دخلت S&P 500 لفترة وجيزة سوق الدب يوم الاثنين ، انخفض بنسبة 21 ٪ من قمة منتصف فبراير.
إن عدم اليقين المحيط بتعريفات الرئيس دونالد ترامب ، والتي كانت أعلى من وول ستريت المتوقع ، سقطت في السوق في فوضى خلال الأسبوع الماضي.
إن زيادة تقلبات السوق لديها استراتيجيين في Goldman Sachs يهدئون عن كتاب اللعب في السوق الدب ودراسة المسارات المختلفة التي يمكن أن تأخذها الأسهم بناءً على الاتجاهات التاريخية.
إليك ما يمكن توقعه إذا كان سوق الأوراق المالية يدخل بشكل حاسم منطقة السوق.
هناك 3 أنواع من أسواق الدب
يمكن أن تنقسم أسواق الدب إلى ثلاث فئات: الهيكلية والدورية والمحفزة بالحدث.
وقال جولدمان إن السوق يمزح حاليًا مع سوق الدب القائم على الحدث ، بالنظر إلى أن التعريفة الجمركية كانت المحفز الرئيسي لإثارة الغطس الأخير ، حيث انخفض S&P 500 بعد 10 ٪ من إعلان ترامب قائمة التعريفة الجمركية.
وقال جولدمان ساكس: “يمكن اعتبار ذلك على أنه تم إنشاؤه ذاتيًا ، بالنظر إلى التوقعات القوية للنشاط الاقتصادي العالمي في بداية العام ، وخاصة في الولايات المتحدة ، حيث وضع الاقتصاديون لدينا احتمال الركود بنسبة 15 ٪ فقط”.
تتوقع أسواق المراهنة والاقتصاديين المختلفين الآن احتمالات الركود الذي ضرب الاقتصاد الأمريكي هذا العام إلى 50 ٪.
علاوة على ذلك ، قال جولدمان إن سوق الدب القائم على الحدث يمكن أن يتحول بسهولة إلى سوق دب دوري إذا كان الاقتصاد يتباطأ ماديًا.
ما مدى عمق عملية البيع؟
إذا انخفضت S&P 500 بنسبة 20 ٪ من ذروتها وتؤدي رسميًا إلى سوق الدب ، فقد يكون هناك المزيد من الألم في المستقبل.
وقال البنك إن متوسط سوق الدب الذي يحركه الحدث ودوري ينخفض حوالي 30 ٪.
وقال جولدمان ساكس: “على هذا الأساس ، نتوقع المزيد من الجانب السلبي”. “البطالة المنخفضة للغاية (والتي من المحتمل أن ترتفع) وتشير التقييم المرتفع إلى أن الأسواق لا تزال عرضة للجانب السلبي.”
من شأن انخفاض ذروة الذروة إلى 30 ٪ إرسال S&P 500 إلى حوالي 4300 ، أو حوالي 18 ٪ أقل من المستويات الحالية.
كم من الوقت يمكن أن يستمر سوق الدب؟
إذا كان هناك ضربات في سوق الدب التي تعتمد على الحدث ، فقد يكون الانخفاض والارتداد في نهاية المطاف سريعًا.
قال جولدمان إن هذا النوع من انخفاض سوق الأوراق المالية يميل إلى استمرار حوالي ثمانية أشهر ، مع انتعاش كامل في غضون عام تقريبًا.
ولكن إذا تحولت هذه الصدمة التي تعتمد على الحدث إلى سوق الأسهم إلى سوق دب دوري ، فقد تستمر ذلك لفترة أطول ؛ يمكن أن يستمر التراجع حوالي عامين ، وسيستغرق الأمر خمس سنوات للارتداد بالكامل ، وفقًا لجولدمان.
لا تنخدع بتجمعات سوق الدب
لقد حدث تاريخي بعض من أقوى المسيرات في سوق الأوراق المالية خلال عمليات بيع سوق الدب.
هذا هو ما حدث يوم الثلاثاء ، حيث ارتفعت S&P 500 بنسبة 4 ٪ بعد عمليات بيعها لمدة ثلاثة أيام.
وقال جولدمان ساكس: “بالنظر إلى الانخفاض الحاد للغاية في معنويات المستثمرين خلال الأيام القليلة الماضية ، سيكون من المعتاد أن يكون هناك ارتداد في أسعار الأسهم”.
إن تجمعات سوق الدب القوية مدفوعة بوضع مستثمر خفيفة ، مما يعني أن الأمر لا يتطلب سوى القليل من الشراء ، جنبًا إلى جنب مع القليل من البيع ، لدفع الأسواق إلى أعلى بكثير في يوم معين.
في نهاية المطاف ، يمكن أن يتجمعات Market Bear قبل أسابيع قبل مواجهة الاتجاه الهبوطي إلى أدنى مستوياتها الجديدة ، مع ارتفاع متوسط ارتفاع السوق لمدة 44 يومًا ويعود 13 ٪.
المكونات الأربعة للشفاء
بالنسبة لسوق الدب في الأسهم للتعافي والانتقال بالكامل إلى السوق الصاعدة ، تحتاج أربعة شروط إلى تحقيقها.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
- يجب أن تكون التقييمات جذابة
- تحديد المواقع بين المستثمرين يحتاج إلى ضرب التطرف
- دعم السياسة من بنك الاحتياطي الفيدرالي أو الحكومة
- نظرة إيجابية للنمو الاقتصادي
وقال جولدمان إنه لم يتم تلبية أي من هذه الشروط في هذه المرحلة.
وقال جولدمان: “لا يزال من السابق لأوانه توقع زخم النمو إلى أسفل. أسواق الأسهم حساسة بشكل خاص لبيانات مسح التردد العالي ، والتي لا تزال ضعيفة للغاية. من المحتمل أن يكون موسم الأرباح القريب على المدى ضعيفًا”.