قال تشارلز شواب في مذكرة يوم الأربعاء إن سوق الإسكان تشهد صعودًا بطيئًا للخروج من أزمة القدرة على تحمل التكاليف، على الرغم من أنه لا تزال هناك حاجة إلى الوقت لتخفيف آلام المستهلك بشكل صحيح.
وقال البنك: “بما أن الإسكان كان القطاع الأول الذي بدأ فترات الركود المستمرة التي أشرنا إليها منذ أكثر من عامين، فإنه يبدو الآن أنه يشارك في بداية عمليات التعافي المستمرة”. “وهذا يأتي مع تمييز مهم، على الرغم من أن الانتعاش ليس مرادفا للتوسع المزدهر”.
وبدلاً من ذلك، فإن اتجاهات الأسعار والمبيعات الجامحة تتراجع من الحدود القصوى، في حين تظهر ظروف جانب العرض علامات على تحسن ملموس.
أولاً، التسارع الحاد في نمو أسعار المساكن قال شواب: يبدو أن الأمر قد انتهى. هذا في إشارة إلى الزيادات الملحوظة التي شوهدت بين عامي 2022 و2023، حيث أدت حمى الشراء الوبائية إلى زيادة التسعير. وبعد أربع سنوات فقط من هذا العقد، ارتفعت الأسعار بنسبة 47%.
ورغم عودة النمو إلى طبيعته، فإن الأسعار لا تزال مرتفعة، مع اقتراب متوسط أسعار المساكن القائمة والجديدة من أعلى مستوياته على الإطلاق. يبلغ متوسط أسعار نوعي العقارات 412000 دولار و433000 دولار على التوالي.
ولكن وفقًا لتقرير جديد صادر عن Redfin، قد يستمر نمو أسعار البيع في التراجع في الأشهر المقبلة. وذلك وسط انتعاش البائعين الذين خفضوا أسعار الطلب.
ثانية، المبيعات تتحسن بشكل مطردوقال شواب، على الرغم من أن الارتداد الهادف لم يحدث بعد.
وفي السنوات القليلة الماضية، تراجعت مبيعات المنازل، حيث انخفضت بحد أقصى قدره 41٪. وقد تفوقت على ذلك مبيعات المنازل الجديدة، التي انخفضت بنسبة 50٪ تقريبًا.
وعلى الرغم من أنهما لا يزالان أقل من قمم الدورة، إلا أنهما ارتفعا بنسبة 9% و22% عن أدنى مستوياتهما الأخيرة.
ثالثا، المخزون الجديد وارتفع العرض، حيث سارع بناة المنازل إلى الاستجابة للطلب الذي لم تتم تلبيته. حتى قبل الوباء، كان النقص في المساكن يشكل نقطة ضغط على المستهلكين، وازداد الأمر سوءًا بسبب أصحاب المنازل الذين تم منعهم من التحرك بسبب ارتفاع معدلات الرهن العقاري اليوم.
“بالنسبة لأي مالك منزل حديث أو طموح، ليس من المستغرب أن تكون القدرة على تحمل التكاليف مقيدة بشكل كبير في هذه الدورة. وقد منع هذا الأفراد والعائلات من شراء منزل، أو أجبرهم على الدخول في حروب مزايدة مكثفة، أو دفعهم إلى إجراء مقايضات مالية أكثر إيلامًا من أجل الحصول على منزل. قال شواب: “شراء منزل”.
في الواقع، انخفض مؤشر القدرة على تحمل تكاليف الإسكان إلى أدنى مستوى له على الإطلاق في العام الماضي، لكن شواب أشار إلى أنه يبدو أنه يتجه نحو الأعلى من القاع. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أن يكون هذا الانتعاش بطيئا.
وأضاف البنك أنه من المرجح أن تستمر أسعار الفائدة على الرهن العقاري في الارتفاع، حيث تعود أسعار الفائدة الفيدرالية إلى مستوياتها الطبيعية عند المستويات الحالية. على الرغم من أن ارتفاع الرهن العقاري كان بمثابة رياح معاكسة للمستهلكين، فمن المرجح أن يتكيف المشترون مع ذلك بمرور الوقت.
وقالت شواب: “هذا لا يعني أن الإسكان لا يمكن أن يتعافى بالكامل إلا إذا انخفضت الأسعار والأسعار بشكل كبير، نظرا لوجود عوامل أخرى (ربما أقوى)، مثل العرض”. “ومع ذلك، من المرجح أن يوفر استقرار النشاط ونمو الأسعار وتقلبات أسعار الفائدة أساسًا أكثر استقرارًا للقطاع.”
