- وقال بنك التسويات الدولية إن الحكومات بحاجة إلى معالجة مستويات الديون المرتفعة قبل أن تثور الأسواق.
- الديون الجامحة ليست فريدة من نوعها بالنسبة للولايات المتحدة، ويمكن أن ترتفع عائدات السندات عبر الاقتصادات العالمية.
- وقال مسؤول في بنك التسويات الدولية إن الديون المرتفعة هي “أخطر تهديد لاستقرار الاقتصاد الكلي والاستقرار المالي”.
قال بنك التسويات الدولية هذا الأسبوع إن السياسيين العالميين بحاجة إلى التحرك بشأن ارتفاع مستويات الديون أو المخاطرة بمواجهة ثورة من الأسواق العالمية.
وحذر كلاوديو بوريو، كبير الاقتصاديين في المؤسسة، من أنه يجب على الحكومات كبح إنفاقها قبل أن ينظم مستثمرو السندات احتجاجًا. وقال رئيس الدائرة النقدية والاقتصادية للصحفيين إنه سيكون “فات الأوان” إذا انتظرت الحكومات نداء الاستيقاظ من الأسواق.
وقال بوريو خلال عرض التقرير ربع السنوي، حسبما نقلت عنه بلومبرج، إن “التوقعات المالية العالمية لا تزال مثيرة للقلق الشديد”. “تمثل مسارات الديون الحكومية أخطر تهديد لاستقرار الاقتصاد الكلي والاستقرار المالي.”
وكان بنك التسويات الدولية، الذي يسهل التعاون بين البنوك المركزية العالمية، يشعر منذ فترة طويلة بالقلق إزاء تضخم مستويات الديون. ولاحظ التقرير الفصلي الأخير أن المخاوف المالية بدأت تظهر في العديد من الولايات القضائية، مما دفع حاملي الديون الحكومية إلى المطالبة بعوائد أعلى على السندات.
على سبيل المثال، تظهر البيانات الواردة في التقرير أن عائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل تتأرجح حول متوسطها في الفترة 2007-2008، عندما عصفت الأزمة المالية العالمية بالأسواق. ترتفع عائدات السندات عندما تنخفض الأسعار، وهو ما يحدث في أوقات ضعف الطلب حيث يصبح المتداولون أقل ثقة بسلامة وسلامة الديون الحكومية.
وقال بوريو: “هناك حالة استثنائية معينة في الولايات المتحدة بسبب الدور الضخم الذي يلعبه الدولار في النظام المالي العالمي”. “قد يستغرق ظهور العلامات التحذيرية وقتا أطول. ولكن بمجرد ظهورها، يكون التأثير على الاقتصاد العالمي أكبر.”
لقد دأب الاقتصاديون على دق أجراس الإنذار بشأن الإفراط في الإنفاق الأمريكي، محذرين من العواقب بما في ذلك التضخم، وتقلبات السوق، وتآكل نوعية الحياة للأمريكيين. وكانت السياسة المالية نقطة نقاش رئيسية خلال الحملة الرئاسية الأخيرة، ويشعر البعض بالقلق من أن خطط دونالد ترامب قد تؤدي إلى زيادة العجز الأمريكي.
كما لم تفعل الحكومة بعد بوقف أو حتى إبطاء الاقتراض، تراقب وول ستريت سوق سندات الخزانة لمدة “حراس السندات“،” المستثمرين الذين يتخلصون عمدًا من السندات احتجاجًا، مما يؤدي إلى ارتفاع العائدات.
ولا تقتصر هذه القضية على الولايات المتحدة أيضًا.
ووفقا لتقرير صدر في ديسمبر/كانون الأول عن معهد التمويل الدولي، ارتفع الدين العالمي بما يزيد عن 12 تريليون دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام، ليصل إلى مستوى قياسي بلغ نحو 323 تريليون دولار. وبحلول عام 2028، يتوقع معهد التمويل الدولي أن ترتفع مستويات الدين الحكومي بأكثر من الثلث.
ويبدو أن الأسواق تتفاعل بالفعل. وفي فرنسا، قفزت العائدات هذا الشهر مع استيعاب المستثمرين لمحاولة الحكومة الفاشلة لتطبيق تدابير التقشف. وقال رئيس الوزراء المخلوع ميشيل بارنييه إن هذه الإجراءات ضرورية لتحقيق الاستقرار المالي الوطني.
وفي الوقت نفسه، في شهر نوفمبر، سجلت العملة البرازيلية مستوى قياسيًا منخفضًا وسط قلق متزايد بشأن مواردها المالية العامة، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز.