سجلت Binance و Kucoin و Upbit والعديد من التبادلات المركزية الرئيسية الأخرى انخفاضات كبيرة في وقت واحد ، ورسم صورة متناقضة لسوق العملة المشفرة في صيف عام 2025.
على الرغم من أن هذا قد يكون مجرد تعديل مؤقت ، إلا أنه يعكس أيضًا مشهدًا استثماريًا أكثر حذراً ، يرافقه تحولات في سلوك مستخدمي التشفير الحديث.
CEXS تفقد الأضواء تدريجيا
في خضم سوق التشفير المتقلبة التي تشكلها مخاوف السيولة وتحويل معنويات المستثمرين ، يكشف تقرير حديث من WU Blockchain عن اتجاه مقلق. انخفضت أحجام التداول على البورصات المركزية (CEXS) بشكل حاد في يونيو 2025.
حجم CEX في يونيو. المصدر: Wublockchain
وفقًا للتقرير ، شهدت معظم البورصات المركزية الرئيسية انخفاضًا كبيرًا في أحجام التداول الشهر الماضي. كانت المنصات الثلاثة التي تحتوي على أقسى القطرات هي MEXC (-44 ٪) ، والكووين (-42 ٪) ، والعملة (-39 ٪).
تستخدم هذه التبادلات على نطاق واسع من قبل مستخدمي البيع بالتجزئة في آسيا ، وخاصة في كوريا الجنوبية وجنوب شرق آسيا. قد يشير هذا الاتجاه إلى تراجع رأس المال المضاربة في تلك المناطق.
على الطرف الآخر من الطيف ، كانت البورصات الثلاثة ذات الانخفاضات الأكثر اعتدالًا هي HTX (-15 ٪) ، و Kraken (-16 ٪) ، و binance (-22 ٪). على الرغم من أن Binance لا تزال واحدة من أكبر المنصات حسب القيمة السوقية وتؤدي باستمرار في السيولة ، إلا أن انخفاض حجم التداول الذي يزيد عن 20 ٪ يشير إلى توخي الحذر المتزايد للمستثمر.
يمكن أن يعزى انخفاض حجم التداول على نطاق واسع في يونيو إلى عدة عوامل.
أولاً ، بعد مرحلة النمو القوية في أوائل عام 2025 ، دخل سوق التشفير إلى فترة تصحيح. أدى عدم وجود محفزات قوية مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري إلى انخفاض ملحوظ في مشاركة السوق.
ثانياً ، تمارس النزاعات الجيوسياسية المستمرة ضغطًا على أصول المخاطر مثل العملات المشفرة. يقوم المستثمرون بسحب الأموال بشكل متزايد من السوق بحثًا عن أدوات أكثر أمانًا مثل السندات أو شهادات الإيداع أو الذهب.
تحول في سلوك المستخدم؟
عامل آخر جدير بالملاحظة هو تحول رأس المال المتزايد نحو التبادلات اللامركزية (DEXs). يوضح الرسم البياني من Defillama أن حجم تداول DEX في يونيو 2025 وصل إلى حوالي 391 مليار دولار. على الرغم من أنها سجلت انخفاضًا طفيفًا مقارنة بـ May (402 مليار دولار) ، إلا أنه أظهر أيضًا نموًا مثيرًا للإعجاب مقارنة بعام 2024.
حجم DEX. المصدر: ديفيلاما
بالإضافة إلى ذلك ، تُظهر خصائص DEXS أيضًا العديد من الفوائد للمستخدمين الذين يحبون الخصوصية في المعاملات. كما اقترح CZ ، من المتوقع أن يعيد نموذج البلياردو المظلم لعقود العقود المستقبلية الدائمة إعادة تشكيل سرية وأمن DEXs.
ومع ذلك ، من المهم التأكيد على أن انخفاض حجم التداول لا يشير بالضرورة إلى ظهور “شتاء التشفير” كما هو الحال في عام 2022. بدلاً من ذلك ، يمكن أن تكون هذه فترة إعادة تعيين نفسية وتوقع حيث يلاحظ المستثمرون المحترفين وينتظر إشارات الاقتصاد الكلي أكثر وضوحًا قبل إدخال السوق.
علاوة على ذلك ، تفضل مجموعة كبيرة من التجار منصات التداول اللامركزية مثل التشعبي.
ستكون الأشهر الأخيرة من الربع الثالث وبداية الربع الرابع أمرًا بالغ الأهمية ، لا سيما في أحداث فتح الرمز المميز ، وتحديثات مشروع الطبقة -2 ، وتطورات السياسة من الولايات المتحدة وأوروبا تدريجياً.
