وكانت توقعات أسعار الفائدة متقلبة حتى عام 2024، حيث تم باستمرار خذلان الرهانات المبكرة على محور السياسة.
ومع أنه من غير المرجح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة قبل سبتمبر، يقوم محللو سوق الإسكان بإعادة معايرة توقعات أسعار الفائدة على الرهن العقاري، حيث تتأثر أسعار قروض المنازل بشدة بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.
بعد الإثارة الناجمة عن تراجع التضخم في نهاية عام 2023، والتي أدت إلى دعوات إلى ما يصل إلى سبعة تخفيضات في أسعار الفائدة الفيدرالية في عام 2024، أدت سلسلة من تقارير مؤشر أسعار المستهلكين المحبطة في الربع الأول إلى حدوث تحول.
وأصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر حذراً منذ بداية العام. أشارت التصريحات العامة الصادرة عن محافظي البنوك المركزية في الأسابيع الأخيرة إلى عدم الاندفاع لتخفيف السياسة، وقال بعض المعلقين في السوق إنهم يتطلعون إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل التحول إلى السياسة النقدية الميسرة.
وهذا ما أدى إلى تعقيد التوقعات بالنسبة لجميع أنواع تكاليف الاقتراض للمستهلكين والشركات، وعلى وجه الخصوص، جعل التوقعات لمعدلات الرهن العقاري أقل وردية بالنسبة للمشترين المحتملين هذا العام.
رفعت شركتا تمويل الرهن العقاري العملاقتان اللتان ترعاهما الحكومة، فاني ماي وفريدي ماك، توقعاتهما بشأن معدلات الرهن العقاري إلى الأعلى.
وفي تقرير هذا الشهر، قدرت فاني أن الرهن العقاري لمدة 30 عاما يمكن أن يزحف إلى 7.1٪ في الأرباع المقبلة، قبل أن يتراجع قليلا بحلول نهاية العام. وهذا أعلى بكثير من توقعاته البالغة 6.4٪ في أبريل.
قام فريدي ماك أيضًا بتعديل توقعاته.
وكتبت المؤسسة التي ترعاها الحكومة في توقعاتها لمنتصف العام: “السيناريو الأساسي لدينا هو خفض سعر الفائدة الفيدرالي مرة واحدة قرب نهاية العام. ونتيجة لذلك، نتوقع أن تظل أسعار الفائدة على الرهن العقاري مرتفعة خلال معظم عام 2024”.
وقال كبير الاقتصاديين دوج دنكان في التقرير: “السؤال الذي يطرحه المشاركون في الصناعة على فريقنا الاقتصادي في أغلب الأحيان يظل هو الاتجاه الذي نعتقد أن معدلات الرهن العقاري تتجه إليه”. “في الوقت الحالي، نتوقع أن تظل أسعار الفائدة أقرب إلى 7% حتى نهاية العام – قبل أن تتجه نحو الانخفاض في عام 2025 – لكننا نلاحظ الجانب السلبي المحتمل لهذه التوقعات نظرًا للتحركات الفعلية الأخيرة في أسعار الفائدة.”
وقد أضافت أسعار الفائدة المرتفعة إلى عدد من أعباء السوق لكل من المشترين والبائعين، ونتيجة لذلك، ظل المستهلكون على الهامش إلى حد كبير. وفي حين أن هناك بعض العلامات المشجعة للمشترين المحتملين، مثل زيادة المخزون وانخفاض ارتفاع الأسعار، إلا أن السوق لا تزال ضيقة.
اشترى العديد من أصحاب المنازل ممتلكاتهم في الأصل عندما كانت معدلات الرهن العقاري منخفضة تصل إلى 3٪، وقد أدى الارتفاع الحاد منذ ذلك الحين إلى تثبيط عمليات البيع. وفقا لفريدي ماك، فإن ستة من كل 10 قروض عقارية لديها معدل فائدة أقل من 4٪، مما يجعل هؤلاء المالكين يتحملون تكاليفهم المنخفضة.
ومع وجود عدد أقل من المنازل الموجودة في السوق، أدت ندرة المعروض من المساكن إلى ارتفاع الأسعار في الأشهر الثمانية عشر الماضية.
وقال سام برينتون، وكيل Redfin Premier، في تقرير حديث: “يشعر المشترون المتحركون بأنهم عالقون لأنهم مستعدون لمنزلهم التالي، لكن ليس من المنطقي من الناحية المالية البيع مع ارتفاع أسعار الفائدة الحالية”.
وقال Redfin إن أسعار المنازل سجلت مستوى قياسيًا جديدًا هذا الشهر، حيث وصلت إلى 387.600 دولار في الأسابيع الأربعة حتى 19 مايو. وبين ذلك وارتفاع أسعار الرهن العقاري، فإن متوسط مدفوعات الإسكان الشهرية يقل بمقدار 20 دولارًا فقط عن أعلى مستوياته على الإطلاق.
