ومن المقرر أن تعلن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء عن خطوتها التالية بشأن أسعار الفائدة، ومن المؤكد تقريبا أن البنك المركزي في البلاد سوف يخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أربع سنوات. السؤال الكبير هو كم؟
وبحسب برنامج CME FedWatch، الذي يقدر التغيرات في أسعار الفائدة على أساس توقعات السوق، فإن حجم خفض أسعار الفائدة هو مجرد قرعة. فحتى ظهر يوم الجمعة، هناك احتمال بنسبة 51% أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، واحتمال بنسبة 49% أن يكون الخفض إضافيا بمقدار 50 نقطة أساس. وتشير الاحتمالات إلى احتمالات تقترب من الصفر بأن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة.
في خطابه أمام تجمع لمحافظي البنوك المركزية في جاكسون هول بولاية وايومنغ الشهر الماضي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول: “لقد حان الوقت لتعديل السياسة. إن الاتجاه واضح، وسوف يعتمد توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة على البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر”.
التضخم في مؤشر أسعار المستهلك بيانات كانت البيانات التي صدرت يوم الأربعاء الماضي هي آخر قطعة كبيرة من البيانات قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في أغسطس بشكل غير متوقع عن المتوقع، بدا من غير المرجح أن يتم خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. وذلك لأن خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر يجعل الاقتراض أرخص، وهو ما يميل إلى دفع الإنفاق وزيادة أسعار الوقود.
كما يدعم سوق العمل خفض أسعار الفائدة هذا الشهر ــ فقد انخفض معدل البطالة في أغسطس/آب ولكنه ظل فوق مستوياته المنخفضة الأخيرة، كما تباطأت مكاسب التوظيف. وتخفف أسعار الفائدة المنخفضة الضغوط على صافي أرباح الشركات، مما يحرر الميزانيات اللازمة للتوظيف.
ويأمل العديد من خبراء الاقتصاد في أن يكون الهبوط الناعم الذي طال انتظاره، والذي يهدف إلى السيطرة على التضخم مع تجنب الركود المدمر، قريباً.
وقال مايكل مادويتز، المدير السابق للسياسة الاقتصادية الكلية في مركز واشنطن للنمو العادل: “إن خفض أسعار الفائدة هذا يعد نبأ عظيم لأسر الطبقة المتوسطة، فهو لا يؤكد فقط أن بنك الاحتياطي الفيدرالي مقتنع بأن التضخم أصبح تحت السيطرة، بل ويشير أيضاً إلى أن الاقتصاد تعافى إلى مسار نمو أسرع وأكثر استدامة، وهو مستعد لمزيد من الاستثمارات في خلق فرص العمل”.
سوف يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتم تثبيت التخفيضات
كانت ألينا ماكتير، وهي من جيل Z، تبحث عن سيارة بديلة اشترتها في عام 2017 هذا الصيف، لكنها واجهت صدمة كبيرة. لا يمكنها الانتظار حتى يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن تخفيضات أسعار الفائدة. أخبرت بيزنس إنسايدر أنها كانت متمسكة بسيارتها “حتى يتم اتخاذ قرار حاسم” من بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
وقال ماكتير، الذي يتطلع إلى شراء سيارة مستعملة، لموقع بيزنس إنسايدر في أغسطس/آب: “عندما يتم تخفيضها، سأقوم باستكشاف الأسعار المختلفة المتاحة بشكل نشط”.
قد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى ترى McTier تلك المعدلات المنخفضة. ورغم أن بعض أجزاء الاقتصاد سوف تتأثر بشكل فوري، فسوف يكون هناك تأخير في الإغاثة في بعض القطاعات.
وقال مارك هامريك، المحلل الاقتصادي البارز في بنك رايت، لبيزنس إنسايدر: “نظرًا لحقيقة أن السياسة النقدية تستغرق وقتًا حتى تشق طريقها عبر النظام، فسوف يكون الأمر نفسه إلى حد ما مع تخفيضات الأسعار”. وأضاف أن أسعار الإقراض الرئيسية من المرجح أن يتم تعديلها قريبًا بعد القرار: “تعدل البنوك أسعار الإقراض الرئيسية، الأسعار المخصصة لأفضل عملائها، وتميل هذه الأسعار إلى أن تنعكس على أسعار بطاقات الائتمان على الفور”.
كانت أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان عند مستويات تاريخية مرتفعة – وجد تقرير صدر في فبراير من مكتب حماية المستهلك المالي أن متوسط معدل النسبة السنوية على بطاقات الائتمان تضاعف تقريبًا على مدار العقد الماضي إلى 22.8٪ في عام 2023. ومع ذلك، فإن التأخير يعني أن أولئك الذين يأملون في سداد بطاقات الائتمان لن يتأثروا بشكل مادي بخفض سعر الفائدة هذا الشهر – سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى يبدأ التخفيف.
كما أن خفض أسعار الفائدة من شأنه أن يجعل من الأرخص بالنسبة للشركات الصغيرة الحصول على القروض. وعندما يتعلق الأمر بشراء منزل أو سيارة جديدة، فإن خفض أسعار الفائدة قد يجعل الأمور أرخص قليلاً، ولكن من غير المرجح أن يكون له تأثير كبير على التكاليف في الأمد القريب. وذلك لأن تأثيرات خفض أسعار الفائدة على سوق الإسكان معقدة. وقد يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى اندفاع المشترين إلى دخول السوق في الأمد القريب، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار والمنافسة.
ومع ذلك، لا يزال بعض الأميركيين يصوغون شؤونهم المالية تحسبا لخفض أسعار الفائدة. فقد وجدت شركة NerdWallet في استطلاع أجرته في يوليو/تموز أن أغلبية الأميركيين أفادوا بأنهم يخططون لاتخاذ إجراءات مالية بمجرد انخفاض أسعار الفائدة، مثل شراء منزل أو الحصول على قرض. وقال ما يقرب من ربع البالغين الأميركيين في الاستطلاع إنهم يخططون لشراء سيارة، في حين قال 15% نفس الشيء عن شراء منزل.
قالت سارة راثنر، خبيرة بطاقات الائتمان في شركة نيرد واليت: “بغض النظر عما يقرره بنك الاحتياطي الفيدرالي، إذا كان لديك ديون على بطاقات الائتمان، فإن ديون بطاقات الائتمان الخاصة بك سوف تظل باهظة الثمن حتى لو بدأت أسعار الفائدة في الانخفاض قليلاً”.
كيف تقوم بتشكيل شؤونك المالية تحسبًا لخفض أسعار الفائدة؟ هل تخطط لإجراء أي عمليات شراء أو استثمارات كبيرة؟ شارك قصتك مع هؤلاء المراسلين على أشفي@businessinsider.com و mhoff@businessinsider.com.