وبغض النظر عمن سيتولى البيت الأبيض، فإن الطفرة المهملة في القوة التصديرية للصين تمهد الطريق لصدام تجاري آخر مع واشنطن، حسبما حذرت شركة كابيتال إيكونوميكس هذا الأسبوع.
وقال كبير الاقتصاديين في المجموعة نيل شيرينج في مذكرة جديدة: “قد يشعر المستثمرون بالقلق بشأن العودة المحتملة للسيد ترامب والتهديد بتجدد الحرب التجارية، لكن هذا الصراع يبدو أكثر احتمالا من أي وقت مضى سواء كانت الإدارة المقبلة ديمقراطية أو جمهورية”.
في ظاهر الأمر، من الصعب أن نرى أن الصادرات الصينية قد انتعشت بأي طريقة ذات معنى. ومن الناحية الرسمية، يظل فائض الحساب الجاري لدى الصين أقل من مستويات الذروة في حصتها من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. لكن شيرينج يشير إلى أن البيانات الجمركية تكشف عن تحول أكثر أهمية.
وهو يشير في الواقع إلى أن الفائض إلى الناتج المحلي الإجمالي يقترب فعلياً من مستويات غير مسبوقة. ويرى أن ذلك نتيجة للوباء، عندما أدى الطلب الضخم على الإغلاق إلى إشعال قطاع التصنيع في الصين، وقفز الإنتاج بما يزيد عن 25% منذ عام 2019.
ولكن في حين تباطأ الطلب الآن، فإن الإنتاج الصيني لم يتباطأ.
وفقًا للرئيس التنفيذي لشركة China Beige Book، ليلاند ميلر، فإن هذا يحدث حيث ترى بكين التصنيع كمصدر بديل للنمو في سوق العقارات. وعلى الرغم من أن هذا القطاع قاد ازدهار الصين لفترة طويلة، إلا أنه أصبح مليئًا بالديون والتخلف عن السداد.
وقال ميلر لشبكة CNBC هذا الشهر: “إنهم قلقون بشأن التوسع الائتماني المتهور، إنهم قلقون بشأن قطاع العقارات”. “إنهم يريدون فقط إغلاق البوابات والتركيز على أولويات الأمن القومي، وبناء نظام بيئي محلي للرقائق، كما تعلمون، وترسيخ جوهر الاقتصاد، والتركيز على التصنيع المتقدم.”
لكن ميلر وشيرينج يتفقان على أن هذه الاستراتيجية يمكن أن تندلع في نزاعات عالمية.
ولتفريغ إمداداتها الإضافية، يقول شيرينج إن الصين سيتعين عليها أن تنظر إلى ما هو أبعد من أسواقها الخاصة، حيث انخفض الاستهلاك المحلي بشكل مفرط في البلاد. وهذا يضع المزيد من الضغوط على المشترين الأجانب، وخاصة الولايات المتحدة وأوروبا.
ويقول إنه بالنظر إلى أن الصين تشكل الآن 15% من صادرات التصنيع العالمية، فإنها لا تستطيع الاعتماد على الدول الصغيرة لاستيعاب كل إنتاجها، مما يضغط على الغرب.
وكتب شيرينج: “من المحتمل أن يعتمد المصدرون الصينيون الآن على المستهلكين الأمريكيين أكثر مما كانوا عليه عندما بدأت الحرب التجارية خلال فترة ولاية دونالد ترامب الأولى”.
وهذا من شأنه أن يؤدي إلى تعميق العجز التجاري للولايات المتحدة مع الصين لسنوات قادمة، وهو الأمر الذي من المرجح أن يرغب أي رئيس في تجنبه. وقدر ميلر أن الحرب التجارية يمكن أن تبدأ في العام المقبل.
وحتى الآن، وضع ترامب خططا لفرض تعريفات جمركية على المستوى الزلزالي، بما في ذلك ضريبة بنسبة 60% على البضائع الصينية. خلال فترة ولايته في البيت الأبيض، قاد حربًا تجارية متبادلة مع بكين، حيث لا تزال العديد من سياساتها سارية في عهد الرئيس جو بايدن.
