يجب على المستثمرين شراء الذهب مع استمرار سوق الأوراق المالية في تخفيض خطر الركود في وقت لاحق من هذا العام.
هذا وفقًا لجولدمان ساكس ، الذي قال في مذكرة يوم الثلاثاء أن الذهب ، حتى بعد زيادة 26 ٪ من عام إلى تاريخ ، يمكن أن يتجاوز سعره المستهدف البالغ 3700 دولار.
“نوصي بأن لا يزال التحوط من المستثمرين يرتفعون دوري وقال دان سترويفن إن خطر الركود مع وضع النفط ومواقف ذهبية طويلة.
احذر من الركود
على الرغم من توقف التعريفة التي تبلغ مدتها 90 يومًا لإدارة ترامب ، “حذرت Struyven.
وقال المحلل إن الارتداد الحاد في سوق الأسهم منذ أدنى مستوى له في أبريل يترك أيضًا القليل من الاتجاه الصعودي الذي لا يمكن أن يكون له أصول المخاطرة ، حتى لو تحسنت العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
وقال سترويفين: “لا يزال مستوى عدم اليقين في السياسة مرتفعًا للغاية ، ويتوقع الشركات والمستهلكون نشاطًا ضعيفًا للغاية ، ومن المرجح أن ينمو النمو الحقيقي للدخل ، وتبقى الظروف المالية أكثر تشددًا من بضعة أشهر ، واضطرابات الإنتاج الأمريكية معقولة”.
حصل المستثمرون على ذوقهم الأول في تباطؤ اقتصادي يوم الأربعاء ، مع نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول بنسبة -0.4 ٪.
إذا كان الركود يضرب ، يقول جولدمان إن S&P 500 قد يغرق بنسبة 16 ٪ من المستويات الحالية إلى 4600 دولار.
الذهب هو تحوط أفضل من الخزانة
تفضل Struyven الذهب كتحوط محفظة للمستثمرين مقارنةً بالوزن في الخزانة لأن الخزانة لم تقدم الكثير من الحماية ضد عمليات بيع سوق الأوراق المالية كما اعتادوا.
وقال سترويفين: “من الموعد الطويل أمريكي الخزانة وطول الدولار الأمريكي-قد لا تزال تفشل في الحماية من مخاطر الأسهم”.
جزء من المشكلة هو أنه في الأسابيع الأخيرة ، كانت أصول الملاذ الآمنة النموذجية مثل الخزانة والدولار الأمريكي تتصرف مثل أصول السوق الناشئة وسط سياسات التعريفة الفوضوية في إدارة ترامب والتهديدات ضد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
“إن الارتباطات غير المعتادة على غرار EM (الأسهم DOWN/تعطي أعلى/USD) التي رأيناها مؤخرًا إشارة واضحة إلى أن الأسواق تشعر بالقلق إزاء الإجراءات السياسية الحديثة حول الحوكمة الأمريكية والمصداقية المؤسسية” ، أوضح Struyven.
نظرًا لأن المستثمرين يختارون الذهب على أمين الخزانة لحماية محافظهم ، فإن المعدن اللامع قد يتخطى 3700 دولار وتجاوز 4800 دولار بحلول منتصف عام 2016 ، مما يمثل الاتجاه الصعودي المحتمل بنسبة 12 ٪ و 21 ٪ على التوالي.
وفي سيناريوهات معرضة للخطر ، حيث توجد مخاطر غير مسبوقة على استقرار الاحتياطي الفيدرالي أو التغييرات الحادة في سياسة الاحتياط الأمريكية ، يمكن أن يرتفع الذهب بنسبة 36 ٪ إلى 4500 دولار بحلول نهاية العام.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
سبب طويل الأجل لتكون متفائلًا على الذهب
بصرف النظر عن المخاطر على المدى القصير على الاقتصاد وسوق الأوراق المالية ، قال Struyven إن هناك أسباب طويلة الأجل لتكون متفائلة على المعدن.
أحد الأسباب هو اتجاه التنويع بين البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم ، حيث تسعى البلدان إلى التحوط من تعرضها للدولار الذي ينخفض إلى حد ما ويحد من الأصل الذي يمكن أن يخضع لعقوبات شديدة ، كما شهدت روسيا منذ غزوها لأوكرانيا.
وقال سترويفين: “إن التنويع من احتياطيات الدولار في القطاع الرسمي والزيادة المرتبطة بخمسة أضعاف في عمليات شراء البنك المركزي من الذهب منذ عام 2022 دفع الجزء الأكبر من التجمع الذهب البالغ 76 ٪ منذ تجميد احتياطيات روسيا في عام 2022”.