- من المحتمل أن يؤدي إصدار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل/نيسان يوم الأربعاء إلى إحداث هزة في سوق الأسهم.
- من شأن تقرير التضخم البارد أن يبشر بالخير بالنسبة لتخفيضات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والعكس صحيح إذا كان أكثر سخونة من المتوقع.
- وضع جيه بي مورجان ستة سيناريوهات لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل وكيف يمكن أن يتفاعل سوق الأسهم مع كل منها.
يتمتع مكتب التداول في بنك جيه بي مورجان بنظرة عامة شاملة على النتائج المحتملة لإصدار صباح الأربعاء لتقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل.
من المتوقع أن يؤدي تقرير التضخم القادم إلى هز الأسواق لأنه سيساعد المستثمرين على تحديد متى قد يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي قدمًا في تخفيض أسعار الفائدة. قد يشير تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأكثر برودة من المتوقع إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة قريبة، في حين أن التضخم الأعلى من المتوقع في أبريل من المرجح أن يدفع الجداول الزمنية إلى أبعد من ذلك، وربما يزيد من احتمالات عدم قيام البنك المركزي بتخفيف السياسة على الإطلاق. هذا العام.
في بداية العام، كان السوق يحسب ما يصل إلى سبعة تخفيضات في أسعار الفائدة، لكن ذلك تضاءل إلى خفضين فقط في أسعار الفائدة قبل نهاية العام.
يشير متوسط توقعات الاقتصاديين إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي سيظهر زيادة بنسبة 0.3% في أبريل، أي أقل بقليل من قراءة مارس البالغة 0.4%.
إليك ما يراه جي بي مورجان لسوق الأسهم بناءً على ستة سيناريوهات لبيانات التضخم لشهر أبريل.
مؤشر أسعار المستهلكين أعلى من 0.4%
احتمالية الحدوث: 10%
حركة ستاندرد آند بورز 500: تراجع بنسبة 1.75% إلى 2.5%
“السيناريو الأول للمخاطر الذي من المرجح أن يُظهر انخفاضًا أقل من المتوقع في التضخم في أسعار المأوى وربما انعكاسًا للتأثيرات الناجمة عن أسعار المركبات وأسعار النقل العام. ابحث عن عمليات بيع مكثفة عبر جميع الأصول الخطرة وقد يجد المستثمرون ملاذًا في وقال أندرو تايلر من جيه بي مورجان: “إن السلعة تلعب مع تفوق الدفاعات في الحركة الهبوطية”.
مؤشر أسعار المستهلكين يتراوح بين 0.35% و0.40%
احتمالية الحدوث: 30%
حركة ستاندرد آند بورز 500: انخفاض بنسبة 0.5% إلى 1.25%
وقال تايلر: “بالنظر إلى أسعار السوق وتعليقات باول، ربما تم النظر في هذه النتيجة على مدار عدة أيام، لكنني أعتقد أننا ما زلنا نرى الأسهم تنخفض مع ارتفاع عوائد السندات، مما يقلل من احتمالية تخفيض أسعار الفائدة في عام 2024”.
“في النهاية، لا يغير هذا السيناريو فرضية الاستثمار ولكنه قد يخلق تصحيحًا ضعيفًا مؤقتًا قد يكون قصير المدى للغاية اعتمادًا على نتائج المحفزات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع والأسبوع المقبل.”
مؤشر أسعار المستهلكين يتراوح بين 0.30% و0.35%
احتمالية الحدوث: 40%
حركة ستاندرد آند بورز 500: خسارة 0.5% إلى ربح 1%
“لا يزال تضخم الموارد التعليمية المفتوحة والإيجارات مرتفعًا، وبالتالي سيكون من الصعب رؤية تراجع مادي في التضخم، سواء الرئيسي أو الأساسي، حتى نشهد تراجعًا أقوى في التضخم. ولتوضيح الأمر الواضح، كلما اقتربت القراءة من الحد الأدنى كلما كان المؤشر الإيجابي أقوى. قال تايلر: “رد الفعل خاصةً إذا رأينا قراءة أقل من 0.30٪ تصل إلى 0.3٪”.
مؤشر أسعار المستهلكين يتراوح بين 0.25% و0.30%
احتمالية الحدوث: 10%
حركة ستاندرد آند بورز 500: مكاسب من 1% إلى 1.5%
“أول خطر إيجابي محتمل، والذي تم تحقيقه على الأرجح من خلال انخفاض تضخم المساكن. يمكن أن يؤدي هذا الذيل الإيجابي إلى تناوب مادي داخل الأسهم ويمكن أن يبدو مشابهًا جدًا لشهر نوفمبر/ديسمبر 2023، والذي كان “ارتفاعًا في كل شيء” مع SMid- قال تايلر: “القبعات تتفوق في الأداء”.
مؤشر أسعار المستهلكين يتراوح بين 0.20% و0.25%
احتمالية الحدوث: 7.5%
حركة ستاندرد آند بورز 500: ربح من 1.5% إلى 2%
“سنحتاج إلى رؤية انخفاض السلع الأساسية جنبًا إلى جنب مع تضخم أقل في المساكن. وبالنظر إلى مؤشر أسعار المنتجين الصيني، يبدو أن انخفاض السلع الأساسية أكثر احتمالا ولكنه لن يكون كافيا لنشهد هذا السيناريو. نتوقع انخفاضا قويا في عوائد السندات مع تباطؤ سوق السندات. قال جيه بي مورجان: “يضع التخفيض في يوليو على الطاولة، وسوف تستفيد الأسهم والائتمان مع عودة المعتدلين”.
مؤشر أسعار المستهلكين أقل من 0.20%
احتمالية الحدوث: 2.5%
حركة ستاندرد آند بورز 500: مكاسب من 2% إلى 2.5%
“السيناريو الأخير للمخاطرة، يمكننا حتى أن نرى عودة رهانات خفض أسعار الفائدة في يونيو مع عودة تباطؤ التضخم الطاهر، مع تأخر الربع. بالتفكير في هذا من خلال عدسة “إنه أمر جيد جدًا لدرجة يصعب تصديقها”، أتساءل عما إذا كان بعض المستثمرين سيفترضون ذلك “لقد تحول فشل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من العام 24 إلى تباطؤ أقوى في النمو الاقتصادي وأن فشل التضخم هذا هو بمثابة طائر الكناري الذي يضرب به المثل في منجم الفحم، فإن أي مكاسب ستفسح المجال أمام سوق أكثر تقلبًا بينما ننتظر الدفعة التالية من بيانات النمو”. قال تايلر.
