستوى منخفض قابل للتداول.
منذ أكتوبر 2022، بلغت نسبة الشراء إلى 1.13 سبع مرات، وستة من تلك الأوقات السبعة، كانت تمثل قاعًا في سوق الأسهم.
5. انخفاض فني
وأشار لي إلى التعليقات الأخيرة التي أدلى بها مارك نيوتن، الخبير الاستراتيجي الفني في Fundstrat، الذي قال إن القاع في سوق الأسهم قد يظهر بحلول أوائل الأسبوع المقبل.
ويتضمن منطق نيوتن الصعودي حقيقة مفادها أن الضعف في أسهم التكنولوجيا لم ينتهك الاتجاهات الصعودية مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، وأن القوة في القطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية الأساسية وصناديق الاستثمار العقارية كانت غير موجودة، وأن اتساع السوق بشكل عام صمد بشكل جيد.
