قال الملياردير العقاري باري ستيرنليخت إن سوق العقارات التجارية يتضرر، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي أضرت بالاقتصاد.
في مقابلة في برنامج “In Depth with Graham Bensinger”، تحدث المستثمر العقاري والرئيس التنفيذي لشركة Starwood Capital عن حملة تشديد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ أوائل عام 2022.
وكان ارتفاع أسعار الفائدة مسؤولا جزئيا عن انخفاض الإيجارات وأسعار العقارات خلال العام الماضي. في أواخر عام 2023، شهد متوسط الإيجارات المطلوبة أكبر انخفاض له منذ الوباء، وفقًا لبيانات Redfin. وفي الوقت نفسه، شهدت العقارات المكتبية انخفاضًا في الأسعار بنسبة 20%، ومن الممكن أن يكون هناك انخفاض آخر بنسبة 30% في الأسعار، وفقًا لمورجان ستانلي.
وقال ستيرنليخت لبلومبرج في يناير إن الخسائر في سوق المكاتب تصل في نهاية المطاف إلى حوالي تريليون دولار.
وقال ستيرنليخت خلال المقابلة: “كنا نهتم بشؤوننا الخاصة. عادة، نفسد الاقتصاد العالمي – صناعة العقارات. لقد أفرطنا في بناء سوق الإسكان كما فعلنا في الأزمة المالية الكبرى”. “هذه المرة لم نفعل ذلك. لقد كنا مجرد أضرار جانبية.”
وانتقد سترنليكت رفع أسعار الفائدة ووصفها بأنها “غامضة وغير مناسبة” لاقتصاد اليوم، على الرغم من اعترافه بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه أداة أخرى لمعالجة المشاكل التي يراها.
انتقد القطب مرارًا وتكرارًا بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة بقوة كبيرة في عامي 2022 و 2023. وذلك لأن البيانات الحكومية حول أسعار المساكن والإيجارات تتأخر لمدة عام تقريبًا، كما قال ستيرنليخت، مما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بعد فوات الأوان، على الرغم من ارتفاع التضخم في عام 2020. سوق الإسكان في عام 2021.
وقال ستيرنليشت عن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول ورفع أسعار الفائدة في البنك المركزي: “عندما بدأ الأمر في التسرب، أصيب بالجنون”. “الآن انخفضت الإيجارات بشكل كبير، لكن البيانات لا تزال تظهر ارتفاع الإيجارات.”
وتمثل الإيجارات وأسعار المساكن نحو ثلث تقرير التضخم الرسمي، مما يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبالغ في تقدير التضخم. وقال شتيرنليخت في مقابلة منفصلة في سبتمبر الماضي إنه من المحتمل أن تكون الأسعار قد انخفضت بالفعل إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
وحذر محافظو البنوك المركزية من أن أسعار الفائدة قد تظل مرتفعة لفترة أطول مع بقاء الاقتصاد ساخنا. لكن تكاليف الاقتراض المرتفعة تهدد بدفع الاقتصاد إلى الركود، كما حذر خبراء وول ستريت، خاصة إذا كان التضخم يظهر بالفعل علامات التباطؤ.
وأشار ستيرنليخت إلى الانفصال الواضح بين ما يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي تحقيقه وما تفعله الإدارة. بينما يشدد البنك المركزي الخناق على الاقتصاد، تنفق الحكومة الفيدرالية الأموال على برامج مختلفة دفعها الرئيس جو بايدن مثل قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف وقانون خفض التضخم.
“لديك جزء من الحكومة يضع قدمه على الفرامل… والجزء الآخر من الحكومة، الهيئة التشريعية، ينفق بقدر ما يستطيع. ما يحتاج (باول) إلى فعله حقًا هو السير عبر الشارع وإخباره”. على الكونجرس التوقف عن إنفاق الأموال مثل البحارة المخمورين”.
وفي العام الماضي، حذر شتيرنليخت من “إعصار من الفئة الخامسة” قادم لسوق العقارات، والذي يعتقد أنه يمكن أن يتبعه ركود.
قال شتيرنليخت عن الاقتصاد: “لقد مررت بخمس أو ست أزمات. هذه الأزمة هي الأسوأ بالنسبة لي”.
ومع ذلك، قال شتيرنليخت إنه متفائل بشأن تقدم سوق العقارات، وبينما انخفضت أسعار العقارات، فإن ذلك يخلق فرصة استثمارية.
وقال إن الذكاء الاصطناعي يبدو أيضًا بمثابة حافز إيجابي للاقتصاد. وأضاف أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يمنح الشركات الأمريكية دفعة في النمو مقارنة ببقية العالم.
وقال ستيرنليخت “أعتقد أن هذا سيكون وقتا رائعا للاستثمار. أعتقد أن الولايات المتحدة ستنمو، والاقتصاد مبارك”. وأضاف: “كل واحدة من هذه الأزمات خلقت فرصة لنا”.
ويترقب المستثمرون اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر، حيث سيجتمع محافظو البنوك المركزية ويقررون الخطوة التالية لسعر الفائدة. من المتوقع إلى حد كبير أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على استقرار أسعار الفائدة، وفقًا لأداة CME FedWatch، مع توقعات بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
