- أعلنت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية للتو عن زيادة بنسبة 54٪ في صافي أرباح الربع الثالث.
- كان نمو TSMC مدفوعًا بالطلب القوي على تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
- لكن السوق تتساءل عما إذا كانت النشوة تجاه الذكاء الاصطناعي ورقائق الذكاء الاصطناعي مستدامة.
أعلنت شركة تصنيع أشباه الموصلات العملاقة في تايوان عن نمو قوي، وذلك بفضل الحماس المستمر للذكاء الاصطناعي – حتى وسط التساؤلات المستمرة حول عائد الاستثمار من التكنولوجيا.
أعلنت شركة TSMC، أكبر شركة لتصنيع الرقائق التعاقدية في العالم، عن زيادة فاقت التوقعات بنسبة 54٪ في صافي أرباح الربع الثالث إلى مستوى قياسي بلغ 325.3 مليار دولار تايواني جديد، أو 10.1 مليار دولار. وكان المحللون يتوقعون أن تسجل الشركة أرباحًا قدرها 300.2 مليار دولار تايواني جديد، وفقًا لشركة LSEG SmartEstimate.
وارتفعت إيرادات الشركة المصنعة للرقائق في الربع الثالث بنسبة 36٪ إلى 23.5 مليار دولار، وهو ما تجاوز أيضًا توقعاتها السابقة البالغة 22.4 مليار دولار إلى 23.2 مليار دولار. وتتوقع الشركة أن تتراوح إيرادات الربع الرابع من 26.1 مليار دولار إلى 26.9 مليار دولار – ارتفاعًا من 19.6 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
جاءت النتائج الرائعة للشركة التايوانية بعد أن أعلنت شركة ASML الهولندية لمعدات الرقائق – وهي موردة لشركة TSMC – عن توجيهات يوم الثلاثاء خيبت آمال المستثمرين وأثارت عمليات بيع مكثفة في أسهم الرقائق.
كان أحد الأسئلة الأولى في مكالمة أرباح المحللين التي أجرتها TSMC يوم الخميس هو ما إذا كانت هناك فقاعة ذكاء اصطناعي.
وقال CC Wei، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة TSMC، إن الطلب على الذكاء الاصطناعي “حقيقي”.
وقال وي إن خبرة TSMC في استخدام الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي في عمليات التصنيع والبحث والتطوير الخاصة بها قد مكنت من زيادة الإنتاجية – وهو ما يمثل عائدًا ملموسًا على الاستثمار.
وقال وي: “لا يمكننا أن نكون الشركة الوحيدة التي استفادت من تطبيقات الذكاء الاصطناعي”، مضيفا أن اتجاه الطلب قد بدأ للتو.
أغلق سعر سهم TSMC في تايوان منخفضًا بنسبة 0.96٪ يوم الخميس، لكن السهم ارتفع بنسبة 75٪ تقريبًا هذا العام حتى الآن وبالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق.
تُظهر نتائج TSMC القوية للربع الثالث أن حزب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لا يزال قائماً، على الرغم من المخاوف من عكس ذلك.
كما طلب جولدمان ساكس في يونيو تقرير: “هل سيؤتي هذا الإنفاق الكبير ثماره؟”
في شهر أغسطس، أثارت شركة Nvidia لصناعة شرائح الذكاء الاصطناعي حالة من التوتر في السوق عندما تجاوزت أرباحها التقديرات، لكنها لم تلبي توقعات السوق النبيلة وسط التوتر بشأن العائد على استثمارات الذكاء الاصطناعي.
يبدو أن مستثمري TSMC مقتنعون فورًا بعد إعلان أرباحها. قفزت إيصالات الإيداع الأمريكية لشركة TSMC في بورصة نيويورك بنسبة تزيد عن 7٪ في تعاملات ما بعد ساعات العمل بعد إعلان أرباحها.
ASML: الطلب الصيني يعود إلى طبيعته من أعلى مستوى
تتناقض نتائج TSMC المتفائلة مع نتائج ASML.
يوم الثلاثاء، خفضت الشركة توجيهات المبيعات لعام 2025، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 16٪ في أكبر انخفاض لها في يوم واحد منذ 26 عامًا. واصل السهم خسائره يوم الأربعاء ليغلق منخفضًا بنسبة 5.1٪ وانخفض بنسبة 7٪ منذ بداية العام حتى الآن.
وقال كريستوف فوكيه، الرئيس التنفيذي لشركة ASML، في بيان يوم الثلاثاء: “بينما لا تزال هناك تطورات قوية وإمكانات صعودية في الذكاء الاصطناعي، فإن قطاعات السوق الأخرى تستغرق وقتًا أطول للتعافي”.
وفي يوم الأربعاء، قال روجر داسن، المدير المالي لشركة ASML، إنه من المتوقع أيضًا أن تساهم قيود التصدير الأمريكية في انخفاض المبيعات في المستقبل.
وقال داسن “نحن جميعا نقرأ الصحف، أليس كذلك؟ نرى جميعا أن هناك تكهنات حول الرقابة على الصادرات. وهذا هو الدافع بالنسبة لنا لاتخاذ وجهة نظر أكثر حذرا بشأن مبيعات الصين”.
تعد الصين أحد عملاء ASML المهمين، حيث تمثل حوالي ربع إجمالي صافي مبيعاتها في عام 2023 – على الرغم من أن ASML لم تبيع أبدًا آلات الرقائق الأكثر تقدمًا للعملاء الصينيين، بسبب قيود التصدير الحالية.
وتقوم الصين بتخزين المنتجات التقنية، بما في ذلك آلات ASML، تحسبا لمزيد من قيود التصدير. لكن شركة ASML لا تزال تتوقع انخفاض المبيعات إلى الصين إلى خمس إجمالي إيراداتها العام المقبل، وهو ما وصفه داسن بأنه “طبيعي”.
قال آندي لي، كبير محللي أشباه الموصلات والتكنولوجيا في CreditSights، لموقع Business Insider، إنه “من المعقول تمامًا” أن تجري ASML بعض التعديلات على توجيهاتها لأن نطاق توجيهاتها لعام 2025 تم إجراؤه خلال يوم المستثمر في عام 2022.
لكن هذا لا يعني أن الطلب على الذكاء الاصطناعي يتلاشى.
قال لي: “لا أعتقد أنه يمكنك اعتبار ذلك بمثابة قراءة ذات مغزى للطلب على المدى القريب على الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن توقعات نمو الطلب لـ ASML كانت عدوانية بعض الشيء والتقييم مبالغ فيه”.