أفضل أفكار التداول للربع الثاني من عام 2024: شراء زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري
كان للبنوك المركزية كلمتها في الربع الأول، ويمكن القول إن هناك مفاجأتين، كلاهما من البنوك المركزية التي نشرت أسعار فائدة سلبية في الماضي القريب. قرر بنك اليابان الخروج من أسعار الفائدة السلبية، وصوت البنك الوطني السويسري (SNB)، في قرار مفاجئ، لصالح خفض سعر الفائدة القياسي – وهو أول بنك مركزي رئيسي يفعل ذلك.
تضع توقعات التضخم المنخفضة في سويسرا والنمو الهزيل الأساس لمزيد من التسهيلات القادمة من البنك المركزي السويسري الذي لا يمكن التنبؤ به في كثير من الأحيان قبل تنحي رئيس البنك توماس جوردان في سبتمبر. وفي المقابل، يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المزيد من الثقة في أن التضخم الأخير الأكثر سخونة من المتوقع يتجه نحو هدف 2٪ على أساس ثابت في حين يظل النمو وسوق العمل مرنين ــ مما يدعم الدولار.
اكتشف أهم 3 صفقات لدى DailyFX للربع الثاني أدناه:
توفر الأساسيات المتناقضة فرصة لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري في الربع الثاني
والآن بعد أن قام البنك الوطني السويسري بضغط الزناد وخفض أسعار الفائدة، فإن هذا يسمح للبنوك المركزية الأخرى بالتفكير في القيام بنفس الشيء. ومع ذلك، كونه المحرك الأول، فتح الفرنك السويسري نفسه أمام انخفاض قيمة العملة بسبب تفاقم فروق أسعار الفائدة. بالنسبة للدول الأخرى التي لا تزال تعاني من التضخم العنيد، كان من الممكن أن يكون هذا مصدر قلق، ولكن بالنظر إلى الارتفاع غير المرغوب فيه للفرنك والانخفاض المثير للإعجاب لمؤشر أسعار المستهلكين في سويسرا (1.2% في فبراير) – فإن قرار التخفيض يبدو منطقيًا في الواقع بالنسبة للدولة العضو في الاتحاد الأوروبي.
الرسم البياني 1: الناتج المحلي الإجمالي السويسري واتجاه التضخم إلى الانخفاض
المصدر: Refinitiv Datastream، بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن قوة الفرنك تجعل الصادرات السويسرية أقل قدرة نسبيا على المنافسة مقارنة بالسلع القادمة من البلدان ذات سعر الصرف الأضعف. بالإضافة إلى ذلك، مع انخفاض التضخم للغاية، فإن سويسرا قادرة على استيعاب أي تضخم مستورد قد يتراكم نتيجة لخفض أسعار الفائدة – ولكن من غير المرجح أن يكون هذا كبيرًا نظرًا لخفضها بمقدار 25 نقطة أساس فقط في الوقت الحالي.
يمكن لسياسة البنك المركزي أن توسع نطاق الإعداد الصعودي لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري في الربع الثاني
تتوقع توقعات السوق وجود فرصة قوية (78٪) لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى من البنك المركزي السويسري في يونيو، وإذا اكتسبت احتمالية الخفض الثاني زخمًا، ربما بسبب انخفاض التضخم أو ضعف الناتج المحلي الإجمالي، فقد تنخفض قيمة الفرنك بشكل أكبر مع تسعير الأسواق مثل هذه النتيجة.
التخفيضات الضمنية في أسعار الفائدة والاحتمالات
المصدر: ريفينيتيف
بالإضافة إلى ذلك، حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي للتو على توقعاته لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2024. ويأخذ المخطط النقطي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار القيمة المتوسطة للتقديرات الـ 19، مما يعني أن النقطة العاشرة تمثل المتوسط. يظهر الرسم البياني أدناه أنه لو تم وضع نقطة أخرى بين 4.75% و5%، فإن النتيجة كانت ستؤكد احتمالية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإلغاء التخفيض هذا العام – وهو ما كان سيشهد على الأرجح ارتفاع الدولار في اللحظات التي تلت الاجتماع. يشير هذا الفشل الوشيك إلى أن أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي لديهم تحفظات باقية بشأن تخفيف الظروف المالية في ضوء البيانات الأمريكية القوية. إذا استمرت البيانات القوية، فقد تستمر الأسواق في دعم الدولار في الربع الثاني.
الرسم البياني 2: مخطط النقاط الفيدرالية لشهر مارس 2024
المصدر: Refinitiv Datastream، بنك الاحتياطي الفيدرالي
تعرف على ما يتصوره محللونا للدولار في الربع الثاني من خلال تنزيل الملف الكامل دولار أمريكي توقعات الربع الثاني أدناه:
التجارة: شراء الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري عند نقطة الدخول المحسنة
قضى زوج دولار/فرنك USD/CHF معظم عام 2023 في الاتجاه الهبوطي بطريقة متقلبة إلى حد ما، ولكن في مطلع العام الجديد انقلبت الحظوظ. تم تداول الزوج عند مستوى أعلى واخترق في النهاية مستوى مقاومة خط الاتجاه على خلفية التخفيض المفاجئ من قبل البنك المركزي السويسري. يشير التوجيه لهذه التجارة إلى التطلع إلى دخول الاتجاه الصعودي المتطور عند مستوى أفضل بسبب الارتفاع الحاد في نهاية الربع الأول. تظهر إشارة أخرى لانتظار مستوى دخول أفضل من خلال رفض الأسعار المرتفعة عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% من انخفاض 2023. العودة إلى 0.8829 من شأنها أن تكشف عن إعادة اختبار دعم خط الاتجاه (المقاومة السابقة)، وبعد ذلك، قد يوفر الاستمرار الصعودي تجارة ذات احتمالية أعلى.
يتضمن المستوى الذي يجب أخذه بعين الاعتبار المستوى 0.9085 والذي يعمل بمثابة سلك تعثر لاستمرار حركة السعر الصعودية. بعد ذلك، الأهداف الصاعدة تتكون من 0.9245 و 0.9473. إعادة اختبار أدنى مستوى في أواخر عام 2023 من شأنه أن يبطل الإعداد الصعودي.
الرسم البياني الأسبوعي لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري
المصدر: Tradingview، من إعداد ريتشارد سنو
