- ارتفع سهم بالانتير بنسبة 35 ٪ هذا العام ، لكن وول ستريت لا يزال حذرًا.
- يستشهد المحللون بتقييم Palantir العالي باعتباره مصدر قلق كبير على الرغم من الأرباح القوية.
- وقال أحد المحللين إن بالانتير سيواجه صعوبة في النمو في تقييمه المميز.
مخزون بالانتير مزدهر ، لكن وول ستريت لا يزال لا يبدو مقتنعا تماما.
ارتفع السهم إلى 28 ٪ يوم الثلاثاء بعد أن أعلنت عن نتائج أرباح قوية في الربع الرابع وعرضت توجيهات 2025 متفائلة التي تغلب على تقديرات المحللين.
شهدت شركة تحليلات البيانات ، التي تستخدم تقنيات الذكاء الاصطناعي لخدمة العملاء بما في ذلك حكومة الولايات المتحدة ، أن أسهمها يرتفع بنسبة 35 ٪ على أساس سنوي ، بعد ربح 341 ٪ في عام 2024.
بالنسبة للمخزون الذي كان على مثل هذا الخط الساخن ، فإن Palantir لديه عدد قليل نسبيًا من المكالمات الصعودية من المحللين.
وفقًا لبيانات Bloomberg ، لدى Palantir Stock أربعة تصنيفات للشراء فقط ، و 15 معلقة ، وخمس عمليات بيع. شركات البرمجيات الأخرى التي تقوم بأعمال تجارية في الذكاء الاصطناعي ومع تقييمات مماثلة ل Palantir لديها المزيد من الثيران في ركنها. Snowflake ، على سبيل المثال ، لديها 36 تصنيف شراء ، 10 معقد ، واثنين من البيع.
حتى بعد تقرير الأرباح الرائجة ، لا يبدو أن بعض الدببة مقتنعين.
اعترف بارد زيلنيك ، محلل الأبحاث في دويتشه بنك ، في مذكرة الاثنين أن أرباح بالانتير كانت “رائعة للغاية”.
لكن التقرير لم يكن كافياً لتغيير تصنيف “البيع” على السهم. في النهاية يشعر Zelnick بالقلق بشأن تقييم Palantir العالي.
وقال زيلنيك “في هذه المرحلة ، تتلخص مشكلتنا مع الأسهم بالفعل إلى التقييم”. “يتم تداول أسهم PLTR في حوالي 50x إيرادات CY26 الصعودية ، والتي يقترح التاريخ تقريبًا أن تنمو إليها ، خاصة في هذا المقياس.”
وضع تقييم Palantir المتميز في منظوره الصحيح ، قال Zelnick إن الأسهم يتداول بأكثر من ثلاثة أضعاف الإيرادات في المضاعف لأغلى الأسهم التالية التي يغطيها.
زاد Zelnick من السعر المستهدف إلى 50 دولارًا من 35 دولارًا ، مما يمثل الجانب السلبي المحتمل بنسبة 51 ٪ من المستويات الحالية.
المحللون في Jefferies ، بقيادة Brent Thill ، غير مقنعين بالمثل. أثنى المحللون على نتائج أرباح شركة التكنولوجيا وقالوا إن الأساسيات كانت قوية ومن المحتمل أن تتسارع.
ومع ذلك ، لكي يحافظ بالانتير على سعر سهمه الحالي ، يجب أن ينمو أعمالها الأساسية بمعدل لا يصدق خلال نهاية العقد.
وكتبت ثيل في مذكرة يوم الثلاثاء: “يشير دليل Cy25 REV إلى نمو 31 ٪ مقابل 29 ٪ في CY24 ، وسيحتاج PLTR إلى تسريع النمو إلى 50 ٪ لمدة 4 سنوات والتجارة على 18x CY28E Rev لمجرد الاحتفاظ بسعر الأسهم”.
وحتى إذا حدث ذلك ، فإنه لا يزال سيترك بالانتير كواحد من أغلى الأسهم في البرامج حتى أربع سنوات.
كما تساءل جيفريز عن تكتيكات مبيعات بالانتير ، مشيرة إلى أن لديها “قوة مبيعات محدودة للغاية” على الرغم من النمو القوي للشركة.
وقال ثيل: “نثني على نمو منتج المنتج ، لكننا نتساءل عن التردد في الاستثمار أكثر في نموذج مبيعات المؤسسات”.
وقالت بالانتير في دعوة أرباحها إلى أن السوق هو أنه كان قادرًا على دفع النمو دون الاستثمار في عدد كبير من ممثلي المبيعات لأن السوق يقترب منهم بشكل متزايد لحلولهم.
كررت Jefferies تصنيفها “الضعيف” وزادت سعرها المستهدف إلى 60 دولارًا من 28 دولارًا ، مما يمثل الجانب السلبي المحتمل بنسبة 42 ٪.
المحللون في Goldman Sachs أكثر حيادية ولكن لا يزالون غير صعوديين. قالوا إنهم أعجبوا بنمو بالانتير القوي في الإيرادات ويتوقعون أن يستمر الزخم حتى عام 2025.
البنك لديه “وجهة نظر إيجابية” من عروض بالانتير التكنولوجية وقالت إنها يجب أن تستفيد من دفعة مستمرة يزيد الكفاءة واعتماد التكنولوجيا في جميع أنحاء الحكومة الأمريكية.
لكن التقييم المرتفع في السماء هو ما يبقي جولدمان ساكس على تهميش على السهم.
“تتم موازنة نظرتنا الإيجابية لتكنولوجيا Palantir المتمايز مع مضاعف EV/المبيعات/النمو للسهم البالغ 1.8x ، EV/مبيعات من 55x ، و EV/Sales/” قاعدة 40 'من 0.72x ؛ مقابل 20 ٪+ برنامج كتب المحلل غابرييلا بورخيس في مذكرة الثلاثاء ، على التوالي ، على التوالي ، على التوالي ،
يقوم جولدمان ساكس بتصميم بالانتير في “محايد” وزاد سعره المستهدف إلى 80 دولارًا من 41 دولارًا ، مما يمثل الجانب السلبي المحتمل 22 ٪.