- يقول ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في بنك جولدمان ساكس، إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يمكن أن يتداول بشكل ثابت لبقية العام.
- وقال لتلفزيون بلومبرج إن المؤشر وصل بالفعل إلى هدف جولدمان في نهاية العام وهو 5200 نقطة.
- لا تشير مؤشرات الشركة إلى المزيد من الارتفاع عن المستويات الحالية، على الرغم من أن تخفيضات أسعار الفائدة قد تغير ذلك.
قال ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية بالشركة، إن ارتفاع سوق الأسهم قد وصل إلى مساره لعام 2024، حيث يقف مؤشر S&P 500 الآن فوق توقعات بنك جولدمان ساكس لنهاية العام.
وفي مقابلة مع تلفزيون بلومبرج، قال إنه لا توجد حجة اقتصادية أو تقييمية أو أرباح لمزيد من الاتجاه الصعودي، وأشار إلى أن نماذج تدفق الأموال تظهر أيضًا أنه سيتم تحديد المزيد من المكاسب. وتجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هدف جولدمان لنهاية العام وهو 5200 نقطة في وقت سابق من هذا الشهر.
وقال كوستين إن هذا يشير تقريبًا إلى “عائد ثابت من الآن وحتى نهاية العام”، مما يترك الباب مفتوحًا أمام إمكانية تغيير التوقعات إذا تغيرت المتغيرات.
اعتبارًا من الآن، يتوقع فريق كوستين نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بما يقل قليلاً عن 3% ونمو الأرباح بحوالي 8%. وفي الوقت نفسه، فإن التقييم مرتفع حاليًا، ومن غير المرجح أن يعزز الأسهم بشكل أكبر.
وقال كوستين “إنهم على مستوى المؤشر يفوقون الأرباح بنحو 21 مرة. لذا فإن احتمال التوسع المتعدد، رغم أنه ممكن، أقل احتمالا”. “إن فكرة أن تكون الأرباح أكبر بكثير مما نفترض أننا نعتقد أنها منخفضة جدًا.”
ومع ذلك، فإن رئيس أسهم بنك جولدمان لا يتخلى تمامًا عن إمكانية حدوث تحول صعودي. وقال إنه على الرغم من أن هذه ليست الحالة الأساسية لبنك جولدمان، إلا أنه قد يأتي المزيد من الاتجاه الصعودي إذا اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر مما كان متوقعًا.
لكن حتى الآن، لا يزال جولدمان يعتبر أن التخفيضين هو السيناريو الأكثر ترجيحًا لهذا العام. حافظت الأسواق على توقعات مماثلة، ولم تتغير التوقعات إلا قليلاً بسبب مؤشر أسعار المستهلكين الذي صدر يوم الأربعاء والذي جاء أكثر برودة من المتوقع.
وأكد كوستين مجددًا أن “الحالة الأساسية هي في الواقع أن السوق سوف يتداول حول هذا المستوى من المضاعف أو في الواقع، حتى مضاعف أقل مع اقترابنا من نهاية العام”.
وهناك آخرون أكثر تفاؤلاً بعض الشيء بأن مؤشر ستاندرد آند بورز يمكن أن يخرج عن مساره الثابت هذا العام. وأشار بنك UBS، الذي يضع أيضًا هدفه عند 5200 نقطة كتوقع أساسي له، مؤخرًا إلى أنه يمكن تحقيق مستوى 5500 بدلاً من ذلك. هذا إذا استمر الاقتصاد في الانكماش، واستمر زخم الإنفاق في الذكاء الاصطناعي.
