فيما يلي منشور ضيف ورأي من سلافيك بارانوفو الرئيس التنفيذي في ستون ديف.
من ظاهرة الألعاب إلى الطموح المالي
في عام 2024 ، أصبحت Ton Blockchain واحدة من أكثر النظم الإيكولوجية التي تحدثت في Crypto-ليس بسبب بروتوكول Defi الرائد ، ولكن بفضل الارتفاع النشط لألعاب الصنبور الفيروسية على Telegram. جذبت ألقاب مثل Hamster Kombat و Notcoin الملايين تقريبًا بين عشية وضحاها ، مما دفع محافظًا نشطة يوميًا إلى ما يقرب من 2 مليون بحلول سبتمبر.
أثبتت الطفرة أن Ton يمكن للمستخدمين على متن الطائرة بوتيرة يمكن أن يتطابق عدد قليل من blockchains. لكنها كشفت أيضًا عن هشاشة التبني الذي يحركه الضجيج: جاء العديد من اللاعبين للحصول على مكافآت سريعة وغادروا عندما تنتهي الحوافز. رأس المال المضاربة – السوائل والانتهازية بطبيعتها – اتبع نفس المسار.
أظهرت الألعاب وصول طن. لكنهم لم يكن من المفترض أن يكونوا أساس ثورة مالية.
التأثير الدائم لدورة الضجيج
لم يكن التباطؤ بعد المباراة انهيارًا. لقد كانت إعادة ضبط. في يناير 2024 ، قبل طفرة الألعاب ، بلغ متوسط عدد المحافظين النشطين اليومية 26000 محفظة يوميًا. بعد أن استقر الغبار ، استقر النشاط على 100000 إلى 200000-مضاعف لقاعدته قبل الهيب.
والأهم من ذلك أن المطور والمستخدم يتدفقان نموًا في النظام البيئي. ارتفع عدد بروتوكولات DEFI على طن من 35 إلى 67 في عام 2024 – بزيادة 91 ٪. يعكس هذا التوسع تحولًا تدريجيًا في التركيز من العروض الترويجية قصيرة الأجل إلى البنية التحتية المالية الدائمة.
بناء مشهد Defi's Defi
يمتد قطاع Defi's Ton الآن مقايضات الرمز المميز ، والخدع ، والإقراض. في أوائل عام 2024 ، أطلقت إيفا كأول بروتوكول إقراض. بحلول أواخر الصيف ، وصل بروتوكول AMM Ston.FI إلى ما يقرب من 400 مليون دولار في السيولة. واليوم ، فإن قادة القيمة الإجمالية Locked (TVL) هم من بروتوكول بروتوكول السائل السائل وبروتوكول Swap Ston.FI ، مما يعكس تفضيلات المستخدم لخدمات السلع العالية.
بلغت الذروة الإجمالية ذات الصلة بالألعاب ، التي تغذيها الإثارة المتعلقة بالألعاب (TVL) عبر الشبكة 1.1 مليار دولار في يوليو 2024. ولكن مع انتهاء برامج الحوافز ، انخفضت TVL بحوالي 600 مليون دولار بحلول أوائل عام 2025 وتقف الآن بالقرب من 400 مليون دولار.
تشير هذه الحركات إلى أن جزءًا من سيولة Ton تأثرت بديناميات السوق قصيرة الأجل. تميل الأموال إلى التدفق خلال فترات من العوائد الجذابة وتتوقف تدريجياً حيث تقلصت تلك الفرص.
بحلول نهاية عام 2024 ، كان لدى Ton ما يقرب من 38 مليون عنوان ، ومع ذلك انخفض إنشاء محفظة جديدة بشكل حاد-من 724،000 يوميًا في الخريف إلى 33000 فقط في أوائل عام 2025. وفي الوقت نفسه ، ظهرت ملاذ آمن: حوالي 790 مليون طن متخزين حاليًا ، مما يركز على السيولة في مخاطر منخفضة ومخاطر.
لماذا لم تحدث الثورة بعد
بالمقارنة مع Ethereum أو Solana ، لا يزال عمق سيولة Ton ومجموعة المنتجات متطورًا. جزء من هذا الاختلاف ينبع من تصميمه الأساسي. تم إنشاء بنية Ton مع مراعاة قابلية التوسع الهائلة ، مما أدى إلى بنية تحتية أنيقة من الناحية الفنية ولكن أكثر تعقيدًا للمطورين.
تستخدم العقود الذكية على TON لغة منخفضة المستوى ، والعديد من المكونات الأساسية تتطلب بناء من الألف إلى الياء ، والتي ربما تكون قد ساهمت في وتيرة أكثر تدريجيا لتطوير DEFI في سنواتها الأولى.
المفاضلة؟ يمكن أن ينتج التطوير ذي المستوى المنخفض حلولًا أكثر كفاءة ومرونة مع مرور الوقت. يقلل فريق Ton Core بنشاط من الاحتكاك للبنائين ، ويمهد الطريق للنمو الأسرع.
عامل آخر هو الاعتماد على النظام الإيكولوجي على البرقية. من ناحية ، يتيح هذا التكامل إمكانية الوصول المباشر إلى أكثر من مليار مستخدم وفائدة ملموسة – منذ عام 2024 ، تمكن مالكو قناة Telegram من تلقي دفعات إيرادات الإعلانات بالأطنان. من ناحية أخرى ، فإنه يخلق نقطة واحدة من التعرض: أي تعطيل في البرقية يؤثر على الفور على Ton.
في الوقت الحالي ، لا يزال العديد من المستخدمين العاديين يرون تطبيقات Telegram Mini-Apps كألعاب غير رسمية بدلاً من الأدوات المالية. دون التوسع إلى ما وراء قضايا الاستخدام الترفيهي ، لا يزال نداء Ton لرأس المال المؤسسي مقيدًا.
فتح إمكانات Defi's Ton
يعد Path Forward واضحًا: توسيع نطاق دورات الضجيج وتقديم الخدمات المالية ذات السوق الشاملة المدمجة بسلاسة في تجربة Telegram.
هذا يمكن أن يعني:
- مدفوعات الاحتكاك – إرسال Crypto في دردشة Telegram بسهولة مثل رسالة نصية.
- فائدة اليومية -دفع ثمن السلع أو الخدمات أو فواتير المطاعم في الرموز المستندة إلى طن.
- Lending Accessible – تقديم Microloans وحلول الائتمان في المناطق التي يحملها البنوك.
إذا تم تنفيذها بشكل جيد ، فقد تتحول حالات الاستخدام هذه من ظاهرة الألعاب الفيروسية إلى واجهة أولية لاعتماد التشفير العالمي.
إشارات الثقة المؤسسية
الاستثمار المؤسسي هو بالفعل التحقق من إمكانات طن. في مارس 2024 ، استثمر اللاعبون الرئيسيون بما في ذلك Sequoia Capital و Draper Associates و Kingsway و Coinfund و Ribbit و Skybridge في Toncoin.
في كانون الثاني (يناير) 2025 ، أعلنت محافظة زوديا (شركة تابعة لشركة Standard Chartered) عن دعمها لمعايير Ton's Jetton Token ، مما يمكّن البنوك والمستثمرين الكبار من الاحتفاظ بأصول الأنين وإدارتها بشكل آمن. وفي يوليو 2025 ، حصلت المنصة المفتوحة-مطور البروتوكولات والتطبيقات المستندة إلى البرقية المبنية على طن-على 28.5 مليون دولار بتقييم بقيمة مليار دولار من أموال Ribbit Capital و Pantera Capital.
الخلاصة: من الإمكانات إلى الواقع
أثبت النمو المتفجر لعام 2024 أن إقران الوصول إلى Telegram مع قدرات blockchain يمكن أن يحرك الأسواق. لكن التحول الحقيقي لن يأتي إلا عندما يتطور Ton من onramp المضغوط بالضجيج إلى نظام بيئي مالي قوي.
الأساسيات موجودة: قاعدة مطور متزايدة ، وتحسين البنية التحتية ، والتوزيع غير المسبوق من خلال البرقية. إذا تمكن قطاع Defi في Ton من تبسيط تجربة المستخدم وتقديم خدمات أساسية عند الطلب حيث يكون المستخدمون بالفعل ، فلن يشارك فقط في مستقبل التمويل الرقمي-يمكن أن يساعد في تحديدها.
