نظرًا لأن شركات مثل Walmart و Target تفكر في رفع الأسعار بسبب تعريفة الرئيس دونالد ترامب ، فقد يتساءل الأميركيين عما إذا كانوا في جولة أخرى من التضخم القياسي في LA 2022 ، عندما بلغت زيادة الأسعار في المرتبة 40 عامًا.
لدى Goldman Sachs بعض الأخبار الجيدة للمستهلكين والمستثمرين الذين يرتدون التضخم: لن تتسبب التعريفات إلا في حدوث حدوث مؤقت في التضخم.
في مذكرة نشرت يوم الاثنين ، قال خبراء الاقتصاد في Goldman Sachs إنهم يتوقعون ارتفاع التضخم الأساسي لـ PCE إلى 3.6 ٪ بحلول نهاية عام 2025. ومع ذلك ، يعتقدون أن القفزة ستعكس تعديل مستوى الأسعار لمرة واحدة بدلاً من بداية زيادة التضخم المستدام.
أوضح جولدمان ساكس ثلاثة أسباب تجعلك لا تتوقع تكرار مستويات التضخم من 2021-2022.
في المقام الأول ، يعتقد البنك أن التضخم الناجم عن التعريفة الجمركية لن يكون متطرفًا كما رأى المستهلكون في عام 2022. إن ديفيد مريكلي ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في الشركة ، قال إن التعريفات لن ترفع أسعار المستهلك بنسبة 2 ٪ فقط خلال العامين ونصف العام المقبل. سيأتي غالبية التغيير في PCE من التأثير المباشر لزيادة أسعار الاستيراد وارتفاع تكاليف الإنتاج المحلي. يجب أن يمنع الحجم الأصغر لزيادة الأسعار من التضخم من أن يصبح راسخًا نفسيًا في تحديد الأسعار والأجور.
ثانياً ، أصبح سوق العمل أكثر هدوءًا في السنوات الأخيرة. في عام 2022 ، أدى سوق العمل الضيق إلى دوامة أسعار الأجور حيث أدت الأجور المرتفعة إلى ارتفاع الأسعار. من الصعب الحصول على وظيفة الآن مما كانت عليه في عام 2022 ، مما يعني أن نمو الأجور هو التبريد ولم يعد يدفع التضخم بشكل كبير.
انخفض مؤشر أجور جولدمان ساكس ، الذي يسأل الأسر والشركات حول توقعات نمو الأجور المستقبلية ، من أعلى من 4 ٪ في 2022 إلى 2.9 ٪ الآن.
لدى المستهلكين أيضًا نقودًا أقل في متناول اليد ، مما يعني أن الطلب مهزوم ، مما يقلل من الآثار الطويلة الأجل للتضخم. خلال الوباء ، كان لدى الأسر وفورات زائدة من تدابير التحفيز ، والتي منحت الشركات مساحة أكبر لرفع الأسعار دون الحصول على ضربة كبيرة إلى المبيعات. اليوم ، لم تعد الشركات حرية القيام بذلك بعد الآن ، حيث تلاشت قوة الإنفاق المنزلي.
في نهاية اليوم ، فإن الاقتصاد الضعيف ليس جيدًا لنمو الناتج المحلي الإجمالي ، لكنه يخلق جرًا للتضخم. يتوقع جولدمان ساكس أن يكون النمو الاقتصادي ضعيفًا هذا العام مع إبطاء نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1 ٪ فقط ويصل معدل البطالة إلى 4.5 ٪.
وكتب ميريكلي: “نحن متشككون في آفاق التضخم المرتفع الطويل وسط الأداء الاقتصادي المتواضع”.
يتوقع البنك أن تظهر الجزء الأكبر من تأثيرات التضخم التعريفي في تقارير التضخم في شهر أيار (مايو) وتلاشى ببطء بعد ذلك.
