- إن مخاوف سوق الأسهم الأمريكية تدفع المستثمرين إلى إعادة النظر في الأسهم الصينية.
- تشهد أسواق الأسهم في الصين مكاسب تاريخية بعد سنوات من الأداء.
- سلط جولدمان ساكس الضوء على التقدم التقني في الصين وتقليل المخاطر التنظيمية.
انزلقت سوق الأوراق المالية الأمريكية الأسبوع الماضي بسبب مخاوف بشأن الركود المحتمل – وهو يجعل بعض المستثمرين ينظرون في الصين مرة أخرى.
يأتي التغيير في اللحن على ظهر سباق الثور في أسواق الأسهم في الصين. ارتفع مؤشر MSCI China بنسبة 20 ٪ حتى الآن هذا العام ، مما يمثل أفضل بداية في تاريخ الأسهم الصينية. تأتي المكاسب القوية بعد عدة سنوات من الأداء الكئيب.
كتب محللو Goldman Sachs في مذكرة Sunday أن صناديق الاستثمار العالمية-التي عادة ما تكون مستثمرين طويلون فقط-قد “يعيدون اهتمامهم بالأسهم الصينية والرعاية”. على مدار السنوات الثلاث الماضية ، جلس هؤلاء المستثمرين إلى حد كبير من التجمعات وقللوا من تعرضهم.
“تشير أحدث محادثات المستثمرين لدينا إلى أن تفويضات LO العالمية أصبحت أكثر انخراطًا في معاملات سوق رأس المال الصينية (الاكتتابات الاكتتابوية والمواضع) في الآونة الأخيرة ، وهي متحمسة بشكل متزايد للإضافة إلى السوق العامة بالنظر إلى الضعف والتقلبات الأخيرة في سوق الأوراق المالية الأمريكية حيث تقترب مخصصاتها على الإطلاق من أعلى المستويات”.
لقد كتبوا أن المستثمرين يفكرون أيضًا في الأسهم الصينية بسبب الاختراقات التكنولوجية في الصين وتقليل عدم اليقين التنظيمي.
المحللون يمكن أن تشهد تقديري الأسواق أن الشراء الصافي بقيمة 8 مليارات دولار في الأسهم الصينية إذا كانت شركة Global Mutual تمويل تخصيصها لفئة الأصول بنقطة مئوية واحدة فقط.
تفوقت مكاسب مؤشر MSCI China على الأسواق المتقدمة والناشئة بنسبة تزيد عن 10 ٪.
تحافظ جولدمان ساكس على مكالماتها ذات الوزن الزائد على صين هاريات والتشوهات-تلك المدرجة في هونغ كونغ وفي البر الرئيسي ، على التوالي. ومع ذلك ، كتب المحللون أنهم يتوقعون أن يبرئ رشر الصين والضغوط التي تحقق الأرباح مع استمرار التوترات الجيوسياسية الأمريكية الصينية.
كرر Goldman Sachs أيضًا موقفه من أن تجمع السوق الحالي في الصين يختلف عن زيادة قصيرة الأجل في الأسهم الصينية التي كانت مدفوعة بعدوانية عدوانية الحافز Blitz من بكين. قامت محور سياسة سبتمبر بتخفيض المخاطر السلبية للأسهم ، ولكن التطورات الأخيرة في مجال التكنولوجيا في الصين هي لعبة–تغيير ، كتب المحللون.
إن الدعم في أسهم التكنولوجيا الصينية بفضل الارتفاع الأخير ديبسيك ، ناشئة صينية أصدرت نموذج الذكاء الاصطناعي التنافسي من حيث التكلفة.
انقلب هذا التطور السرد بالنسبة إلى أسهم التكنولوجيا الكبرى الصينية التي كانت تعرضت لضغوط من قبل من حملة بقيادة الدولة. إنه يشير إلى أن التكنولوجيا الصينية قد تمثل تحديات خطيرة لتطوير الذكاء الاصطناعى كثافة رأس المال والتي تهيمن عليها الشركات الغربية منذ فترة طويلة.
ارتفع مؤشر Hang Seng Tech الخاص بـ Hong Kong بحوالي 32 ٪ حتى الآن هذا العام. قفزت أسهم عمالقة التكنولوجيا Alibaba و Tencent و Baidu 66 ٪ و 27 ٪ و 12 ٪ على التوالي.
وكتب محللون في جولدمان ساكس أن “أحدث التقنيات هي أكثر التقنيات التي تعتمد على الطبيعة التي تحركها الابتكار ، وهي مفيدة للأرباح وكذلك التقييمات ، والتي قد تمنح الانتعاش قوة أكثر من تلك التي كانت مدفوعة بحتة بالسيولة وتوقع السياسة إعادة التوقعات”.