يعتمد المستثمرون على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر ، حيث تتوقع الأسواق تخفيضًا في معدل ربع نقطة يمكن أن يؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل على المدى القصير ولكن يحتمل أن تغذي مكاسب طويلة الأجل عبر أصول المخاطر.
تبرز الخلفية الاقتصادية قانون الموازنة الدقيقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وفقًا لآخر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الذي صدره مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الخميس ، ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 0.4 ٪ في أغسطس ، ورفع معدل مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى 2.9 ٪ من 2.7 ٪ في يوليو ، حيث ارتفع المأوى والغذاء والبنزين إلى ارتفاع التكاليف. ارتفع CORE CPI أيضًا بنسبة 0.3 ٪ ، مما امتد وتيرته الثابتة للأشهر الأخيرة.
روى أسعار المنتجين قصة مماثلة: وفقًا لتقرير مؤشر أسعار المنتجين الأخير الذي تم إصداره يوم الأربعاء ، تراجع مؤشر PPI الرئيسي بنسبة 0.1 ٪ في أغسطس ، لكنه ظل أعلى بنسبة 2.6 ٪ عن العام السابق ، في حين تقدمت Core PPI بنسبة 2.8 ٪ ، وهي أكبر زيادة سنوية منذ مارس. معا ، تؤكد التقارير الضغط التضخمي العنيدة حتى مع إبطاء النمو.
لقد خفف سوق العمل أكثر.
زادت كشوف المرتبات غير الزراعية بمقدار 22000 فقط في أغسطس ، حيث تعوض فقدان الوظائف في الحكومة الفيدرالية وقطاع الطاقة مكاسب متواضعة في الرعاية الصحية. البطالة التي عقدت بنسبة 4.3 ٪ ، في حين ظلت مشاركة القوى العاملة عالقة بنسبة 62.3 ٪.
أظهرت المراجعات نمو الوظائف في يونيو ويوليو أضعف مما تم الإبلاغ عنه في البداية ، مما يعزز علامات زخم التبريد. لا يزال متوسط الأرباح بالساعة 3.7 ٪ على أساس سنوي ، مع الحفاظ على ضغوط الأجور على قيد الحياة.
لقد تم ضبط أسواق السندات وفقًا لذلك. يقع عائد الخزانة لمدة عامين بنسبة 3.56 ٪ ، في حين أن 10 سنوات عند 4.07 ٪ ، مما يترك المنحنى مقلوب بشكل متواضع. يرى المتداولون المستقبليون فرصة بنسبة 93 ٪ لتخفيض 25 نقطة أساس ، وفقًا لـ CME FedWatch.
إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي يحد من انتقاله إلى 25 نقطة أساس فقط ، فقد يتفاعل المستثمرون مع استجابة “شراء الشائعات ، وبيع الأخبار” ، لأن الأسواق قد تم تسعيرها بالفعل.
الأسهم تختبر مستويات القياسية.
الأسهم تختبر مستويات القياسية. أغلقت S&P 500 يوم الجمعة عند 6584 بعد ارتفاع 1.6 ٪ لهذا الأسبوع ، وهو أفضل ما في أغسطس. يُظهر الرسم البياني للمؤشر لمدة شهر واحد انتعاشًا قويًا من تراجعه في أواخر أغسطس ، مما يؤكد المشاعر الصعودية التي تتجه إلى أسبوع الاحتياطي الفيدرالي.
مخطط S&P 500 شهر واحد من Google Finance
حقق مركب NASDAQ أيضًا خمسة مستويات قياسية متتالية ، وانتهت عند 22141 ، مدعومة بالمكاسب في مخزونات التكنولوجيا الضخمة ، في حين تراجعت داو أقل من 46000 ولكن لا تزال تحجز تقدمًا أسبوعيًا.
ارتفعت التشفير والسلع إلى جانب.
يتم تداول Bitcoin عند 115،234 دولارًا ، أقل من ارتفاعه في 14 أغسطس على الإطلاق بالقرب من 124،000 دولار ، ولكن لا يزال أعلى بحزم في عام 2025 ، مع الحد الأقصى لسوق Crypto العالمي الآن 4.14 تريليون دولار.
BTC-USD مخطط السعر لمدة شهر واحد من بيانات Coindesk
ارتفعت الذهب إلى 3643 دولارًا للأوقية ، بالقرب من مستويات قياسية ، مع مخططها لمدة شهر واحد يوضح مسارًا تصاعديًا ثابتًا حيث سعر المستثمرين في العائدات الحقيقية المنخفضة ويسعى إلى تحوطات التضخم.
مخطط سعر الذهب لمدة شهر واحد من TradingView
ارتفع الذهب بشكل مطرد نحو مستويات قياسية ، في حين أن Bitcoin قد تم توحيده دون ذروة أغسطس ، مما يعكس الطلب المستمر على المتاجر البديلة ذات القيمة.
سابقة تاريخية تدعم التفاؤل الحذر.
يوضح التحليل من خطاب Kobeissi-الذي تم الإبلاغ عنه في خيط X الذي تم نشره يوم السبت-مستشهداً بأبحاث Carson ، أنه في 20 من 20 حالة سابقة منذ عام 1980 ، حيث كان معدل تخفيض بنك الاحتياطي الفيدرالي ضمن 2 ٪ من مستويات S&P 500 على الإطلاق ، وكان المؤشر أعلى بعد عام واحد ، حيث بلغ متوسط مكاسب ما يقرب من 14 ٪.
المدة الأقصر أقل قابلية للتنبؤ: في 11 من تلك الحالات الـ 22 ، انخفضت الأسهم في الشهر التالي للقطع. يجادل كوبيسي بأن هذه المرة يمكن أن تتبع نمطًا مماثلًا-الاضطراب الأولي متبوعًا بمكاسب طويلة الأجل حيث تضخّم تخفيف الأسعار الزخم وراء الأصول مثل الأسهم والبيتكوين والذهب.
يشرح الإعداد الأوسع سبب مشاهدة التجار في إعلان 17 سبتمبر عن كثب.
إن خفض معدلات التضخم في حين أن الحواف أعلى ويحوم المخزونات في السجلات تخاطر بمصداقية ، ولكن البقاء في الانتظار يمكن أن يكون الأسواق التي تم تسعيرها بالفعل في التخفيف. في كلتا الحالتين ، من المحتمل أن تشكل رسالة بنك الاحتياطي الفيدرالي عن النمو والتضخم وتوقعات السياسة مسار الأسواق لعدة أشهر قادمة.
