- اشترت شركة Berkshire Hathaway التابعة لوارن بافيت أسهم Domino's Pizza and Pool Corp في الربع الأخير.
- يحب بافيت الوجبات السريعة ويمتلك بالفعل شركات توزيع، مما يجعل الثنائي مناسبًا بشكل طبيعي.
- أدى “تأثير بافيت” إلى تعزيز أسهم الشركتين بسبب الأخبار.
أضافت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارن بافيت شركة Domino's Pizza and Pool Corp إلى محفظة أسهمها في الربع الأخير، حسبما كشف ملف تنظيمي يوم الخميس. يبدو أن متخصصي سلسلة البيتزا وحمامات السباحة مناسبان تمامًا.
اشترت مجموعة المستثمر الشهير ما يقرب من 1.3 مليون سهم في Domino's، أي حصة 3.7٪ بقيمة 549 مليون دولار في نهاية سبتمبر. كما اشترت بيركشاير حصة 1.1% من شركة Pool Corp، بقيمة 152 مليون دولار عند إغلاق الربع.
وقفزت أسهم Domino's بنسبة 8%، وقفزت أسهم Pool Corp بنسبة 6% بعد ظهور الأخبار يوم الخميس حيث حفز “تأثير بافيت” مستثمرين آخرين على شرائها.
ومن الجدير بالذكر أن أحد مديري الاستثمار في بافيت أو كليهما، تيد ويشلر وتود كومز، كانا على الأرجح وراء اختيار الأسهم نظرًا لصغر حجمهما مقارنة بمحفظة الأسهم الأمريكية لشركة بيركشاير البالغة 266 مليار دولار.
شريحة من الفطيرة
كمستثمرين ذوي قيمة، يتخصص بافيت وفريقه في البحث عن الصفقات. ارتفع سعر سهم Domino بأكثر من 40 ضعفًا منذ بداية عام 2010، وتم تداوله شمالًا عند 530 دولارًا في أواخر يونيو – وهو ليس بعيدًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 560 دولارًا تقريبًا. ومع ذلك، انخفض سعره إلى حوالي 400 دولار بحلول منتصف يوليو (تموز) وظل منخفضًا لبقية الربع الأخير، مما أتاح فرصة شراء لشركة بيركشاير.
يكافئ بافيت العلامات التجارية لأنها تعزز الولاء، مما يمكّن الشركات من رفع الأسعار دون خسارة العملاء أمام المنافسين.
رئيس شركة بيركشاير البالغ من العمر 94 عامًا متعصب للوجبات السريعة وتمتلك شركته بالفعل شركات مثل Dairy Queen وتعتبر كوكا كولا وكرافت هاينز من بين أكبر رهاناتها على الأسهم. تتناسب دومينوز بشكل جيد بين تلك الأنواع من الأسماء.
إحدى نقاط القوة الرئيسية لدى Domino هي أنها تتحكم في التكاليف وتعزز هوامش الربح من خلال ترخيص علامتها التجارية لأصحاب الامتياز و ثم تحصيل الرسوم والإتاوات.
كما تفرض الشركة عليهم رسومًا مقابل الطعام والمعدات والإمدادات، وتأخذ جزءًا من مبيعاتهم لتمويل الحملات الإعلانية. حققت المتاجر المملوكة للشركة 8.4٪ فقط من إيرادات العام الماضي البالغة 4.5 مليار دولار.
أخذ زمام المبادرة
انخفضت أسهم Pool Corp إلى أقل من 300 دولار في أوائل يوليو، أي أقل بكثير من الذروة التي بلغت 570 دولارًا والتي وصلت إليها في نوفمبر 2021، والتي ربما دفعت بيركشاير إلى الشراء.
حقق الموزع بالجملة لمعدات حمامات السباحة وقطع الغيار واللوازم والمنتجات ذات الصلة 5.5 مليار دولار من صافي المبيعات و523 مليون دولار من صافي الدخل في العام الماضي، وهو انخفاض حاد عن العام السابق.
تمتلك بيركشاير العديد من الشركات ذات الصلة بالبناء، بما في ذلك Clayton Homes وAcme Brick. كما أن بافيت وفريقه على دراية كبيرة بهذه الصناعة، نظرا لملكية بيركشاير لشركة ماكلين، وهي شركة توزيع بالجملة.
والنتيجة هي أن شركة بول كورب تجلس بقوة ضمن “دائرة الكفاءة” لبافيت، والتي يضعها في اعتباره للتأكد من أنه يستثمر فقط في الأشياء التي يفهمها.
لا تصنف Domino's ولا Pool Corp على أنها رخيصة على أساس السعر إلى الأرباح. ولكن مع ارتفاع سوق الأسهم الأوسع إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، فقد تكون هذه هي ثاني أفضل صفقة.
ويبدو أن كلاهما يتناسب مع قالب بيركشاير للشركات المتواضعة.
إن توصيل البيتزا ومستلزمات حمامات السباحة ليس أمرًا ساحرًا أو مبتكرًا، لكن الشركات الرصينة غالبًا ما لا تحظى بالتقدير من قبل السوق. وهي تميل إلى التداول بتكلفة أقل من الشركات الأكثر بهرجة والتي تعتمد على التكنولوجيا، وعادة ما تكون أقل تقلبًا وعرضة لتقلبات السوق.
وهذه المواقف صغيرة للغاية، ومن غير المرجح أن يتطرق إليها بافيت في أي ظهور علني. وهذا يترك الأمر للمستثمرين لمعرفة ما إذا كانت شركة بيركشاير قد اشترت بعض الأحجار الكريمة أو حصلت على عدد من الأحجار الفاشلة.