أثر قرار الفيدرالي الأمريكي على سعر الدولار وتوقعات الأسواق
شهد سعر الدولار الأمريكي تراجعًا ملحوظًا في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الفيدرالي) الصادر أمس، مدفوعًا بتدفقات آلية نموذجية تحدث بعد خفض أسعار الفائدة. وبالنظر إلى الارتفاع الذي شهده الدولار إلى مستويات قياسية جديدة خلال الشهرين الماضيين، فإن هذه التدفقات الخارجة ليست مفاجئة، بل إنها تفيد ليس فقط العملات الرئيسية، بل أيضًا العملات الغريبة (exotic currencies) بشكل خاص. تعديلات الأسعار هذه تثير اهتمامًا كبيرًا في أسواق العملات و تؤثر على استراتيجيات المستثمرين.
تحليل قرار الفيدرالي وتأثيره على الدولار
قبل الاجتماع، حافظ الدولار على قوته النسبية على الرغم من إعادة تسعير التوقعات نحو سياسة نقدية أكثر ليونة من الفيدرالي، حيث ظل يتداول بالقرب من مستوياته الأخيرة مدعومًا بعوائد مرتفعة في أعقاب تعليقات ويليامز. ومع ذلك، على الرغم من أن “نقطة التوقعات” (Dot Plot) تشير إلى حوالي اثنين من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2026، واقتراح رئيس الفيدرالي باول بأن الولايات المتحدة تدخل “النهاية العليا لنطاق سعر الفائدة المحايد”، إلا أن الدولار يتراجع إلى مستويات منتصف أكتوبر.
لم يكن قرار الخفض صريحًا بالتشديد أو التيسير؛ فقد كانت الاتصالات واضحة ومستقرة. إذا فاتك خطاب باول (يمكنك الاطلاع على ملخص رائع هنا)، فقد أكد بشكل خاص على التضخم. ونتيجة لذلك، كما ذكرنا أمس، قد تحمل بيانات التضخم المستقبلية وزنًا أكبر من بيانات التوظيف غير الزراعي (NFP)، والتي من المتوقع أن تتراجع تدريجيًا على مدار العام المقبل.
لقد كان الفيدرالي يقود بشكل أعمى مع تقارير تضخم محدودة منذ سبتمبر بسبب الإغلاق الحكومي، مما يجعل الإصدارات القادمة بالغة الأهمية للأسواق. من المقرر صدور بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر نوفمبر في 16 ديسمبر، تليها بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في 18 ديسمبر.
نظرة فنية على مؤشر الدولار (DXY)
دعونا نتعمق في مخططات مؤشر الدولار (DXY) لتحديد مدى عمق التصحيح الذي يمكن أن يشهد الدولار في ضوء هذا التحول في العوامل الأساسية. تحليل سوق الفوركس يتطلب فهمًا دقيقًا لهذه المؤشرات الفنية.
الرسم البياني اليومي
يتراجع الدولار بقوة بعد محاولة الحفاظ على نطاقه المرتفع، ولا يوجد ما يثير الدهشة هنا. كان تحرك أمس يستند إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم الذي يعمل كمقاومة، والآن يخترق منطقة ارتكاز رئيسية، مما يجعل مؤشر DXY هبوطيًا على المدى القصير.
بالنظر إلى الوراء بشكل أكبر، يحافظ الدولار الأمريكي على مسار ثابت في نطاق محدود منذ منتصف عام 2025 بين 97.00 و 100.00 – وهذا منطقي عند النظر في الانخفاض الحاد الذي شهده في النصف الأول من العام (-12٪ منذ يناير).
على نطاق أوسع، كان من المتوقع منذ فترة طويلة إجراء تخفيضات في الولايات المتحدة، لذلك لم يفاجئ قرار أمس المتداولين الكليين كثيرًا. ومع ذلك، مع اتجاه مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) نحو منطقة الهبوط وازدياد الزخم، يجب أن يستمر الانخفاض على الأقل نحو منطقة الدعم 98.00، مما يسمح للعملات الرئيسية الأخرى بالارتفاع.
الرسم البياني لمدة 4 ساعات والمستويات الفنية
انتبه جيدًا لقناة الدببة للدولار في الأطر الزمنية اليومية، والتي يجب أن توجه التدفقات قصيرة الأجل.
مستويات المقاومة:
- 100.00 إلى 100.50: منطقة مقاومة رئيسية
- 100.376: قمم نوفمبر
- 99.80: مقاومة مصغرة
- 98.50 إلى 98.80: منطقة ارتكاز
مستويات الدعم:
- 98.25: الحد الأدنى للقناة لمدة 4 ساعات
- 98.00: دعم رئيسي (+/- 100 نقطة أساس)
- 97.40 إلى 97.80: دعم نطاق أغسطس
- 96.40 إلى 96.80: دعم قيعان 2025
الرسم البياني لمدة ساعة واحدة
راقب ردود الفعل عندما يصل الدولار إلى الحد الأدنى للقناة بين 98.20 و 98.30 ولاحظ كيف ترتبط الأصول الأخرى. تتبع تحليل السوق لهذه المستويات أمر بالغ الأهمية.
كانت هناك تدفقات جني أرباح خلال الليل في الأسهم، لذا انتبه إلى ذلك وتدفقات العملات الأخرى طوال الجلسة.
الخلاصة
يشهد الدولار الأمريكي حاليًا تصحيحًا بعد قرار الفيدرالي، مدفوعًا بالتدفقات الآلية وتوقعات أسعار الفائدة المستقبلية. من المهم مراقبة بيانات التضخم القادمة (NFP و CPI) لتحديد المسار المستقبلي للدولار. يظهر التحليل الفني لمؤشر DXY فرصًا محتملة للمتداولين، مع مستويات دعم ومقاومة رئيسية يجب مراقبتها. تذكر دائمًا إجراء تداول آمن!
تابع إليور على تويتر/X لمزيد من أخبار السوق والتفاعلات والرؤى @EliorManier
الآراء هي آراء المؤلفين وليست بالضرورة آراء OANDA Business Information & Services, Inc. أو أي من الشركات التابعة لها أو الشركات الفرعية أو المسؤولين أو المديرين. المنشور المقدم هو للأغراض التعليمية والإعلامية فقط.
للمزيد من المعلومات حول نبض الأسواق العالمية، تفضل بزيارة https://www.marketpulse.com/.
© 2025 OANDA Business Information & Services Inc.
