بنك اليابان، تحليل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
- نائب محافظ بنك اليابان يصدر طمأنينة حذرة للأسواق المتقلبة
- ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد تعليقات حذرة، مما يوفر راحة مؤقتة
- محاضر اجتماع بنك اليابان ومتحدثو بنك الاحتياطي الفيدرالي وبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في الأفق
نائب محافظ بنك اليابان يصدر طمأنينة حذرة للأسواق المتقلبة
أصدر نائب محافظ بنك اليابان تعليقات تناقضت مع النبرة المتشددة التي تبناها المحافظ أويدا، مما أدى إلى هدوء مؤقت في الين ومؤشر نيكاي. وفي يوم الاثنين، شهد المؤشر الياباني أسوأ يوم له منذ عام 1987، حيث سعت صناديق التحوط الكبيرة ومديرو الأموال الآخرون إلى بيع الأصول العالمية في محاولة لتفكيك تجارة الفائدة.
وأوضح نائب محافظ البنك المركزي شينيتشي أوشيدا أن التقلبات الأخيرة في السوق قد يكون لها “بشكل واضح” تداعيات على مسار رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان إذا أثرت على التوقعات الاقتصادية والتضخمية للبنك المركزي. ويركز بنك اليابان على تحقيق هدفه السعري البالغ 2% بطريقة مستدامة – وهو الأمر الذي قد يتعرض لضغوط مع ارتفاع قيمة الين بسرعة. فالين الأقوى يجعل الواردات أرخص ويؤدي إلى انخفاض الأسعار الإجمالية في الاقتصاد المحلي. كما يجعل الين الأقوى الصادرات اليابانية أقل جاذبية للمشترين في الخارج مما قد يعوق النمو الاقتصادي المتواضع بالفعل ويسبب تباطؤ الإنفاق والاستهلاك مع انكماش الإيرادات.
وأضاف أوشيدا قائلاً: “نظرًا لأننا نشهد تقلبات حادة في الأسواق المالية المحلية والخارجية، فمن الضروري الحفاظ على المستويات الحالية من التيسير النقدي في الوقت الحالي. شخصيًا، أرى المزيد من العوامل التي تتطلب منا توخي الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة”. وتتوازن تعليقات أوشيدا الحمائمية مع خطاب أويدا المتشدد إلى حد ما في الحادي والثلاثين من يوليو عندما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة أكثر مما توقعه السوق. يشير المؤشر الياباني أدناه إلى توقف مؤقت للتقدم الأخير للين.
المؤشر الياباني (الوزن المتساوي لـ دولار أمريكي/ين يابانى، الدولار الاسترالي/الين الياباني, الجنيه الإسترليني/الين الياباني و يورو/ين ياباني)
المصدر: TradingView، إعداد ريتشارد سنو
ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد تعليقات بنك اليابان الحذرة، مما يوفر راحة مؤقتة
يبدو أن عمليات البيع المكثفة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قد وجدت راحة مؤقتة بعد التعليقات التي أدلى بها نائب محافظ البنك المركزي الأمريكي أوشيدا. فقد هبط الزوج بنسبة تزيد عن 12.5% في أكثر من شهر بقليل، بسبب نوبتين مشتبه بهما من التدخل في سوق الصرف الأجنبي في أعقاب بيانات التضخم المنخفضة في الولايات المتحدة.
أضاف رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان إلى الزخم الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، مما أدى إلى اختراق الزوج لمتوسط التحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) بسهولة.
الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
المصدر: TradingView، إعداد ريتشارد سنو
كما تأثرت عائدات السندات الحكومية اليابانية بالهبوط الذي قادته الولايات المتحدة، مما أدى إلى انخفاض العائد على السندات لأجل عشر سنوات إلى ما دون 1%. ويتبنى بنك اليابان الآن نهج منحنى العائد المرن حيث يُسمح لتكاليف الاقتراض الحكومي بالتداول بمرونة أعلى من 1%. وعادة ما نرى انخفاض قيمة العملات عندما تنخفض العائدات، ولكن في هذه الحالة، انخفضت العائدات العالمية بالتزامن، بعد أن أخذت إشارتها من الولايات المتحدة.
عوائد سندات الحكومة اليابانية (10 سنوات)
المصدر: TradingView، إعداد ريتشارد سنو
تظهر البيانات عالية التأثير التالية بين البلدين من خلال ملخص آراء بنك اليابان غدًا، ولكن الأمور ستسخن حقًا الأسبوع المقبل عندما يتم نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو إلى جانب نمو الناتج المحلي الإجمالي الياباني في الربع الثاني.
— بقلم ريتشارد سنو لموقع DailyFX.com
للتواصل ومتابعة ريتشارد على تويتر: @ريتشارد سنو اف اكس
