- وقالت نيد ديفيس إن تخصيصات الأسهم المنزلية هي علامة تحذير لسوق الأوراق المالية.
- تشير مؤشرات التفاؤل ، مثل نقود صناديق الاستثمار المنخفضة والثقة الرؤساء التنفيذيين العالي ، أيضًا إلى وجود ذروة في السوق المحتملة.
- وقال نيد ديفيس أبحاث “مع هذا التفاؤل كثيرًا ، يجب على المرء أن يسأل عن مقدار السيولة التي تبقى للشراء”.
تم تحميل الأسر الأمريكية على الأسهم ، ولكن قد لا تكون مستويات الاستثمار ذات الرقم القياسي علامة جيدة للسوق.
أبرز المحللون في NED Davis Research في مذكرة الأربعاء أن العديد من الإشارات تشير إلى أن التفاؤل تجاه سوق الأوراق المالية هو في أو بالقرب من السجلات طويلة الأجل المرتبطة عادة بقمم أسعار الأسهم.
وقال نيد ديفيس ، كبير المستشارين في NED Davis Research ، “إن الجزء العلوي من السوق هو نقطة التفاؤل القصوى ، حيث يستثمر المستثمرون بالكامل”.
تشمل علامات الذروة التفاؤل في سوق الأوراق المالية:
- لدى الأسر أعلى نسبة مئوية من الأصول المالية المخصصة للأسهم منذ أن بدأت البيانات في التتبع في عام 1951.
- انخفض النقود التي تحتفظ بها صناديق الاستثمار إلى أدنى مستوى في ديسمبر 2024.
- تتمتع المؤسسات بتخصيص شبه قياسي للأسهم ، حيث تم تفكيكها فقط في الذروة في عام 2000.
- يحتفظ المستثمرون الأجانب بمبلغ شبه قياسي من الأسهم ، حيث تم تفكيكهم فقط في الذروة في عام 1968.
- وصلت الثقة بين المديرين التنفيذيين إلى رقم قياسي عندما تم افتتاح الرئيس ترامب في يناير.
وأضاف ديفيس أن التقييمات بناءً على العديد من المقاييس ، مثل عائدات الأرباح والتدفق النقدي وأرباح GAAP الحقيقية ، في أو بالقرب من التطرف.
مجتمعة ، يقترح ديفيس أن العديد من الإشارات المرتبطة عادة بالقمم طويلة الأجل في سوق الأوراق المالية موجودة.
وقال ديفيس: “مع هذا التفاؤل كثيرًا ، يجب على المرء أن يسأل عن مقدار السيولة المتبقية للشراء”.
من المؤكد أن ديفيس يتوقع أن تتقدم إلى الأمام على المدى القصير ، مع تسليط الضوء على أن المشاعر قصيرة الأجل قد تم غسلها وسط انخفاض السوق لهذا العام.
وقال ديفيس: “على المدى القصير ، أصبح السوق مبالغًا فيه للغاية”. هذا يجعل إمكانية وجود ارتعاش قوي على الأرجح “.
ومع ذلك ، وفقًا للملاحظة ، فإن تصحيح S&P 500 هذا العام هو في النهاية “صدع تحذير” لمزيد من المتاعب على الطريق.
