- يقول بنك أوف أمريكا إن القفزة في ذكر “القاع” في مكالمات الأرباح تعد علامة إيجابية.
- كما انخفضت الإشارات إلى “ضعف الطلب” إلى أدنى مستوى لها منذ عامين.
- “نعتقد أن الانتخابات يمكن أن تكون حدثًا واضحًا للشركات لإطلاق العنان للنفقات الرأسمالية، خاصة مع انخفاض أسعار الفائدة.”
ألقى المسؤولون التنفيذيون تلميحات في مكالمات أرباح الربع الثالث التي تشير إلى أن أرباح الشركات سترتفع في عام 2025، وفقًا لبنك أوف أمريكا.
أبرزت الخبيرة الاستراتيجية سافيتا سوبرامانيان في مذكرة يوم الاثنين أنه مع قيام أكثر من ثلث الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالإبلاغ عن نتائجها، فقد ارتفع ذكر كلمة “القاع” في مكالمات الأرباح.
وقال سوبرامانيان “الشركات تعمل في بيئة طلب ضعيفة منذ ما يقرب من عامين بسبب ضعف السلع/التصنيع. لكننا نرى دلائل على أن الأسوأ قد يكون وراءنا”.
قام بنك أوف أمريكا بفحص نصوص مكالمات أرباح الربع الثالث ولاحظ زيادة بنسبة 56٪ على أساس سنوي في كلمة “القاع” المذكورة.
علاوة على ذلك، انخفضت الإشارات إلى “ضعف الطلب” إلى أدنى مستوياتها منذ عامين، وهي إشارة جيدة للشركات الدورية في الاقتصاد الصناعي.
وقال سوبرامانيان: “من الناحية التاريخية، غالبًا ما كانت القفزة في الإشارات إلى “القاع” بمثابة انعطاف في EPS”.
الزيادات الملحوظة في كلمة “القاع” المذكورة في مكالمات الأرباح في عامي 2009 و 2020 تم تمييزها بعد فترة وجيزة بارتفاع يزيد عن 75٪ على أساس سنوي في أرباح S&P 500 الفصلية للسهم الواحد، وفقًا للمذكرة.
تشير هذه الإشارات إلى سوبرامانيان أن نشاط التصنيع سوف ينتعش في النصف الأول من العام المقبل حيث من المرجح أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة وعدم اليقين بشأن مرور الانتخابات الرئاسية.
وقال سوبرامانيان إن كلمة “انتخابات” التي تم ذكرها في مكالمات الأرباح ارتفعت بنسبة 62٪ مقارنة بالدورة الانتخابية لعام 2020، مما يشير إلى “نهج استثماري محتمل” الانتظار والترقب “نظرًا لعدم اليقين”.
وقال سوبرامانيان: “من المثير للاهتمام أن التاريخ يشير إلى أن النشاط الاستثماري يتسارع عادةً بعد الانتخابات. ونعتقد أن الانتخابات يمكن أن تكون حدثًا واضحًا للشركات لإطلاق العنان للنفقات الرأسمالية، خاصة مع انخفاض أسعار الفائدة”.