- عوائد السندات هي علامات وميض يرى المستثمرون تباطؤ اقتصادي في الأفق.
- تراجعت العائد على مذكرة الخزانة لمدة عامين إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر من العام الماضي من هذا الأسبوع.
- يقوم المستثمرون ببيع الأسهم ويلتقطون السندات بدافع القلق للنمو الاقتصادي.
كان سوق السندات يومض تحذيرات الركود ، مع انخفاض عائد السندات الرئيسي هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى له منذ انتخاب دونالد ترامب.
تم تداول العائد على نغمة الخزانة لمدة عامين-وهو الأكثر حساسية للتوقعات الاقتصادية على المدى القريب والتوقعات لسياسة البنك المركزي-تصل إلى 3.89 ٪ يوم الثلاثاء ، بانخفاض 51 نقطة أساس من ذروتها البالغة 4.4 ٪ في يناير. هذا هو أدنى مستوى للعائد لمدة عامين منذ شهر أكتوبر ، قبل أسابيع من حصول ترامب على فوزه في الانتخابات الثانية وأرسل انخلاص بوند مع خطته لفرض تعريفة شديدة الانحدار.
كان العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ، وهو أكثر تشيرًا إلى تكاليف الاقتراض على المدى الطويل في الاقتصاد ، حوالي 4.23 ٪ يوم الثلاثاء ، بانخفاض 57 نقطة أساس من ذروتها البالغة 4.8 ٪ في وقت سابق من هذا العام. هذا هو أدنى عائد السندات لمدة 10 سنوات منذ ديسمبر.
تم تغذية هذا الانخفاض من خلال رحلة عامة إلى بر الأمان في السوق ، حيث يبيع المستثمرون الأسهم وتجرف السندات وسط نوبات ضخمة من تقلبات الأسهم في الأسابيع الأخيرة.
ومع ذلك ، فإنه يعكس أيضًا وجهات النظر المتزايدة أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة لتحفيز النشاط الاقتصادي في مواجهة الركود.
تصاعد الثرثرة فوق انكماش محتمل في الأسبوع الماضي بعد أن تابع ترامب تعريفة بنسبة 25 ٪ في كندا والمكسيك والتعريفات الإضافية على الصين ، مما أثار الخوف من أن السياسة التجارية للرئيس يمكن أن تؤثر على الاقتصاد الأمريكي.
ارتفع القلق مرة أخرى بعد أن رفض الرئيس أن يقول إن الركود كان خارج الطاولة عند التحدث إلى Fox News خلال عطلة نهاية الأسبوع ، وأضاف أنه يتوقع أن يكون الاقتصاد في “فترة انتقالية” في أعقاب أحدث التعريفات.
في هذه الأثناء ، يقدر الناتج المحلي الإجمالي بالتعاقد بنسبة 2.4 ٪ في هذا الربع ، إلى أحدث تقدير من أحدث إجمالي الناتج المحلي في أتلانتا.
تسعير الأسواق الآن بنسبة 74 ٪ من بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات أخرى هذا العام ، ارتفاعًا من فرصة 15 ٪ قبل شهر ، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وكتب محللو Deutsche Bank في مذكرة يوم الثلاثاء ، بعد عملية بيع وحشية شهدت خسارة NASDAQ Composite ، “مع خسارة الأسهم الأمريكية التي تخسرها أمس وتتوقف عن النمو. وأضاف البنك أن العائد لمدة عامين شهد أكبر انخفاض له منذ أن تم تهميش الأسواق مع التقلبات في أغسطس الماضي.
وكتب جورج فيسي ، خبير استراتيجي FX & Macro الرئيسي في Convera ، في مذكرة: “لقد أثار موقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الموقف بشأن التعريفة الجمركية القلق عبر الأسواق المالية لبعض الوقت”. “في الواقع ، لم يستبعد ترامب احتمال حدوث ركود في مقابلة في عطلة نهاية الأسبوع ، مما قلل من شغل مخاوف العمل بشأن خططه التعريفية غير الواضحة. وقد زاد هذا من تكهنات بأن إدارته قد تقبل الألم الاقتصادي على المدى القصير في السعي لتحقيق أهداف طويلة الأجل.”
تشهد أسواق المراهنة أيضًا فرصة أكبر ، حيث سينزلق الاقتصاد إلى الركود هذا العام ، حيث تتوقع المراهنون على Polymarket احتمال 41 ٪ تدخل الولايات المتحدة إلى الركود.