- ويرى المتداولون أن هناك فرصة بنسبة 45% أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة مؤقتًا في ديسمبر، ارتفاعًا من 17% الأسبوع الماضي.
- وتأتي الاحتمالات المتزايدة في الوقت الذي تستوعب فيه الأسواق فوز ترامب، الذي يمكن أن تؤدي سياساته إلى تعقيد خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- كما حث مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع على توخي الحذر بشأن المزيد من التيسير في التصريحات الأخيرة.
بعد تخفيضين متتاليين لأسعار الفائدة، تعتقد الأسواق أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون مستعدًا للتوقف مؤقتًا.
وفقًا لأداة CME FedWatch، يضع المتداولون الآن احتمالات أعلى بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في ديسمبر، مع احتمال 45٪ للتوقف مؤقتًا مقارنة بـ 17٪ الأسبوع الماضي.
وتأتي الاحتمالات المتزايدة مع استمرار الأسواق في استيعاب فوز دونالد ترامب، وبينما بدا مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرين بشأن مسار تخفيف السياسة المستقبلية في التصريحات الأخيرة.
ويتوقع الاقتصاديون أن تؤدي سياسات الرئيس المنتخب، بما في ذلك التعريفات الجمركية الشاملة وقمع الهجرة، إلى ارتفاع التضخم.
وحذر الاقتصاديون من أن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتوقف على ما إذا كان سيختار توقع تأثيرات مقترحات ترامب السياسية. صرح الخبير الاقتصادي جوزيف ستيجليتز لـBI خلال الصيف أن سياسات ترامب التوسعية قد تجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في نهاية المطاف، في حين قال ديفيد كيلي من بنك جيه بي مورجان لإدارة الأصول إنها قد تؤدي إلى توقف مؤقت في اجتماع ديسمبر.
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول قال إن البنك المركزي لا يأخذ في الاعتبار السياسة ورفض التعليق على الموضوعات المتعلقة بالانتخابات خلال مؤتمر صحفي عقب اجتماع السياسة الأخير للبنك المركزي (بصرف النظر عن الإجابة بـ “لا” عندما سئل عما إذا كان سيستقيل إذا ترامب طلبت منه).
لكن كيلي من بنك جيه بي مورجان يقول إنه على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعمل بشكل مستقل، فإنه لا يزال يتفاعل مع التطورات السياسية إذا كانت تشير إلى الاتجاه الذي قد يتجه إليه الاقتصاد.
“لن يحاولوا إخبار الحكومة الفيدرالية ماذا للقيام به، ولكنهم سوف يستجيبون لما تقوم به الحكومة الفيدرالية يكون وقال كيلي لـ BI قبل الانتخابات مباشرة.
وتأتي الاحتمالات المتزايدة للتوقف المؤقت أيضًا في الوقت الذي تحدث فيه متحدثو بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع بنبرة حذرة.
دعت ميشيل بومان، المنشقة الوحيدة عن التخفيض الكبير لسعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، إلى اتباع مسار دقيق للأمام خلال خطاب ألقته يوم الأربعاء في ويست بالم بيتش بولاية فلوريدا.
وقالت: “أفضل المضي بحذر في خفض سعر الفائدة لتقييم مدى بعدنا عن نقطة النهاية بشكل أفضل”، مشيرة لاحقًا إلى التضخم كسبب رئيسي.
وأضافت في نص تصريحاتها: “لقد شهدنا تقدما كبيرا في خفض التضخم منذ أوائل عام 2023، لكن يبدو أن التقدم توقف في الأشهر الأخيرة”.
وقالت محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك إن وتيرة وعمق تخفيضات أسعار الفائدة ستعتمد على البيانات والتوقعات الاقتصادية، وإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن ينتقل إلى موقف سياسي محايد مع مرور الوقت.
وقال كوك خلال تصريحاته في جامعة فيرجينيا في شارلوتسفيل يوم الأربعاء: “من المحتمل أن يكون من المناسب تحريك سعر الفائدة نحو موقف أكثر حيادية مع مرور الوقت”.
وفي الوقت نفسه، قال رئيس البنك جيروم باول الأسبوع الماضي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “ليس في عجلة من أمره” لخفض أسعار الفائدة.
وقال باول خلال تعليقات معدة في حدث في دالاس: “الاقتصاد لا يرسل أي إشارات بأننا بحاجة إلى الإسراع في خفض أسعار الفائدة”. “إن القوة التي نشهدها حاليًا في الاقتصاد تمنحنا القدرة على التعامل مع قراراتنا بعناية.”
ومن المقرر أن يصدر قرار السياسة المقبل لبنك الاحتياطي الفيدرالي في ختام اجتماعه يوم 18 ديسمبر.