- قالت مجموعة يو بي إس المصرفية إن تحولا كبيرا من النقد والسندات إلى الأسهم قد يحدث في وقت لاحق من هذا العام.
- يحتفظ المستثمرون بأكثر من 6 تريليون دولار في صناديق أسواق النقد.
- كرر جيسون دراهو من يو بي إس توقعاته بارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 17% بحلول نهاية العام.
في حين يركز المستثمرون على عملية التناوب الأخيرة من الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة إلى أسهم الشركات الأصغر، يقول بنك يو بي إس إن هناك عملية تناوب أكبر في الأفق ينبغي على المستثمرين الانتباه إليها.
وسيكون ذلك بمثابة التحول من النقد والسندات إلى الأسهم، وفقًا لمذكرة صادرة عن البنك يوم الاثنين، وقد يساعد ذلك في دعم ارتفاع بنسبة 17% في مؤشر S&P 500 بحلول نهاية العام.
مع وجود أكثر من 6 تريليون دولار في صناديق أسواق النقد، قد يضطر المستثمرون إلى إعادة استثمار هذه الأموال في سوق الأسهم إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
كانت صناديق سوق المال تحقق عائدا بنحو 5% على أساس سنوي، ولكن هذا المعدل من الفائدة سينخفض بسرعة بعد أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وهو ما من المتوقع أن يحدث في سبتمبر/أيلول.
وقال بنك يو بي إس إن تجارة النقد مقابل الأسهم هي الدوران الأكثر استدامة الذي ينبغي للمستثمرين مراقبته. وقد يتلاشى ارتفاع الأسهم الصغيرة الذي لفت انتباه المستثمرين في الأسابيع الأخيرة بسرعة إذا تباطأ النمو الاقتصادي أو إذا لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالقدر المتوقع.
وقال جيسون دراهو رئيس تخصيص الأصول في بنك يو بي إس: “هناك خط رفيع بين البيانات الكلية الجيدة والظروف المثالية اللازمة لاستدامة تجارة الدوران”.
لكن الكثير يعمل لصالح التحول المحتمل من النقد والسندات إلى سوق الأسهم، وفقًا للمذكرة، وقد تتزامن هذه الخطوة مع مكسب بنسبة 17% في مؤشر S&P 500 بحلول نهاية العام.
وقال دراهو “ما زلنا نوصي المستثمرين بالتوجه نحو أسعار فائدة أقل، والبحث عن أسهم نمو عالية الجودة، واغتنام فرصة الذكاء الاصطناعي”.
وقال دراهو: “مع إمكانية الحصول على بيانات اقتصادية قوية من خلال استمرار انخفاض التضخم، والنمو الاقتصادي القوي، وزيادة الإنتاجية من تقنيات الذكاء الاصطناعي، فإن هذا السيناريو معقول بالتأكيد ويمكن أن يغذي نتيجة “العشرينيات الصاخبة”، والتي نعتقد أنها أصبحت مرجحة بشكل متزايد”.
وبينما من شأن مثل هذا السيناريو أن يساعد في رفع أسعار جميع الأسهم، فإنه سيكون أفضل لجزء محدد من السوق، وفقا للمذكرة.
وقال دراهو “هذا السيناريو يجب أن يكون جيدا للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة والدورية من حيث القيمة المطلقة، ولكن من الأفضل حتى بالنسبة لأسهم التكنولوجيا والنمو والزخم، كما كانت الحال في أواخر التسعينيات”.
كرر دراهو هدفه السعري لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنهاية العام عند 5900 نقطة، لكنه قال إن السيناريو الصاعد الذي يتضمن وصول المؤشر إلى 6500 نقطة بحلول نهاية العام لا يزال ممكنا.
وقال دراهو “إن النمو التضخمي الخالي من العيوب يميل النتيجة نحو سيناريو الصعود عند 6500. وسوف يكون هناك تداولات تناوبية في هذا السيناريو، ولكن من النقد والسندات إلى الأسهم”.
