وفقًا لمؤسسة مورجان ستانلي، سترتفع الضرائب المفروضة عليك في عام 2026. إليك 5 صفقات تجارية تتمتع بمزايا ضريبية.

مع تجاوز الدين الأميركي 35 تريليون دولار في وقت سابق من هذا العام، تتزايد الضغوط على الحزبين لخفض العجز. وهذا، إلى جانب نتائج الانتخابات غير المؤكدة، يزيد من احتمالات زيادة الضرائب بغض النظر عمن يتولى المنصب.

وكتبت مونيكا جويرا، رئيسة قسم السياسة الأميركية في مورجان ستانلي لإدارة الثروات، في مذكرة: “توقعاتنا بارتفاع الديون والعجز لفترة أطول يعني أن الضرائب من المرجح أن ترتفع”.

وفيما يلي، تشاركنا ما يمكن توقعه من سياسة الضرائب المستقبلية و5 طرق يمكن للمستثمرين من خلالها إعداد استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم بعد الانتخابات لتقليل مخاطر الضرائب.

السياسات الضريبية القادمة

في حين أن التفاصيل الدقيقة للخطط الضريبية لكل مرشح لا تزال غير واضحة، فمن الواضح أن هاريس وترامب لديهما خطط مختلفة بشكل كبير فيما يتعلق بالسياسات الضريبية.

وقد اقترحت هاريس رفع معدل ضريبة الشركات من 21% إلى 28% ومعدل ضريبة الاستثمار على الدخل الصافي من 3.8% إلى 5%. كما أعربت عن دعمها لمضاعفة الضريبة على إعادة شراء الأسهم من 1% إلى 4% وزيادة ضرائب مكاسب رأس المال على الاستثمارات المحققة وغير المحققة.

من ناحية أخرى، يسعى ترامب والجمهوريون الآخرون إلى تمديد قانون خفض الضرائب والوظائف بالكامل وربما النظر في المزيد من التخفيضات الضريبية، وفقًا لمورجان ستانلي. ومن المرجح أيضًا أن يلغي ترامب الإعفاءات الضريبية للطاقة الخضراء التي نفذها بايدن بموجب قانون خفض التضخم.

ورغم هذه الاختلافات، تتوقع مورجان ستانلي أن ترتفع معدلات الضرائب بغض النظر عن من يتولى المنصب.

وقال البنك إن المستثمرين يجب أن يضعوا في اعتبارهم أن التغييرات السياسية الفعلية عادة ما تكون أقل حدة من الوعود الانتخابية. كما أن الكونجرس المنقسم، الذي تتوقع مورجان ستانلي حدوثه في نوفمبر/تشرين الثاني، لن يؤدي إلا إلى تقليص احتمالات حدوث تغيير جذري.

في ظل انقسام الهيئة التشريعية، سوف تحتاج هاريس إلى التنازل عن بعض جوانب سياستها لإرضاء الجمهوريين. وعلى نحو مماثل، إذا فاز ترامب، فسوف يكون من الصعب عليه أن يدفع باتجاه تجديد شامل لقانون خفض الضرائب والوظائف.

وهناك أيضا قضية الدين الوطني، الذي من المقرر أن يصل إلى 6.9% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2034 عند مساره الحالي ــ وهي مستويات لم تصل إليها منذ الأزمة المالية العظمى. وتعتقد مورجان ستانلي أن الجمهوريين سوف يدافعون عن خفض الضرائب والإنفاق لمحاولة تحقيق التوازن في الميزانية، في حين سيحاول الديمقراطيون زيادة الضرائب.

لكن جويرا لا تثق في قدرة الحكومة على ضبط الإنفاق. وتتوقع أن يستمر الصراع الجيوسياسي والمصالح الحزبية المختلفة في دفع الإنفاق المالي في المستقبل إلى الارتفاع.

وكتب جورا “من المتوقع أن تضيف المقترحات الجمهورية والديمقراطية الحالية، على التوالي، ما يقرب من 1.7 تريليون دولار و560 مليار دولار إلى العجز على مدى عشر سنوات”.

وإذا كان الكونجرس غير قادر على السيطرة على الإنفاق الجامح، فإن الطريقة الأخرى الوحيدة لتقليص الدين الوطني هي من خلال فرض ضرائب أعلى.

نصائح للاستثمار معفاة من الضرائب

ولحسن الحظ بالنسبة للمستثمرين، هناك بعض الخطوات التي يمكنهم اتخاذها للتخفيف من تأثير زيادة الضرائب.

على سبيل المثال، هناك مجالات في سوق الدخل الثابت توفر مزايا ضريبية.

يوصي جويرا بإضافة سندات الخزانة الأمريكية إن الفائدة المكتسبة من سندات الخزانة لا تخضع للضريبة إلا على المستوى الفيدرالي، مما يعني أن المستثمرين يتجنبون دفع الضرائب المحلية والولائية على استثماراتهم.

السندات البلدية تعد السندات البلدية استثمارًا آخر يتمتع بمزايا ضريبية. تصدر هذه السندات من قبل الولايات والمدن وغيرها من الكيانات الحكومية لتمويل مشاريع الأشغال العامة. السندات البلدية معفاة من ضريبة الدخل الفيدرالية، وفي بعض الحالات، ضرائب الولاية والمحلية أيضًا. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر الذي يشتري سندًا بلديًا لمدينة نيويورك الحصول على وضع الإعفاء الضريبي الثلاثي إذا كان مقيمًا في المدينة.

وتشمل الاستراتيجيات الأخرى ذات المزايا الضريبية ما يلي: صناديق الاستثمار المعفاة من الضرائب, المعاشات المؤجلة الضريبية، و صناديق ذات كفاءة ضريبية.

وسوف يشعر مستثمرو الأسهم بالارتياح عندما يسمعون أنه لا توجد حاجة لتغيير اختياراتهم للأسهم. فلم تكن هناك علاقة قوية بين ضريبة الدخل أو ضريبة مكاسب رأس المال وأداء الأسهم ــ بل إن الارتباطات كلها غير ذات أهمية إحصائية. ووفقاً لمورجان ستانلي، عادة ما يتأثر سوق الأسهم بدورة الأعمال أكثر من تأثره بالسياسة الضريبية أو الحزب السياسي.

وباختصار، فإن العبء الضريبي المرتفع لا يترجم مباشرة إلى عوائد أسهم سلبية أو إيجابية”، كما كتب جويرا.