- ارتفعت عملة البيتكوين في الأشهر الأخيرة، لكنها كانت عرضة لعمليات سحب بنسبة 80+٪ تاريخيًا.
- يقول مدير تكنولوجيا المعلومات جاك أبلين إن استراتيجية خيار الياقة توفر تعرضًا للبيتكوين مع تقلبات محدودة.
- يوصي أبلين المستثمرين بشراء خيار البيع خارج نطاق المال وبيع خيار الاتصال.
إن ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 53٪ منذ الانتخابات جعل المؤمنين الأوائل بعملة البيتكوين يحتفلون برهاناتهم ومتخلفي العملات المشفرة الذين يتمنون لو اشتروها في وقت سابق.
ويمكن أن يستمر التجمع مع بدء الرئيس دونالد ترامب فترة ولايته الثانية. قد يكون الرئيس الأمريكي الأكثر صداقة للعملات المشفرة حتى الآن، كما يتضح من إطلاق عملته الميمية $TRUMP واهتمامه بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين.
لكن الارتفاع المثير للإعجاب لعملة البيتكوين يعني أيضًا أنه إذا انهارت العملة، فسيكون الأمر مؤلمًا للغاية بالنسبة للمستثمرين، وخاصة أولئك الذين اشتروا مؤخرًا.
ومع ذلك، يمكنك التعرض للإمكانات الصعودية لعملة البيتكوين والحماية من مخاطر الجانب السلبي، كما يقول جاك أبلين، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة الاستثمار Cresset Capital.
للقيام بذلك، يوصي أبلين عملائه باستخدام استراتيجية خيار الياقة عند الاستثمار في البيتكوين. يجمع الياقة بين صفقتين: شراء خيار الشراء وبيع خيار الشراء. يوفر خيار البيع حماية من الجانب السلبي في حالة انخفاض السعر، بينما يتيح لك خيار الشراء تحقيق ربح يصل إلى سقف معين. يمكن للعلاوة الناتجة عن بيع خيار الشراء أن تعوض تكلفة شراء خيار البيع، مما يجعل استراتيجية الياقة منخفضة أو بدون تكلفة.
قال أبلين لـ BI: “إنها طريقة رائعة للدخول إلى Bitcoin دون الشعور وكأنك قد تضع رأسك على عاتقك”.
كيف يعمل طوق البيتكوين؟
الخطوة الأولى نحو تداول الياقات هي امتلاك الأصل الأساسي – في هذه الحالة، عملة البيتكوين. توصي شركة Ablin بالقيام بذلك من خلال iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT). يعد صندوق Bitcoin ETF وسيلة يمكن الوصول إليها لتداول العملات المشفرة دون الحاجة إلى استخدام منصة خاصة بالعملات المشفرة أو تخزين الأصل بنفسك.
والخطوة التالية هي شراء خيار البيع خارج المال (OTM)، مما يعني أن سعر الإضراب أقل من سعر السوق الحالي للأصل الأساسي. إذا انخفض سعر IBIT إلى ما دون سعر الإضراب لخيار البيع، فيمكنك ممارسة البيع عن طريق بيع أسهمك في ETF بسعر الإضراب، مما يوفر حماية من الجانب السلبي. إنها في الأساس بوليصة تأمين تضمن لك إمكانية بيع أسهمك بسعر محدد، حتى في حالة وقوع حادث.
بعد ذلك، للاستفادة من الاتجاه الصعودي – على الأقل إلى حد ما – قم ببيع خيار اتصال OTM. يمنح خيار الاتصال في هذه الحالة شخصًا آخر الحق في شراء IBIT منك بسعر التنفيذ المحدد. إذا ارتفع سعر إيبيت فوق سعر الإضراب للخيار، فأنت ملزم ببيعه بسعر الإضراب – بشكل أساسي بسعر مخفض. لا تزال تحقق مكاسب، ولكن الاتجاه الصعودي متوج.
سيكلف شراء خيار الشراء رسومًا، ولكن كتابة المكالمة ستولد علاوة يمكن أن تقلل الرسوم أو تعوضها بالكامل.
لذلك، دعونا نضع مثالا. بافتراض أن تكلفة إيبيت هي 60 دولارًا للسهم الواحد لأغراض توضيحية، يمكن للمستثمر تنفيذ استراتيجية الياقة عن طريق شراء سعر إضراب قدره 55 دولارًا مقابل رسوم قدرها 2 دولار. وهذا يضمن أنه يمكنهم بيع الأسهم بسعر 55 دولارًا إذا انخفضت إلى 40 دولارًا، على سبيل المثال، خلال فترة انتهاء الصلاحية المحددة. ويمكنهم أيضًا بعد ذلك بيع خيار الاتصال بسعر إضراب قدره 65 دولارًا والحصول على قسط بقيمة 2 دولار. إذا ارتفع سعر IBIT، على سبيل المثال، إلى 68 دولارًا، فيجب عليهم بيع الأسهم مقابل 65 دولارًا للقطعة. ما زالوا يحتفظون بقفزة 8.3٪ من 60 دولارًا إلى 65 دولارًا، ولكن هذا هو الحد الأقصى للمكاسب التي سيشاهدونها.
توصي أبلين المستثمرين الذين يقومون بهذه الاستراتيجية بشراء خيارات مع فترة انتهاء صلاحية مدتها سنة واحدة. وهذا يوفر أفقًا زمنيًا واسعًا لإجراء التغييرات التنظيمية أو المحفزات الأخرى في السوق.
استراتيجية صعودية بحذر
بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالارتياح تجاه تحديد الحد الأعلى لاستثماراتهم في البيتكوين مقابل الحماية من العوائق الكبيرة، فإن طوق الخيار يوفر أفضل ما في العالمين.
وقال أبلين إنها أيضًا استراتيجية جيدة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إضافة عملة البيتكوين إلى محافظهم الاستثمارية ولكنهم لا يريدون التعرض لتقلبات عالية.
يرى أبلين الكثير من الفوائد من طوق خيارات البيتكوين. يمكن أن يكون للعملة المشفرة مستقبل وعر مع تقدم قدرات الحوسبة الكمومية وتهديد أمن blockchain الخاص بالبيتكوين. ناهيك عن تاريخ البيتكوين الحافل بعمليات السحب المتعددة التي تزيد عن 80٪. بعد أخذ كل الأمور بعين الاعتبار، قد لا تكون فكرة سيئة استخدام استراتيجية الياقة للحد من خسائرك المحتملة.