- قال المستثمر الأسطوري جون هوسمان، إن سوق الأسهم يبدو مستعدًا للهبوط من أعلى مستوياته.
- وقال هوسمان إن سوق الأسهم يعكس التقلبات التي سبقت انهيار عام 1929.
- قال سابقًا إن انهيار السوق بنسبة 65٪ لن يفاجئه.
إن الاتجاه الصعودي الشديد لسوق الأوراق المالية على وشك الانتهاء، حيث أدى المستثمرون المتفائلون بشكل مفرط إلى دفع الأسهم إلى التقييمات الأكثر تطرفًا منذ ما يقرب من قرن من الزمان، وفقًا للمستثمر الأسطوري جون هوسمان.
أطلق رئيس Hussman Investment Trust تحذيرًا هبوطيًا آخر على الأسهم هذا الأسبوع، متراجعًا عن قوة الأسهم حتى الآن في عام 2024. وقد كسر مؤشر S&P 500 سلسلة من الارتفاعات القياسية هذا العام، واستعاد الزخم في الأيام الأخيرة بعد شهر باهت. في أبريل.
وقال هوسمان في مذكرة، إن الارتفاع كان مدفوعًا إلى حد كبير بـ “نفاد الصبر والخوف من الضياع” بين المستثمرين – ويبدو أن العاملين في السوق الداخليين “غير مواتيين”.
يُظهر مقياس التقييم الأكثر ثقة لشركته للأسهم، وهو نسبة القيمة السوقية غير المالية إلى إجمالي القيمة المضافة للشركات، أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتم تسعيره عند أقصى مستوياته منذ عام 1929، مباشرة قبل انهيار السوق بنسبة 89٪ من الذروة إلى الذروة. -الحوض.
وتتوقع شركة هوسمان أن يكون أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أقل من أداء سندات الخزانة بنسبة 9.3٪ سنويًا على مدار الـ 12 عامًا القادمة، بناءً على المقاييس الداخلية لشركته. وهذا هو أسوأ أداء لمدة 12 عامًا توقعه المقياس على الإطلاق – بل إنه أسوأ مما كان عليه في عام 1929 عندما اقترح المطلعون الداخليون في السوق أن أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سيكون أقل من أداء سندات الخزانة بنسبة 6٪ سنويًا على مدار الـ 12 عامًا التالية.
وقال هوسمان: “من الناحية الإحصائية، تبدو المجموعة الحالية من ظروف السوق أشبه بذروة سوق صاعدة كبرى أكثر من أي نقطة أخرى في القرن الماضي، مع استثناء محتمل لذروة عام 1929”. “هذا ليس ضمانًا بأن السوق ستنخفض، ولا أنه لن يتمكن من التقدم أكثر. ومع ذلك، وبالنظر إلى مزيج من التقييمات المتطرفة، والعوامل الداخلية غير المواتية للسوق، وعشرات العوامل الأخرى التي تتجمع بين أكثر العوامل “شبهًا بالأعلى” في التاريخ، نحن على ما يرام مع العزوف عن المخاطرة، وحتى التوقعات الهبوطية.”
وامتنع هوسمان، الذي كان من بين المستثمرين الذين تسببوا في انهيار السوق في عامي 2000 و2008، عن تقديم توقعات رسمية بشأن الأسهم. ومع ذلك، فقد ألقى لهجة هبوطية للغاية بشأن التوقعات المستقبلية للأسهم.
في السابق، قال إن الأسهم تبدو وكأنها كانت في “فقاعة المضاربة الأكثر تطرفًا في التاريخ المالي للولايات المتحدة”، مضيفًا أن الانهيار الحاد بنسبة 65٪ لن يفاجئه.
بدأ المستثمرون الأفراد أيضًا في الشعور بالتوتر تجاه الأسهم حيث يزنون التضخم الأكثر سخونة من المتوقع ويخفضون توقعاتهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية هذا العام. قال 39% فقط من المستثمرين إنهم متفائلون بشأن الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة، وفقًا لأحدث استطلاع لآراء المستثمرين أجراه معهد AAII.
