أمازون (AMZN): استمرار الأداء القوي وترقب النتائج الفصلية
تواصل أسهم شركة أمازون (AMZN) إظهار أداء قوي وملحوظ، مما يجعلها في طليعة أسهم “Magnificent 7” بفضل الزخم الصعودي المستمر. تتجه الأنظار الآن نحو تقرير أرباح الربع الأول من عام 2026، حيث يترقب المستثمرون بشدة كيف تترجم الشركة استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي إلى نمو حقيقي في الأرباح مع الحفاظ على هوامش الربح.
أداء أمازون المتميز في ظل اتجاه صعودي
أثبتت أمازون (AMZN) جدارتها كأحد أبرز الأسهم أداءً ضمن مجموعة “Magnificent 7” لأسهم الشركات الأمريكية ذات القيمة السوقية الضخمة. فقد تصدرت القائمة بتحقيق مكاسب بلغت 24.3%، متفوقة قليلاً على شركة إنفيديا التي سجلت عائدًا قدره 22.3% في الفترة من 27 فبراير 2026 إلى 27 أبريل 2026. يأتي هذا الأداء القوي في ظل تجاهل المتداولين لتعب الحرب الأمريكية الإيرانية، مع التركيز بدلاً من ذلك على تقارير الأرباح القادمة، والتوجيهات المستقبلية، والإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
منذ بداية العام، بلغت نسبة نمو أمازون (AMZN) 13.1% حتى تاريخ 27 أبريل 2026، لتأتي خلف إنفيديا التي احتلت المركز الأول بعائد 16.1%. هذه الأرقام تعكس الثقة المتزايدة للمستثمرين في قدرة الشركة على التكيف والنمو في سوق يتسم بالتنافسية الشديدة.
تركيز الأرباح على تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي والهوامش
تتجه الأنظار حاليًا وبقوة نحو تقرير أرباح الربع الأول لعام 2026 المرتقب لشركة أمازون (AMZN) يوم الأربعاء، 29 أبريل. يبحث السوق عن تأكيد بأن الاستثمارات الهائلة في مجال الذكاء الاصطناعي بدأت بالفعل في ترجمتها إلى تسارع في الأرباح. بعد فترة صعبة في الربع الرابع من عام 2025، حيث تأثر السهم بسبب توجيهات استثمارية مرتفعة، يصب المتداولون تركيزهم الآن على الكفاءة وزخم نمو سحابة أمازون (AWS).
المؤشرات الحيوية: تقديرات أرباح الربع الأول
يعتمد المتداولون في تحليلهم للتقرير القادم على الأرقام الأساسية التالية:
- الإيرادات: حوالي 177.8 مليار دولار (بزيادة متوقعة قدرها 14% سنويًا).
- ربحية السهم (EPS): حوالي 1.63 دولار (بزيادة متوقعة قدرها 2.5% سنويًا).
- إيرادات AWS: تستهدف حوالي 36.7 مليار دولار (بنمو متوقع يبلغ حوالي 25%).
العوامل الأساسية الرئيسية للمراقبة
AWS وعامل “OpenAI”
بعد الشراكة الاستراتيجية البالغة 50 مليار دولار مع OpenAI واتفاقيات Anthropic الموسعة التي أبرمت في وقت سابق من هذا العام، يتركز الاهتمام على إعادة تسارع نمو AWS. يسعى المتداولون إلى الحصول على دليل على أن كون أمازون الموزع الحصري لنماذج “Frontier” من OpenAI يتيح لها استعادة حصة سوقية من Microsoft Azure.
التأثير على السعر: من المتوقع أن يؤدي معدل نمو يزيد عن 26% إلى “ارتفاع تصحيحي”، مما يشير إلى أن رقائق Trainium3 الخاصة بأمازون تنجح في خفض التكاليف لعملاء الذكاء الاصطناعي من الشركات.
قوة الإعلانات
لم تعد أعمال إعلانات أمازون مجرد “عمل جانبي”، بل أصبحت المحرك الرئيسي لتوسيع هامش الربح. يتطلع المتداولون إلى نمو يتجاوز 21% وتعليقات حول كيفية توسع دمج الإعلانات في Prime Video.
التأثير على السعر: نظرًا لأن الإعلانات تتمتع بهوامش ربح أعلى بكثير من قطاع التجزئة، فإن أي تجاوز في هذا المجال يمكن أن يعوض أي تقصير في مجالات أخرى، مما يوفر “وسادة” لسعر السهم.
“الفيل في الغرفة”: الإنفاق الرأسمالي البالغ 200 مليار دولار
أشارت الإدارة سابقًا إلى إنفاق رأسمالي هائل يقدر بـ 200 مليار دولار لعام 2026. يسعى المتداولون إلى الحصول على ضمان بأن هذا الإنفاق لن يستنزف التدفق النقدي الحر (FCF). في عام 2025، شهد التدفق النقدي الحر انخفاضًا حادًا، مما أثار قلق المستثمرين المؤسسيين.
التأثير على السعر: إذا أشارت التوجيهات المستقبلية إلى تسريع الإنفاق الرأسمالي دون زيادة مقابلة في الإيرادات، فمن المتوقع أن يواجه السهم “جاذبية تقييمية”، حتى لو تجاوزت الأرباح للسهم الواحد التوقعات.
النظرة الفنية متوسطة الأجل لسهم أمازون (1 إلى 3 أسابيع)
شهد سهم أمازون (AMZN) ارتفاعًا شبه خالد، حيث ارتفع بنسبة 34.7% من أدنى مستوى له في 17 فبراير 2026، ليصل إلى قمة تاريخية جديدة عند 264.00 دولارًا في 24 فبراير 2026. ومع ذلك، تشير المؤشرات إلى أن السهم في منطقة تشبع شرائي، ولكن لا تزال هناك إشارات استنفاد صعودية واضحة، مما يشير إلى احتمالية استمرار الاتجاه الصعودي.
من الضروري مراقبة مستوى الدعم الرئيسي متوسط الأجل عند 231.00 دولارًا، والذي يمثل أيضًا منطقة تقاطع المتوسطات المتحركة لـ 20 يومًا و 200 يومًا. إذا تمكن السهم من اختراق مستوى 275.28 دولارًا، فقد يفتح ذلك الطريق نحو مستوى مقاومة أعلى عند 293.22 دولارًا.
على الجانب الآخر، فإن الفشل في الحفاظ على مستوى 231.00 دولارًا والإغلاق اليومي دونه قد يبطل السيناريو الصعودي، ويفتح الباب أمام تصحيح أعمق نحو مستوى الدعم التالي عند 218.94 دولارًا، وصولاً إلى 196.00 دولارًا، وهو الحد الأدنى للقناة الصعودية الطويلة الأجل.
العوامل الداعمة للتوقعات الصعودية متوسطة الأجل لسهم أمازون (AMZN)
- شهد المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا تقاطعًا صعوديًا فوق المتوسطات المتحركة لـ 50 يومًا و 200 يومًا.
- حتى الآن، لا توجد إشارات انحراف هبوطي ملحوظة في مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي، على الرغم من وصوله إلى مستويات تشبع شرائي.
- استمرت القوة النسبية المعدلة حسب التقلبات لسهم أمازون (AMZN) مقابل صندوق مؤشر S&P 500 (SPY) في الارتفاع فوق الخط الصفري منذ 9 أبريل 2026، ولا تزال فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا، مما يدل على استمرار الأداء المتفوق لسهم أمازون مقارنة بـ SPY.
الخلاصة
تواصل أمازون (AMZN) تقديم أداء استثنائي، مدعومة باتجاه صعودي قوي. يضع المستثمرون آمالهم في أن تترجم الشركة استثماراتها الضخمة في الذكاء الاصطناعي إلى نمو مستدام في الأرباح والهوامش. في حين أن الآفاق التقنية تشير إلى استمرار الصعود، فإن مستوى الدعم عند 231.00 دولارًا يبقى حاسمًا، وأي فشل في الحفاظ عليه قد يشير إلى تصحيح محتمل. مراقبة تقارير الأرباح القادمة، وخاصة تلك المتعلقة بـ AWS والإعلانات، ستكون مفتاحًا لفهم مستقبل سهم أمازون (AMZN) على المدى القريب.
