كانت صناعة رأس المال الاستثماري في الغالب قصة ويل في العام الماضي، حيث كافحت الآلاف من الشركات الناشئة لجمع الأموال وأغلق الكثير منها أبوابها.
ومع ذلك، بالنسبة لبعض المؤسسين المحظوظين، فإن السوق أصبح رغويًا كما كان في أي وقت مضى، ويتجه نحو عالم الجنون مرة أخرى.
قبل بضعة أيام، وضع مؤسس الشركة الناشئة دان سيروكر نصب عينيه مقابلة مستثمرين جدد. لقد توقع أن يكون هناك الكثير من أصحاب رؤوس الأموال المغامرين الذين يطالبون بالاجتماع، مما دفع رجل الأعمال إلى اتخاذ قرار بتقليص حجم المجال وكسب بعض المال (للأعمال الخيرية) أثناء القيام بذلك.
وأضاف: “لا يمكننا مقابلة الجميع، لذا للتأكد من جديتك واستغلال وقتنا بشكل جيد، نطلب منك دفع 100 دولار للقاء. من يأتي أولاً يخدم أولاً”. غرد يوم الخميس.
أكثر من ألف مستثمر
من المؤكد أنه لا يستطيع جميع المؤسسين القيام بذلك. واستنادًا إلى الطريقة التي سارت بها عملية جمع التبرعات السابقة، كان سيروكر يستعد بالفعل لطوفان من مكالمات Zoom.
في الربيع الماضي، شارك المؤسس رابطًا للعرض التقديمي لشركته الناشئة Rewind، بالإضافة إلى نموذج حتى يتمكن أي شخص من تقديم عرض للاستثمار. بعد عدة اسابيع، أكثر من ألف مستثمر أعرب عن الاهتمام.
أنهى Siroker العملية بـ 170 عرضًا للتدقيق فيها. وانتهى به الأمر بجمع 12 مليون دولار لشركة Rewind بقيمة 350 مليون دولار.
أخبر سيروكر Business Insider هذا الأسبوع أنه لا يقوم بجمع التبرعات بشكل نشط. وأوضح أن لدى Rewind أموالاً كافية في البنك من تلك الجولة الأخيرة للنمو والعمل لمدة أربع سنوات أخرى.
بل إنه يجتمع مع المستثمرين الآن حتى يتمكن من بناء العلاقات مع مرور الوقت.
وقال في رسالة مباشرة: “هذه الشركة هي عمل حياتي”. “وهذا يعني أنني سأعمل مع هؤلاء المستثمرين لمدة عقد أو أكثر على الأقل. أريد التأكد من أنه مناسب على المدى الطويل، وبالتالي فإن التعرف عليهم خلال أكثر من اجتماع واحد أو اجتماعين هو أمر مهم بالنسبة لي. “.
يقوم المساعد الرقمي Rewind بتسجيل كل ما يفعله الشخص على جهاز الكمبيوتر الخاص به ويجعله قابلاً للبحث. يتم تخزين التسجيلات محليًا على جهاز الكمبيوتر الخاص بالفرد للتخفيف من المخاوف المتعلقة بالخصوصية. تحتوي الخدمة على طبقة مجانية واشتراك شهري بقيمة 19 دولارًا يفتح المزيد من الميزات القوية.
خرجت Rewind من الخفاء في أواخر عام 2022 بملايين الدولارات من Andreessen Horowitz وFirst Round Capital وغيرهما. يقول سيروكر إن شركته الناشئة تضم 22 موظفًا الآن.
تحصل الشركات الأكثر شهرة على التمويل، بينما تكافح البقية من أجل الحصول على بقايا
يعد تهافت أصحاب رأس المال المغامر على مقابلة مؤسسي الشركات الناشئة – ودفع ثمن الامتياز – علامة على أن بعض أجزاء بيئة تمويل الشركات الناشئة على الأقل قد عادت إلى أوقات الازدهار.
ومع ذلك، فإن فرض رسوم على المستثمرين قد يتعارض مع بناء شراكة صحية وطويلة الأمد مع المستثمرين.
قال سيروكر إنه بينما يطلب الأموال النقدية “كوسيلة فعالة لمعرفة من هو جاد ومن لا يكون جادًا”، فإن التجربة لها تأثير غير مباشر في التخلص من المستثمرين ذوي الأهمية الذاتية.
وقال: “أريد أيضًا المستثمرين الذين ليس لديهم مثل هذه الأنا الكبيرة ويؤمنون بشركتنا لدرجة أنهم سيكونون على استعداد لابتلاع القليل من غرورهم وسيكونون سعداء بالدفع للقاء”. “يعتقد معظم المستثمرين أن رواد الأعمال يجب أن يقبلوا خاتمهم. وهذا يختار الأشخاص الذين ليس لديهم غرور.”
وهذا مجرد مثال واحد على الانقسام الشديد بين من يملكون ومن لا يملكون في وادي السيليكون في الوقت الحالي.
نجح عدد كبير من الشركات الناشئة في تجنب الموت خلال العامين الماضيين من خلال خفض التكاليف وعدد الموظفين. ولكن مع نضوب مجموعات الأموال الرخيصة التي جمعوها في وقت مبكر من الوباء، سيضطر الكثيرون إلى الذهاب إلى السوق للحصول على رأس المال هذا العام.
لن ينجحوا جميعا. نفس ندرة رأس المال للشركات الناشئة تضر بالأموال. في العام الماضي، أغلقت الصناعة 474 صندوقًا، وهو أدنى عدد منذ بدء موجة صعود التكنولوجيا في عام 2013، وفقًا لبيانات PitchBook. وانخفضت الأموال المجمعة إلى حوالي 70 مليار دولار من 173 مليار دولار في عام 2022.
أخبر المستثمرون BI أنهم يرون المزيد من النتائج الثنائية حيث يقومون بتوزيع رأس مال أقل بكثير على عدد أقل من الشركات.
قال بن ليرير، الشريك الإداري لشركة Lerer Hippeau، وهي شركة استثمارية في مرحلة مبكرة، لـ Ben Bergman من Business Insider في أواخر العام الماضي: “عندما تصبح الصفقات ساخنة، يكون هناك اهتمام كبير”. “ولكن إذا كنت على الجانب الخطأ من الأمر، فليس هناك سنت واحد.”
لا يزال المستثمرون يشعرون بالإحباط تجاه البرامج والتطبيقات والبنية التحتية التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي، وهو جزء من سبب الفجوة المتزايدة، كما يقول ديك كوستولو، الرئيس التنفيذي السابق لتويتر والشريك الإداري الآن في 01 Advisors، وهي شركة أحدث في مرحلة مبكرة.
ذكرت BI هذا الأسبوع أن شركة Perplexity، وهي شركة ناشئة تتنافس مع Google بمحرك بحث أكثر ذكاءً، تقوم بجمع تمويل إضافي بتقييم أعلى بكثير، بعد أشهر فقط من إغلاق 74 مليون دولار من المستثمرين.
لا تظهر طفرة التمويل في مجال الذكاء الاصطناعي أي علامة على التباطؤ. أنثروبي و OpenAI أغلقت جولات جديدة في تقييمات ذوبان الوجه الشهر الماضي. يعمل موظفو Google وNvidia وOpenAI على العمل بمفردهم ويجمعون أموالاً طائلة للشركات الناشئة الجديدة.
قال كوستولو: “حتى لو كنت ستستثمر في النمو المبكر، فأنت بحاجة إلى رؤيتهم عندما يبدأون للتو والتعرف على الفريق وجعلهم يتعرفون عليك – لأنه يتم استباق هذه الأشياء”. “إذا لم تكن هناك قبل وقت طويل من رفع المكافأة، فأنت لست جزءًا من المحادثة.”
ويعتمد سيروكر على المستثمرين للقيام بذلك. وبحلول بعد ظهر يوم الجمعة، قال إنه جمع 900 دولار من تسعة مستثمرين مستعدين للدفع مقابل اللقاء.
على الرغم من أن أحد الأشخاص الذين ردوا على تغريدة Siroker اقترح عليه تحديد عائدات الاجتماعات كإيرادات لشركته، إلا أن Siroker أخبر BI أنه يخطط للتبرع بالمال إلى Boys & Girls Clubs and Build، وهي منظمة غير ربحية تعلم الطلاب كيف يصبحون رواد أعمال.
