وعلى الساحة العالمية، لم يكن هناك سوى عدد قليل من الأشخاص الذين كانوا نشطين في التباهي بأموالهم في السنوات الأخيرة مثل رجال المال الأكثر نفوذاً في الشرق الأوسط.
كان قادة صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية وصندوق مبادلة في أبو ظبي – صناديق الثروة السيادية التي تشرف على أصول تبلغ قيمتها أكثر من تريليون دولار مجتمعة – في جولة استثمارية نشطة خارج منطقة الخليج للحصول على حصة في أي شيء يجذب أنظارهم.
وأظهرت بيانات نشرتها الشهر الماضي GlobalSWF، وهي منصة تتبع نشاط صناديق الثروة السيادية، أن أكثر من نصف مبلغ 96 مليار دولار الذي استثمرته الصناديق المدعومة من الدولة على مستوى العالم في الأشهر الستة الأولى من عام 2024 جاء من صناديق الشرق الأوسط.
لقد ركزت هذه الصناديق التي بنيت على عائدات النفط بشكل خاص على بناء الملكية والنفوذ في قطاع التكنولوجيا. وقد خلقت تفويضات تنويع اقتصاداتها في الداخل من خلال مبادرات مثل رؤية 2030 حوافز للمراهنة على أولئك الذين يتطلعون إلى المستقبل.
في عام 2017، تعهد كلا الصندوقين بشكل جماعي بمبلغ 60 مليار دولار لصندوق رؤية سوفت بنك الذي تم إنشاؤه حديثًا آنذاك، وهو أكبر أداة رأس مال استثماري في العالم والتي ستستمر في تحويل عالم الاستثمار في الشركات الناشئة من خلال الرهانات على شركات مثل بايت دانس، مالكة تيك توك، وأوبر.
وفي الآونة الأخيرة، كان صندوق الاستثمارات العامة ومبادلة منشغلين في الاستثمار في قطاع التكنولوجيا، حيث ضخا مليارات الدولارات في كل شيء بدءا من شركات السيارات الكهربائية إلى الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية التي تسعى إلى إحداث تغييرات في عالم التمويل.
لا يبدو أن جميعهم يسيرون حسب الخطة.
عمل واضح
على مدى الأسبوع الماضي، كان صندوق الاستثمارات العامة ومبادلة منشغلين في معرفة ما يجب القيام به عندما تواجه طموحاتهما الجامحة في شركات التكنولوجيا الواقع.
في يوم الاثنين، سحب صندوق الثروة السيادية السعودي شاحنته النقدية لشركة لوسيد، الشركة المنافسة لشركة تيسلا ومقرها كاليفورنيا والتي يمتلك الصندوق 60% من ملكيتها، مع التزام جديد بقيمة 1.5 مليار دولار يهدف إلى مساعدة الشركة خلال فترة صعبة.
وبحسب شركة لوسيد، فإن الالتزام سيشهد قيام شركة “أيار” التابعة لصندوق الاستثمارات العامة بشراء 750 مليون دولار من الأسهم الممتازة القابلة للتحويل وتوفير تسهيلات قرض بقيمة 750 مليون دولار في لحظة حرجة بالنسبة للشركة.
في شهر مارس، قال الرئيس التنفيذي بيتر رولينسون لصحيفة فاينانشال تايمز إنه على الرغم من أن شركة لوسيد لديها أموال كافية لمواصلتها حتى العام المقبل، إلا أنها تنفق حوالي مليار دولار ربع سنويًا في مهمتها لتقديم السيارات الكهربائية الفاخرة إلى السوق.
ولم يساعد التباطؤ العالمي في الطلب على المركبات العاملة بالطاقة النظيفة في زيادة الإنفاق الضخم اللازم لبناء علامة تجارية قوية للسيارات الكهربائية، حيث تدفع التضخم وأسعار الفائدة المرتفعة المستهلكين إلى الإنفاق بحذر أكبر.
وتبدأ أسعار لوسيد إير، التي يتم تسويقها باعتبارها “سيارة سيدان كهربائية متفوقة طويلة المدى” يمكنها الوصول إلى سرعة 60 ميلاً في الساعة في 1.89 ثانية، من 69,900 دولار.
ورغم أن شركة لوسيد حصلت الآن على فرصة جديدة للحياة من السعوديين، فقد اعترف رولينسون في مارس/آذار الماضي بأن من الخطير أن نتوقع أن تصبح “ثروة الدولة التي لا نهاية لها” بمثابة تراجع مستمر. ويبقى أن نرى إلى متى يريد السعوديون البقاء.
وقد تم دفع PIF أيضًا إلى تقديم شريان حياة لـ Magic Leap.
وذكرت الملفات البريطانية التي أصدرتها شركة الواقع المعزز في الثاني من أغسطس/آب أن الصندوق السعودي، الذي أصبح المالك الأكبر منذ عام 2022، استثمر 750 مليون دولار في الأعمال المتعثرة منذ بداية العام الماضي وحتى يوليو/تموز 2024.
وجاء في الملفات المقدمة أيضًا أنه “بناءً على أحدث التوقعات”، ستحتاج الشركة إلى جمع الأموال مرة أخرى قبل “أواخر أغسطس 2024 ومرة أخرى في يناير 2025 ويونيو 2025” للوفاء بالالتزامات المالية.
وضع الإنقاذ
ولكن هل سيكون السعوديون هم من سيسدون ثغرة التمويل هذه؟ إذا كانت المملكة تخطط للاستمرار في دعم شركة ماجيك ليب على المدى الطويل، فسوف تدرك مدى الدعم الذي ستحتاجه الشركة، حيث قضت 14 عامًا في النضال من أجل تحقيق رؤيتها للتكنولوجيا الغامرة.
ويبدو أن شركة مبادلة للتنمية التابعة لأبو ظبي كانت في وضع الإنقاذ خلال الأسبوع الماضي أيضًا.
وسلطت تقارير من صحيفة فاينانشال تايمز وبلومبرج الضوء على الجهود التي يبذلها صندوق الثروة السيادية لتعزيز العائدات في الشركات الناشئة الأوروبية التي استثمر فيها مليارات الدولارات.
وقد تضررت العديد من شركات التكنولوجيا الناشئة، مثل شركة التأمين WeFox، بسبب تغير المشاعر في الأسواق في السنوات الأخيرة. وذكرت التقارير أن التقييمات المرتفعة التي حصلت عليها عندما ظلت أسعار الفائدة منخفضة تضررت، مما أدى إلى تحركات مثل إعادة الهيكلة وتغيير القيادة.
ومن الجدير بالذكر أن مبادلة وصندوق الاستثمارات العامة السعودي لا يزالان في وضع قوي بشكل عام. ففي مايو/أيار، أعلنت مبادلة أن أصولها المدارة في عام 2023 ارتفعت بنسبة 9.4% عن العام السابق. وفي يوليو/تموز، قال صندوق الاستثمارات العامة السعودي إنه تحول إلى الربح العام الماضي بعد تكبد خسارة في عام 2022.
ومع ذلك، فإن كلا الصندوقين يدركان أنهما شرعا في مهمة عالمية لبناء سمعة لأنفسهما كمستثمرين متمرسين قادرين على القيام بخطوات ذكية.
وسوف يكون من الصعب عليهم مواجهة حقيقة أن رهاناتهم التكنولوجية تنهار.
