- تستمر الأسهم في الانخفاض وسط سياسة التعريفة الجمركية واهتمامات التباطؤ الاقتصادي.
- تنصح وول ستريت التحول إلى أسهم ذات جودة عالية بأرباح قوية وديون منخفضة.
- ETFs عوامل الجودة مثل Vanguard US عامل الجودة ETF قد تتفوق في إجهاد السوق
تستمر الأسهم في تحمل تصحيح تقريبي ، حيث انخفضت S&P 500 بنسبة 2.7 ٪ أخرى يوم الاثنين. قام المستثمرون بتهمة سياسات التعريفة التقليدية ، واحتمال تباطؤ الاقتصاد ، وإعادة ضبط التوقعات لشركات الذكاء الاصطناعي الأمريكي.
مع عدم وجود إغاثة على المدى القريب في الأفق بالنسبة للعديد من المخاطر الرئيسية التي تواجه الأسهم ، فإن بعض شركات وول ستريت تقدم للعملاء نصيحة: الانتقال إلى أسهم عالية الجودة.
ما الذي يجعل “جودة” الأسهم يمكن أن يكون ذاتيًا ، ولكن يتم تطبيق اللقب عمومًا على الشركات ذات الأرباح القوية باستمرار ، وقوة التسعير ، وانخفاض مستويات الديون ، ونمو المبيعات القوي ، وفرق الإدارة المثبتة.
إن التفكير وراء إمالة الجودة هو أنه إذا تم تشغيل التضخم بسبب التعريفة الجمركية ، أو إذا ضعف المستهلكين وسوق العمل أكثر ، فإن المستثمرين سيتوقفون إلى الأسهم التي لديها سجلات مثيرة للإعجاب والطلب الثابت على منتجاتهم.
معظم صناديق الاستثمار المتداولة في العوامل الجودة لم تؤد كل ذلك بشكل جيد هذا العام حيث عانى السوق الأوسع. لكن من المفترض أن يتفوقوا على السوق في أوقات الإكراه. قال بنك أوف أمريكا إن عامله عالي الجودة يتفوق على عامله المنخفض الجودة في فبراير -1.1 ٪ إلى -5.1 ٪ على التوالي. تتضمن اثنين من الأمثلة على صناديق الاستثمار المتداولة في الجودة Vanguard US Quality Factor ETF (VFQY) و invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ).
إليك ما قالته بعض البنوك الاستثمارية وشركات إدارة الثروات مؤخرًا عن التجارة.
مورغان ستانلي
وقال مايك ويلسون ، أفضل استراتيجيين للأسهم وكبير مسؤولي الاستثمار في مذكرة العميل يوم الاثنين: “إن عامل الجودة يتفوق على YTD ، ونعتقد أنه من المنطقي البقاء في منحنى الجودة مع استمرار السوق في هضم عدم اليقين في السياسة”.
في وقت سابق من شهر مارس ، قال ويلسون: “ما زلنا ننظر إلى عامل الجودة كأفضل تحوط ضد عدم اليقين في السياسة”.
يانوس هندرسون
وقال جوشوا كامينغز وجون جوردان في مذكرة العميل في 3 فبراير ، “إن التغييرات السياسية المحتملة من إدارة ترامب يمكن أن تؤدي إلى تقلبات على المدى القريب ، حتى مع بقاء مواضيع النمو العلمانية سليمة. يجب أن يتجنب المستثمرون أن يقوموا بتجنب جعل الرهانات الاقتصادية الكلية الضمنية وبدلاً من ذلك يركزون على النماذج العالية والرائحة.”
إدارة الاستثمار جون هانكوك
وقالت إميلي رولاند ومات ميسكين ، رئيس استراتيجيين الاستثمارين المشاركين في الشركة في 18 فبراير: “خلال العام الماضي ، كانت عوامل الجودة والزخم متطابقة تقريبًا”. “بالنسبة لنا ، كانت هذه ديناميكية صحية حيث كانت الأسواق تكافئ الشركات ذات الجودة العالية ذات الأرباح الجيدة والهوامش ، وما إلى ذلك. ومع ذلك ، فقد تغير الاتجاه هذا العام. والآن ، تطارد الأسواق ببساطة الأسهم التي ترتفع”.
وتابعوا: “التقييمات لا تترك مجالًا كبيرًا للحماية على الجانب السلبي ، ولم تعد الأسهم الدولية تصل إلى تقييمات رخيصة. ما زلنا نفضل الجودة في الأسهم والسندات ، حتى لو كان هذا الربع يعطي الخوف من فقدان الشعور”.
بايبر ساندلر
وقال مايكل كانترويتز ، أفضل استراتيجي الأسهم في الشركة في 9 مارس: “ما زلنا نفضل العوامل ذات الجودة العالية ، كما أن ربحية التدفق النقدي تقترب من أعلى تلك القائمة”. “ما لم نكن في المراحل المبكرة لاسترداد الأرباح على نطاق واسع ، فمن المحتمل أن تستمر الربحية في التفوق.”
مجموعة بانسن
وقال ديفيد بانسن في رسالة بالبريد الإلكتروني يوم الاثنين: “رسالتنا للمستثمرين هي التركيز على الجودة ، وليس التقييم العالي وفهارس التركيز العالية”. “كن صبورًا ، منضبطًا ، وركز على المدى الطويل. السعر في توقعاتك لعام 2025 أكثر بكثير مما كان عليه في عام 2024. لا تخلط بين التناوب في السوق لسوق الدب-فهي ليست نفس الشيء.”