- لا تحتاج الأسهم إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لمواصلة الارتفاع، وفقًا للملياردير الاستثماري كين فيشر.
- وأشار مؤسس شركة Fisher Investments إلى ارتفاع سوق الأسهم في عام 2023، على الرغم من عدم تخفيض أسعار الفائدة في ذلك العام.
- وقال للمستثمرين إن هذه علامة على وجود عوامل أكثر أهمية تدفع الأسهم إلى الارتفاع.
لا تحتاج الأسهم في الواقع إلى قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في عام 2024 لمواصلة الارتفاع، وفقًا لما ذكره كين فيشر، المؤسس الملياردير والرئيس التنفيذي المشارك لشركة Fisher Investments.
وفي حين لا تزال الأسواق تراهن على أن التخفيضات التي طال انتظارها ستظهر قبل نهاية العام، فإن المستثمرين لديهم في الواقع سوء فهم لكيفية تأثير أسعار الفائدة على مجالات مختلفة من الاقتصاد، كما قال فيشر في مقطع فيديو حديث أرسل إلى عملاء شركته.
وأشار فيشر إلى قوة الأسهم في عام 2023، عندما ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 20% بعد أن وصل إلى القاع في أكتوبر 2022. وفي الوقت نفسه، استمر الاقتصاد في الحفاظ على مرونته، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.1% خلال الربع الرابع، وفقًا لوزارة التجارة. آخر تقديرات الوزارة.
وقال فيشر إن كل ذلك حدث بغض النظر عن تخفيضات أسعار الفائدة في الاقتصاد، مما يشير إلى وجود عوامل أكثر أهمية تدفع السوق.
وأضاف: “لست بحاجة إلى خفض أسعار الفائدة. النصف الأخير من عامي 2022 و2023 أظهر ذلك”.
وفقًا لفيشر، من المحتمل أن يكون المستثمرون قد أخذوا في الاعتبار بالفعل تأثير تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية على السوق على أي حال، نظرًا لمدى مناقشة تحركات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي على نطاق واسع. تراهن الأسواق على فرصة بنسبة 60٪ أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بما لا يقل عن 100 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2024، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وقال “(أسعار الفائدة) ليس لها تأثير على الاقتصاد العام، وبالتالي على سوق الأسهم التي يعتقدها كثير من الناس”، مشيرا إلى أن الناتج المحلي الإجمالي تسارع بالفعل خلال الربعين الأخيرين على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة في الاقتصاد. “أسعار الفائدة هي مجرد آلية واحدة لنظام كبير جدا.”
وكان المستثمرون ينتظرون بفارغ الصبر انخفاض أسعار الفائدة المرتفعة خلال العام الماضي. حذر الاقتصاديون من رفع محافظي البنوك المركزية أسعار الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس لترويض التضخم، وهي خطوة أثرت بشكل كبير على الأسهم في عام 2022 ويمكن أن تؤدي إلى ركود الاقتصاد.
لكن فيشر وضع نفسه بين أكثر المتنبئين تفاؤلاً في وول ستريت لهذا العام، حيث صرح في أواخر عام 2023 أنه يعتقد أن سوق الأسهم الصاعدة لا يزال لديها مجال للنمو. وكتب فيشر في مقال افتتاحي لصحيفة نيويورك بوست في ديسمبر/كانون الأول، أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ينتهي به الأمر إلى تحقيق مكاسب متواضعة مكونة من رقمين في عام 2024، حيث يشير النمو القوي والتضخم البارد إلى أن الاقتصاد سينتهي به الأمر إلى تجنب الركود.
وقال فيشر إن المسار الصعودي يبدو واضحًا للغاية، ولن تتمكن سوى صدمة البجعة السوداء “الضخمة والمفاجئة” من قلب ارتفاع الأسهم رأسًا على عقب.
وأضاف: “يبدو أن لا شيء يتربص. لذا، توقعوا أن يكون عام 2024 جيدًا إلى عظيم”.
ظل المستثمرون في حالة معنوية جيدة بشأن سوق الأسهم. قال أكثر من 50% من المستثمرين إنهم يشعرون بالتفاؤل بشأن الأسهم خلال الأشهر الستة المقبلة، وفقًا لأحدث استطلاع لآراء المستثمرين أجراه معهد AAII. وفي الوقت نفسه، قال أكثر من 80% من المستثمرين الأفراد إنهم يعتقدون أن مؤشر داو جونز سينهي العام على ارتفاع، وكان المستثمرون الأكثر إيجابية يتعلقون بالأسهم منذ عام 2007، وفقًا لمسح أجرته جامعة ييل.
