- ارتفع سعر سهم United Airlines بأكثر من الضعف في عام 2024، متفوقًا على المنافسين.
- تستفيد شركة الطيران من هيكل مطارها الرئيسي وكانت ذكية في نشر القدرات.
- كما ساعدت الموارد المالية القوية وعمليات إعادة شراء الأسهم المخطط لها.
قد تكون شركة يونايتد إيرلاينز أكبر عملاء بوينغ، لكن الشركتين مرت بهما سنوات مختلفة تمامًا.
فقد أدت أزمة مراقبة الجودة والإضراب العمالي لمدة سبعة أسابيع إلى تسريح العمال وزيادة التدقيق التنظيمي، وربما الأمر الأكثر إشكالية هو تأخير الإنتاج.
وعلى الرغم من الرياح المعاكسة الهائلة التي تمر بها صناعة الطيران بأكملها، فقد تفوقت شركة يونايتد في الأداء على معظم نظيراتها، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة 148٪ في عام 2024.
يقول المحللون الماليون ومستشارو الصناعة إن الموارد المالية القوية لشركة الطيران، وعمليات إعادة شراء الأسهم، والشبكة الواسعة، والتحديث القادم للأسطول هي من بين الأسباب التي جعلتها تحقق أداءً جيدًا.
وذلك على الرغم من التأثيرات الناجمة عن تأخير تسليم طائرات بوينغ، الأمر الذي أجبر شركة يونايتد على تقديم إجازة غير مدفوعة الأجر للطيارين وإعادة التفكير في طيرانها هذا العام. وتكيفت شركة الطيران من خلال استئجار طائرات وتقليص إمداداتها المحلية.
قال كلارك جونز من شركة ألتون لاستشارات الطيران لموقع Business Insider إن الهيكل المحوري المميز لشركة يونايتد والمئات من الطائرات ذات الجسم الضيق القادمة ساعدت في وضع شركة الطيران لإدارة الرياح المعاكسة المرتبطة ببوينج بشكل أفضل.
واستفادت الشركة أيضاً هذا العام من خلال إعادة التركيز على الطيران لمسافات طويلة لتعزيز الأعمال والإيرادات.
وقال جونز: “لا يزال الاقتصاد الأساسي مصدرًا رئيسيًا للإيرادات بالنسبة لهم، وهم يقومون بتوسيع مقاعدهم المتميزة”. “في بعض النواحي، هم نوع من إطلاق النار على جميع الاسطوانات.”
تسافر يونايتد إلى مدن خارجية أكثر من أي شركة طيران أمريكية أخرى
من بين أكبر النعم التي حققها يونايتد كان الطيران الدولي.
رفع المحللون في بنك HSBC السعر المستهدف لشركة United في ديسمبر إلى 116 دولارًا – أي حوالي 14٪ فوق المستويات الحالية – مشيرين إلى شبكتها الدولية كمحرك رئيسي.
قال HSBC: “إن تعرضها للأسواق الدولية أعلى بكثير من نظيراتها، والطلب الدولي قوي جدًا”، مضيفًا أن حجوزات يونايتد الشتوية عبر المحيط الأطلسي لعام 2024 – وهي عادة فترة أبطأ – أعلى بنسبة 30٪ مقارنة بمستويات ما قبل كوفيد.
وقال جونز إن يونايتد “قامت بعمل جيد فيما يتعلق بتوقيت” نشر قدرتها وسط التأخير في تسليم طائرات بوينج الجديدة.
وقال إن شركة يونايتد كان لها أداء قوي في أوروبا – حيث قامت بتشغيل رحلات طويلة عندما كان الطلب مرتفعا ولكن بشكل أكثر تواضعا على الطرق المحلية عندما أثرت الطاقة الفائضة على إيرادات شركات الطيران الأمريكية.
قامت يونايتد أيضًا بتوسيع قدرتها على الرحلات الجوية إلى آسيا. كان مطار ناريتا بطوكيو قاعدة رئيسية بشكل خاص لشركة يونايتد، وأشاد جونز بشركة الطيران ووصفها بأنها “تكتيكية” في إعادة نشر الطائرات هناك من الطرق الأضعف خارج قاعدتها في غوام. وفي عام 2025، تخطط لمزيد من التوسع في المنطقة.
توفر محاور يونايتد المتنوعة ميزة استراتيجية
تستفيد يونايتد من مواقع المطارات المركزية التي تخلق فرصًا قوية للشبكات عبر المحيطات والأمريكتين.
وتعمل المراكز السكانية الكبيرة، مثل لوس أنجلوس وسان فرانسيسكو وواشنطن العاصمة ونيوارك بولاية نيوجيرسي، بمثابة بوابات دولية قوية.
وقال جونز إن هذه المطارات تساعد يونايتد على استهداف حركة الأعمال ذات العائد المرتفع.
تقوم شركة الطيران أيضًا بتغذية الركاب عبر مراكزها في شيكاغو ودنفر وهيوستن، مما يوفر اتصالاً جيدًا عبر المناطق الداخلية للولايات المتحدة.
وفي تقرير صدر في شهر أكتوبر اطلع عليه BI، قال محللو دويتشه بنك إنهم يتوقعون أن يكون عام 2025 “عامًا قويًا للنمو الإقليمي” لشبكة شركة الطيران.
وقال جونز إن دلتا وأمريكان ليس لديهما نفس الهيكل المحوري الواسع ولهما هيمنة في أماكن أقل، مثل دالاس فورت وورث وشارلوت لأمريكا وأتلانتا وديترويت لدلتا.
تقوم يونايتد بتجديد أسطولها بمئات الطائرات الجديدة
إن خطة تجديد الأسطول التي تتضمن 270 طائرة جديدة من طراز إيرباص وبوينج ضيقة البدن، بالإضافة إلى 150 طائرة بوينج 787 دريملاينر ذات الجسم العريض، تعمل على تعزيز توسع يونايتد.
تظهر البيانات الواردة من الشركات المصنعة أنه اعتبارًا من 30 نوفمبر من هذا العام، تلقت يونايتد 21 طائرة إيرباص A321neo، و31 طائرة بوينج 737 ماكس، وطائرة دريملاينر واحدة. وتمثل عمليات تسليم 737 أقل من نصف عدد طائرات ماكس 71 التي استلمتها يونايتد حتى نوفمبر 2023.
مع قيامها بتغيير السعة، قامت يونايتد بإزالة طائرة 737 ماكس 10 التي لم يتم اعتمادها بعد من خطة أسطولها المستقبلية. لديها 150 وحدة تحت الطلب.
لدى يونايتد أيضًا طائرات جديدة من منافستها إيرباص تتطلع إليها في السنوات المقبلة، بما في ذلك أول طائرة A321XLR في عام 2026.
صرح باتريك كويل، نائب الرئيس الأول لتخطيط الشبكات العالمية والتحالفات في يونايتد، لـ BI سابقًا أن شركة الطيران تخطط لاستبدال طائراتها القديمة من طراز Boeing 757 بطائرة A321XLR والسفر إلى وجهات جديدة، مثل شمال إيطاليا وغرب إفريقيا.
يمكن أن يساعد هذا التدفق للطائرات ذات الجسم الضيق شركة يونايتد على خفض التكاليف وجعل شركة الطيران أكثر قدرة على المنافسة.
يسمح أسطول يونايتد بتدفقات إيرادات متنوعة، بما في ذلك الكبائن الاقتصادية الأساسية وكسب المال؛ وهذا الأخير مربح بشكل خاص حيث لا يزال سفر الشركات في ارتفاع.
وقال محللو دويتشه بنك إن هامش يونايتد المعدل قبل الضريبة بنسبة 9.7٪ “يعكس ميزة الشركة المتمثلة في تنويع الإيرادات مع العملاء المتميزين، وعملاء الاقتصاد الأساسي، ومحاربي الطريق المحليين”.
ارتفعت إيرادات أقساط التأمين لشركة United في الربع الثالث، بما في ذلك درجة الأعمال والاقتصاد المتميز من Polaris، بنسبة 5٪ على أساس سنوي.
ارتفع الاقتصاد الأساسي بمقدار الخمس، مما يشير إلى أن أجرة يونايتد المخفضة من المحتمل أن تسرق بعض الأعمال من شركات الطيران ذات الميزانية المحدودة التي تكافح للحفاظ على العملاء الذين يفضلون المزيد من الامتيازات عند الطيران.
تشير إعادة شراء الأسهم إلى موارد مالية قوية
وفي أرباح الربع الثالث، تجاوزت أرباح يونايتد المعدلة للسهم الواحد البالغة 3.33 دولارًا تقديرات المحللين. كما أعلنت عن خطط لإعادة شراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار.
وقال المدير المالي مايكل ليسكينن: “نعتزم أن تكون عملية إعادة الشراء هذه بداية لعودة متسقة ومنضبطة لرأس المال تتوافق مع قدرتنا على توليد مستويات متزايدة من النقد المجاني”.
أخبر جونز BI أن هذه علامة أخرى على تقدم United نحو أن تصبح سهمًا “ممتازًا” يمكن الاعتماد عليه حيث تعمل على تقليل نسبة الدين إلى الأرباح.
وقال: “أعتقد أن السوق ربما يشهد على نطاق واسع الجوانب الإيجابية فيما يتعلق بكيفية أداء شركة الطيران”.
في مكالمة أرباح حديثة، قال الرئيس التنفيذي لشركة يونايتد سكوت كيربي إن شركة الطيران كانت واثقة خلال العامين الماضيين من أن الصناعة تتطور لإنتاج هوامش أعلى.
محللو دويتشه بنك متفائلون أيضًا، قائلين: “نعتقد أن زخم الأرباح القوي سيستمر خلال العامين المقبلين”.