التوقعات الأساسية للنفط الخام للربع الثاني
قد تستمر أسعار النفط الخام في الارتفاع في الربع الثاني من عام 2024، لكنها تظل خاضعة لحالة عدم اليقين الكبيرة على المدى القريب والتي تلاحقها مع بداية العام.
واتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها (ما يسمى بمجموعة “أوبك +”) على تمديد تخفيضات الإنتاج البالغة 2.2 مليون برميل يوميا. ولا شك أن المملكة العربية السعودية تشكل القوة الجادة للجماعات. ومن المقرر أن يتم تنفيذ حصتها الطوعية البالغة مليون برميل يوميًا من التخفيضات حتى نهاية يونيو.
وربما تكون هذه التخفيضات هي السبب الرئيسي وراء ارتفاع أسعار النفط هذا العام. إن إبقائها في مكانها سيوفر للسوق الكثير من الدعم الأساسي. ومع ذلك، لم تعد أوبك هي الحكم تمامًا كما كانت من قبل، وسيؤدي العرض من خارج المنظمة حتماً إلى إضعاف تأثير تخفيضات الإنتاج داخل المنظمة. ومع ذلك، وصل إنتاج النفط الأمريكي إلى مستوى قياسي في ديسمبر 2023. وقد لا يكون لديه مكان يذهب إليه سوى الانخفاض من هناك، على الأقل في المدى القريب. وقد يشجع هذا الاحتمال أوبك على الالتزام بتخفيضات الإنتاج، مع العلم أنها ستكون أكثر فعالية بكثير.
بعد أن حصلت على فهم شامل للأساسيات التي تؤثر على الأسهم الأمريكية في الربع الثاني، لماذا لا ترى ما يقترحه الإعداد الفني من خلال تنزيل توقعات الربع الثاني الكاملة؟
تبدو صورة الطلب أكثر تفاؤلاً
تراجعت أسعار النفط عن أعلى مستوياتها في عام 2022، حيث أدت جائحة كوفيد وارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة العرض في السوق الذي يلبي الطلب غير المستقر إلى حد كبير.
ربما يعد هذا العام ببعض التوازن الأفضل. ومن المتوقع أن يرتفع الطلب الإجمالي على النفط، حتى لو لم يتمكن اللاعبون الرئيسيون في السوق من الاتفاق على المدى المحتمل لذلك. وتعتقد أوبك أنه سيكون 2.25 مليون برميل يوميا هذا العام، في حين تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يصل إلى 1.1 مليون برميل يوميا. وهذا اختلاف كبير في وجهات النظر.
وهناك أيضًا دلائل على أن الطلب الصيني يعود إلى مستويات ما قبل الوباء. وفي الاقتصادات الصناعية الغربية، بدأت قبضة التضخم تخفف، وهناك إجماع واسع النطاق في البنوك المركزية على أن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها. كما ينبغي أن يكون انخفاض أسعار الفائدة والائتمان الأرخص بمثابة أخبار جيدة للطلب على الطاقة.
ومع ذلك، هناك ما يبرر الحذر. وسوف يستمر الصراع في أوكرانيا وغزة في ضرب سوق الطاقة عبر أي عدد من القنوات. ولا تزال روسيا خاضعة للعقوبات الغربية، ويبدو أن الهجمات الأوكرانية على البنية التحتية للطاقة لديها تتزايد. وبحسب ما ورد قال جيه بي مورجان إن الهجمات أدت إلى انقطاع 900 ألف برميل يوميًا من طاقة التكرير الروسية ويمكن أن تضيف ما يصل إلى 4 دولارات للبرميل من علاوة المخاطر إلى السوق العالمية.
ويواصل المتمردون اليمنيون ضرب السفن الغربية، بدعوى دعم القضية الفلسطينية.
وقد تستغرق مكافحة التضخم أيضًا وقتًا أطول مما تتوقعه الأسواق حاليًا، مما يؤدي إلى إبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول. لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتقد أن تكاليف الاقتراض ستكون أقل بشكل ملحوظ بحلول نهاية العام، ولكن بيانات التضخم الصعبة هي التي ستقرر ذلك في النهاية.
قد تظل التوقعات الأساسية لأسعار النفط الخام صعودية بشكل متواضع، ولكن المسار الصعودي من المرجح أن يكون متفاوتًا.
هل تبحث عن أفكار تداول قابلة للتنفيذ؟ قم بتنزيل دليلنا لأفضل فرص التداول المليء بالنصائح الثاقبة للربع الثاني!
