- لا تتوقع أن يستمر السوق في الارتفاع بشكل كبير في عام 2025، وفقًا لديفيد لاوت.
- غالبًا ما يتبع فترات ارتفاع معنويات المستهلكين تراجعات في السوق تاريخيًا.
- قال لاوت: استعد لعمليات التراجع عن طريق الاحتفاظ بأموالك في صندوق سندات قصير الأجل.
مع اقتراب العام من نهايته، يتوقع المستثمرون عادة ما يسمى بارتفاع سانتا كلوز – وهي ظاهرة تحصل فيها الأسهم على دفعة في الأيام الأخيرة من ديسمبر وبداية يناير.
ومع ذلك، كان الارتفاع في نهاية العام باهتًا، مع تراجع الأسهم في الأيام التي تلت عيد الميلاد. انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 5٪ تقريبًا عن ذروته، وسجلت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia وTesla وMicrosoft انخفاضات في أسعار الأسهم الأسبوع الماضي. واصلت الأسهم تراجعها هذا الأسبوع، حيث تراجعت مؤشرات ناسداك 100 وداو جونز وستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 1٪ خلال الساعة الأولى من التداول يوم الاثنين.
يمكن أن يكون هذا الأداء الباهت لسوق الأوراق المالية ينذر بما سيأتي في العام الجديد، وفقًا لديفيد لاوت، كبير مسؤولي الاستثمار في Abound Financial، الذي يرى تراجعًا في البطاقات.
وقال لاوت لموقع Business Insider في مقابلة: “بينما نواصل الاستثمار في الأسهم، لن نتفاجأ برؤية تراجع يصل إلى 15% في أوائل عام 2025”. “آخر مرة شهدنا فيها تصحيحًا بأكثر من 15% كانت خلال السوق الهابطة والتقلبات في عام 2022، لذلك نحن على وشك إجراء تصحيح كامل.”
بسعر مثالي
وفقًا للوت، فإن التقييمات وتوقعات المستثمرين للأسهم مرتفعة مع دخول العام الجديد، مما يجعل السوق عرضة لأي أخبار سلبية.
وكما يرى لاوت، فإن الأمور تزداد سوءًا مع استمرار إغراء المستثمرين بالدخول إلى السوق مع ظهور الخوف من فقدان الفرصة، أو FOMO.
قال لاوت: “لقد بدأت القطعة” متأخرة للحفلة “في الظهور”.
وأضاف لاوت: “سيكون الأمر يتعلق بالاستثمار في النهاية”، مع التمييز بين الاستثمار على أساس الأساسيات والمضاربة. “قطعة واحدة من الأخبار السيئة، وبعد ذلك يكون مجرد ذعر.”
يعتقد لاوت أن تقرير التضخم الأعلى من المتوقع، أو زيادة أرقام البطالة، أو إعلان أرباح Nvidia غير المرضي – كل ذلك يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع مكثفة في السوق. ناهيك عن حالة عدم اليقين بشأن السياسة السياسية مع دخول رئيس جديد إلى البيت الأبيض في يناير.
ويرى المستثمرون هذا بالفعل إلى حد ما. وأشار لاوت إلى رد فعل السوق على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي كمؤشر على مدى ضعف التقييمات الآن – انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3٪ بعد أن علمت السوق أن هناك تخفيضين، وليس أربعة، في أسعار الفائدة في العام المقبل. .
يوافق إد يارديني، رئيس شركة يارديني للأبحاث، على أن معنويات المستثمرين الإيجابية هي مؤشر مناقض يشير إلى التصحيح. يمكن للمستثمرين المتراكمين في الأسهم أن يشيروا إلى الاستثمار العاطفي وأعلى السوق. يعتقد يارديني أيضًا أن تراجع سوق الأسهم أمر محتمل في أوائل العام المقبل.
من المؤكد أن هناك سابقة حديثة للاعتقاد بمثل هذا الاعتقاد. بعد كل شيء، شهد السوق انخفاضًا بنسبة 8.5% في أغسطس مقارنة بأعلى مستوياته في يوليو في وقت سابق من هذا العام بعد التقارير الاقتصادية غير المواتية التي أضعفت ثقة المستثمرين. وبعد ارتفاع بنسبة 106% بعد أدنى مستوياتها في مارس 2020، بدأت الأسهم عام 2022 بانخفاض 25%.
وقال لاوت: “عندما ترتفع السوق، فإن المحفزات من منظور المخاطرة والمكافأة سوف تنحرف نحو الاتجاه الهبوطي، على الأقل على المدى القصير”.
التحضير للانسحاب
لا ينبغي للمستثمرين الذعر بشأن التصحيح المحتمل. في الواقع، قد تكون هذه فرصة للاستيلاء على الأسهم بأسعار مخفضة. وقال لاوت إن المفتاح هو عدم الاندفاع إلى السوق بتقييمات ضحلة، خاصة إذا شهدت الأسهم ارتفاعًا في نهاية العام.
وقال لاوت: “إذا كنت تريد استثمار الأموال في العمل، فكن صبوراً لأنه ستتاح لك الفرصة”. “FOMO ليس صديقك عندما يتعلق الأمر بالاستثمار.”
يشير لاوت إلى أنه من المعتاد رؤية التراجعات في مؤشر S&P 500 كل 18 شهرًا أو نحو ذلك. وقال إنه يمكن للمستثمرين الاستعداد لذلك عن طريق ترك الأموال الزائدة في صناديق السندات قصيرة الأجل بدلا من صندوق سوق المال والشراء عندما تواجه السوق انخفاضا.
وقال لاوت: “إذا تراجعت السوق بنسبة 15٪ كل 18 شهرًا، حسنًا، في الوقت الحالي، تبلغ مدة صناديق السندات قصيرة الأجل حوالي 18 شهرًا”. “فلماذا لا تكسب 5% وتنتظر فرصة جيدة؟”
تشمل أمثلة صناديق السندات قصيرة الأجل صندوق SPDR لخزانة المحفظة الاستثمارية (SPTB)، ال صندوق الخزينة الطليعية قصير الأجل (VFISX)، و صندوق إنفيسكو المتداول للخزانة قصيرة الأجل (TBL).