- وبحسب بنك أوف أميركا، فإن سوق السندات ترسل إشارات تحذيرية للأسهم للمرة الأولى منذ عام 1999.
- وسلط البنك الضوء على اتساع فروق الائتمان في السندات ذات التصنيف CCC.
- يوصي بنك أوف أميركا المستثمرين بتحسين جودة ائتمان سنداتهم وتفضيل أسهم القيمة على أسهم التكنولوجيا ذات القيمة الضخمة.
وبحسب بنك أوف أميركا، فإن مؤشراً موثوقاً في سوق السندات يرسل إشارة تحذير إلى الأسهم للمرة الأولى منذ عام 1999.
وأكد البنك في مذكرة يوم الثلاثاء أن حركة الأسعار في السندات عالية العائد المحفوفة بالمخاطر لا تؤكد الارتفاع القياسي في سوق الأسهم.
وقال بنك أوف أميركا: “لقد سارت السندات ذات العائد المرتفع مع الأسهم الأميركية في السنوات الأخيرة، ولكن في الآونة الأخيرة تأخرت الشركات ذات الجودة الأدنى، حتى في حين تعتمد مؤشرات الأسهم على حفنة من الشركات الثقيلة”.
منذ بداية العام، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 19%، في حين ارتفع صندوق iShares High Yield Corporate Bond ETF بنسبة 4%.
ولكن الأمر الأكثر إثارة للقلق، وفقا للبنك، هو أنه في أعماق سوق السندات، تتباعد السندات شديدة المخاطر عن نظيراتها الأقل خطورة.
قال بنك أوف أميركا إن الديون ذات الجودة الأدنى للشركات المصنفة CCC تظهر أوسع تباعد عن السندات الأكثر أمانا المصنفة B في 25 عاما.
وقال البنك المركزي: “إن فروق أسعار السندات غير المرغوب فيها تشكل تحذيراً وكأننا في عام 1999. ففي عام 1999 ارتفعت نسبة فروق أسعار السندات ذات التصنيف CCC إلى السندات ذات التصنيف B إلى أكثر من ثلاثة أمثالها قبل عام واحد تقريباً من بلوغ سوق الدوت كوم ذروتها”.
وقد أعقب ذروة فقاعة الدوت كوم في مارس/آذار 2000 انحدار في السوق استمر لمدة 30 شهراً، مما أدى إلى انخفاض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 78%.
إن علامة التحذير من سوق السندات، إلى جانب حالة عدم اليقين المستمرة بشأن توقيت حصول الشركات على دفعة أرباح من الذكاء الاصطناعي، تدفع بنك أوف أميركا إلى تبني وجهة نظر حذرة بشأن الاستثمار.
وقال البنك إن المستثمرين يجب أن يعززوا مخاطرهم في سوق السندات من خلال “التحرك نحو تحسين جودة الائتمان” وتفضيل أسهم القيمة على أسماء التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة.
وقال بنك أوف أميركا “نتوقع أن تجني الأسر الأميركية أرباحا من أسهم التكنولوجيا الضخمة في النصف الثاني من عام 2024. ولا تؤكد أسواق الائتمان ارتفاع الأسهم، كما أن المستثمرين يشعرون بعدم الصبر تجاه الذكاء الاصطناعي”.
