- ارتفعت أسهم هوارد هيوز يوم الثلاثاء بعد أن ألمح بيل أكمان إلى إعلان كبير.
- رفعت Ackman's Pershing Square عرض استحواذها لهوارد هيوز إلى 90 دولار للسهم.
- يتابع المستثمر الملياردير هوارد هيوز في محاولة لإنشاء بيركشاير هاثاواي التالي.
الخطوة:
ارتفعت أسهم Howard Hughes Holdings في الساعة الأخيرة من التداول يوم الثلاثاء بعد أن قال مستثمر الملياردير بيل أكمان في X إنه سيصدر إعلانًا.
أغلق السهم أعلى بنسبة 6.8 ٪ ، عند 80.60 دولارًا لكل منهما ، قبل إعلان Ackman's Pershing Square في الساعة 4 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة أنها كانت قد رفعت عرضها للاستحواذ على شركة العقارات.
اقترح Pershing Square الحصول على 10 ملايين أسهم Howard Hughes الصادرة حديثًا بسعر 90 دولارًا للسهم – ارتفاعًا من 85 دولارًا للسهم الواحد في اقتراحه الأصلي في يناير.
انخفضت أسهم هوارد هيوز بنسبة 4.6 ٪–ساعات التجارة. لدى الشركة الحد الأقصى للسوق حوالي 4 مليارات دولار.
لماذا:
كان أكمان يتابع هوارد هيوز لعدة أشهر في محاولة لإنشاء بيركشاير هاثاواي التالي.
كان بيركشاير هاثاواي شركة للنسيج عندما استحوذ عليها وارن بافيت في عام 1965. ثم قام المستثمر الأسطوري وشريكه تشارلي مونجر بعد ذلك بدمج شركتين أخريين – تجارة التجزئة المتنوعة وطوابع الرقائق الأزرق – مع بيركشاير في عامي 1978 و 1983 ، على التوالي ، قبل إغلاق شركة النمش العمل في عام 1985. اليوم ، شركة بيركشاير هي شركة حيازات بقيمة 1 تريليون دولار مع مختلف الشركات.
أسمان ، في معاييته للحصول على آخر اقتراح للاستحواذ في بيرشينج سكوير ، استشهد مرة أخرى بوفيه كمصدر إلهام.
وكتب أكمان على X على X على X: “عندما دخلت أعمال الاستثمار في 26 عامًا وبدأت صندوق تحوط صغير بمبلغ 3 ملايين دولار تحت الإدارة ، اعتقدت أنه ربما في يوم من الأيام يمكنني بناء شركة قابضة متنوعة مثل بيركشاير مع سجل غير عادي على المدى الطويل”. يوم الثلاثاء.
أحدث اقتراح لشركة Pershing Square لشركة التطوير والإدارة العقاري جاء بعد اقتراحه في يناير لدمج شركة تابعة تم تشكيلها حديثًا مع Howard Hughes. كما عرضت شراء 11.8 مليون من أسهم هوارد هيوز بسعر 85 دولار للسهم من المساهمين التابعين غير المشابكين.
بموجب الاقتراح الأخير ، سيصبح أكمان رئيسًا ورئيسًا تنفيذيًا لهوارد هيوز.
من خلال هذه الصفقة ، يمكن أن يصبح هوارد هيوز “” بيركشاير هاثاواي “في العصر الحديث الذي سيحصل على مصالح مسيطرة في شركات التشغيل”. 2010 إلى مايو 2024.
أكد هوارد هيوز آخر عرض في بيان صحفي يوم الثلاثاء وقال إنه يراجع الاقتراح المنقح غير المرغوب فيه.
ليست هذه هي المرة الأولى التي يحاول فيها Ackman متابعة خطى Buffett. في عام 2015 ، استحوذت شركة Pershing Square على حصة في Valeant Pharmaceuticals International و Ackman تشبه Valeant بـ “مرحلة مبكرة جدًا في بيركشاير هاثاواي”. باع المستثمر حصته بالكامل في عام 2017 بخسارة تقدر بـ 3 مليارات دولار.
ماذا يعني:
يشير الانعكاس السريع في سعر سهم هوارد هيو يوم الثلاثاء إلى أن المستثمرين يشعرون بخيبة أمل من عرض بيرشينج سكوير.
كتب محللو بايبر ساندلر ألكسندر جولدفارب وكونور ميتشل في مذكرة الثلاثاء ، “إن عرض بيرشينج سكوير لا يقل عن صافي أصول هوارد هيوز 118 دولارًا ، وكتب محللو بايبر ساندلر ألكساندر جولدفارب وكونور ميتشل في مذكرة الثلاثاء.
وكتب المحللون: “إن استجابة الأسهم الباهتة على رؤية بيركشاير هاثاواي الأصلية في 13 يناير إلى أن حاملي HHH الحاليين لا يحرصون على أخذ شركتهم بأقل مما يستحق”.
قفز سعر سهم هوارد هيوز بنسبة 9.5 ٪ في يوم واحد في يناير باقتراح بيرشينج سكوير ، ولكنه حضر بعض المكاسب منذ ذلك الحين. ارتفع السهم بنسبة 4.8 ٪ حتى الآن.
ما يقوله الايجابيات:
Pershing Square's latest offer for Howard Hughes to become the next Berkshire Hathaway “doesn't do anything” for shareholders of the real-estate company, wrote the Piper Sandler analysts.
وقالوا إن مجلس إدارة هوارد هيوز المستقل من غير المرجح أن يوافق على العرض المنقح ، خاصة وأن الشركة لا تحتاج إلى حقن رأس المال المقترح بقيمة 900 مليون دولار.
يقول المحللون إن عرضًا بقيمة 100 دولار للسهم الواحد من جميع النقش ، من المحتمل أن يتم تلبية حفل استقبال إيجابي.
كتب جون كيم ، وهو محلل عقاري أمريكي في BMO Capital Markets ، أن العرض المنقح “يترك أسئلة أكثر من الإجابات” لأنه خفيفة على استراتيجية الاستثمار.
وكتب كيم يوم الأربعاء: “لا يزال من غير الواضح كيف سيتداول HHH الجديد ، كسيارة أكثر تنوعًا ، مع إمكانية الوصول إلى الموارد القيمة”.
كتب محللو بايبر ساندلر أن مساهمي هوارد هيوز لا يزالون “لديهم وقت إلى جانبهم”.
“هذا الاقتراح الأخير يعيد تأكيد وجهة نظرنا على استمرار PS في استكشاف مختلف الطرق حتى يمكن أن يفوز في النهاية على الشركة” ، كتبوا ، في إشارة إلى Pershing Square.