شوارع نيويورك لا يهدأ ، ولا يوجد مكان أعلى من الصعوبات في وول ستريت. المستثمرون في أعقابهم ، وهم يركضون لتغطية أنفسهم من الخسائر التي يفترض أنها ناجمة عن سياسات الرئيس دونالد ترامب العدوانية. ومع ذلك ، فإن صرخاتهم ليست في أي مكان قريب بما يكفي لمنع ترامب من لعب لعبة التوقف ذات المخاطر العالية واللعب بالتعريفات.
يحذر بعض الاقتصاديين المستهلكين من أن الولايات المتحدة تتأرجح على حافة الركود والتضخم. لكن الإدارة الحالية تقول أن كل الحديث ، حتى لو كان الفجر على الواقع ، لا يهم أي شيء.
يعتقد وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك أن الانكماش الاقتصادي سيكون ثمناً ضئيلًا لدفعه مقابل جعل أمريكا عظيمة مرة أخرى. يرى وزير الخزانة سكوت بيسنت التباطؤ باعتباره “التخلص من السموم” الضروري. يصر الرئيس ترامب نفسه على أن الاقتصاد هو ببساطة في فترة “الانتقال”. لذا ، من الذي نستمع إليه؟ حسنًا ، من الأفضل أن تنتظر ونرى.
الركود أو الأيام الأكثر إشراقا المقبلة؟
تاريخيا ، قدمت الانكماش الاقتصادي أحداثًا نادرة على قدم المساواة لأسواق الأسهم. ولكن خلال تلك الأوقات ، كانت البلاد متأكدة بنسبة 70 ٪ من ما سيحدث منذ شهور ، وحتى سنوات ، يمكن القول. في عصر ترامب 2.0 ، فإن إجراء التنبؤات أقرب إلى مهمة الأحمق.
من حيث العلماء ، فإن الركود هو الوضع الاقتصادي الذي يأخذ فيه إجمالي الناتج الإجمالي للبلد ، أو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، غير مفيد. من خلال “قاعدة الإبهام” ، ربعان متتاليان من تقلص الناتج المحلي الإجمالي هو ركود صريح.
لحسن الحظ ، نحن لسنا هناك بعد ، إلى حد كبير لأن المستهلكين الأمريكيين ما زالوا ينفقون ، والشركات ، على الرغم من الخوف من ومضات حمراء في سوق الأسهم ، لم تسحب استثماراتهم بالكامل.
لكنك ستكون ساذجًا حتى لا ترى التشققات التي تتشكل ، وذلك أيضًا بسبب حقيقة أن الاقتصاديين يقطعون توقعاتهم في نمو عام 2025. إذا تابع ترامب آخر جولة من تهديداته التعريفية ، فيمكننا رؤية الاقتصاد أخيرًا على الحافة في الأشهر المقبلة ، إن لم يكن أسابيع.
التعريفات هي لعبة خطيرة ، حتى بالنسبة للرئيس ترامب
دونالد ترامب عنيد مثل رجال الأعمال الأثرياء ، والبيت الأبيض يمضي قدما في التعريفات على مجموعة من الواردات. ماذا يعني ذلك؟ سترتفع أسعار المستهلكين ، وسوف تختار المنفقين اليوميون ، إلى جانب الشركات ، الاحتفاظ بأموالهم أو إنفاقها في مكان آخر تمامًا.
وفقًا للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) ، والذي يحدد متى تبدأ الركود وتنتهي ، فإن الناتج المحلي الإجمالي ليس هو المقياس الوحيد للركود. يشاهد المنتدى أيضًا البطالة والدخل الشخصي (باستثناء المزايا الحكومية) والإنفاق الاستهلاكي والإنتاج الصناعي.
إن التآكل البطيء عبر كل من هذه المقاييس يترجم إلى حالة من الضيق الاقتصادي لفترة طويلة ، حتى لو كانت الحكومة ستقول أنها ليست من الناحية الفنية ركود. يمكن للاقتصاد أن ينفجر ، مثلما حدث في عام 2020 خلال جائحة Covid-19 أو في عام 2016 عندما كان النمو راكدًا ، لكن لم يصنع أحد أي من المواقف كركود رسمي.
في بداية العام ، كان الركود يعتبر غير مرجح ؛ لدينا مسيرة سوق الانتخابات بعد نوفمبر لنشكر ذلك. كانت البطالة منخفضة ، وكانت الأجور متزايدة ، وكان التضخم يعود مرة أخرى نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪.
حتى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد خفض أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة منذ سبتمبر حيث يتطلعون إلى “الهبوط الناعم” من ارتفاع التضخم في 2021-2022. ومع ذلك ، يبدو أن كل ذلك قد وصل إلى نصف دائرة ؛ لا أحد يبتسم عندما يتم ذكر الكلمات أسواق ترامب. جميع المكاسب التي احتسبها المستثمرون في ذلك الوقت مسح.
إذا كان الاقتصاد على شفا الانهيار ، فما هي التعريفات؟
حتى وقت قريب ، افترض الكثيرون أن ترامب كان يستخدم التعريفة الجمركية كرافعة مالية ، والتهديدات التي تهدف إلى إجبار يد الحكومات الأجنبية على معالجة القضايا التي تؤثر على أمريكا ، مثل الهجرة غير الشرعية والاتجار بالمخدرات. لقد اعتقدنا أنه بمجرد حصوله على ضمان دعم كندا والمكسيك ، كان يتراجع.
من الآمن أن نقول إن الإدراك ليس حقيقة واقعة ، وترامب مقتنع بأنه يفعل حقاً من قبل أمريكا. في مقابلة يوم الأحد مع فوكس يوم الأحد مستقبل صباح يوم الأحد، سئل ترامب عن إمكانية الركود. قال قبل أن يضيف: “أنا أكره التنبؤ بأشياء من هذا القبيل ، فهناك فترة انتقالية لأن ما نفعله كبير جدًا”.
هذا التحول “الكبير” ، كما يصفه ترامب ، هو إعادة التصنيع إلى الولايات المتحدة. ولكن ما مقدار الألم الاقتصادي الذي سيحمله الأمريكيون قبل أن تتحول هذه الرؤية إلى حقيقية؟ قد يكون قلبه في المكان المناسب ، لكن هذا لا يوقف حمام الدم في السوق الوضع الذي نحن فيه الآن.
كان الاقتصاديون مثل جوناثان ميلار ، كبير الاقتصاديين في باركليز ، مقتنعين تمامًا بأن الإدارة ستتراجع إذا عانت الأسواق. الآن ، إنه غير متأكد. “نحن نضع وزنا أكبر على احتمال عدم ذلك ،قال. “نحن نرى تغييرًا حقيقيًا في الخطاب“
الأسواق الاصابة بتهديدات “الحرب التجارية”
وفقا ل CNBC ، الأسهم الآجلة هبط صباح الخميس بعد أن توصل ترامب إلى الحقيقة الاجتماعية للإعلان عن التعريفات المحتملة بنسبة 200 ٪ على جميع المنتجات الكحولية من الاتحاد الأوروبي. كانت هذه الخطوة بمثابة انتقام مباشر ضد تعريفة الاتحاد الأوروبي بنسبة 50 ٪ على الويسكي الأمريكي والبوربون. “سيكون هذا رائعًا لشركات النبيذ والشمبانيا في الولايات المتحدةكتب ترامب.
اعتبارًا من الساعة 9:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي العقود الآجلة تراجعت S&P 500 بنسبة 0.2 ٪ ، بينما داو جونز المستقبلية سقيفة 71 نقطة. انخفضت بورصة ناسداك بنسبة 0.4 ٪ ، مما عكس مكاسب اليوم السابق التي حصل عليها ارتفاع أسعار الأسعار لمدة يومين من قبل أسهم التكنولوجيا مثل Nvidia و Palantir Technologies.
قد يكون للمستثمرين بصيص الأمل باسم بيانات التضخم بشكل أفضل من المتوقع. جاء مؤشر أسعار المنتجين في فبراير ، وهو مقياس للضغط التضخم ، على عكس توقعات الزيادة.
ومع ذلك ، فإن الكثير من الناس في وول ستريت ليسوا مقتنعين بأن الإيجابيات الحالية ستكون حاضرة على المدى الطويل. الرئيس ترامب لا يستمع إلى أي شخص ؛ حتى أنه يريد أن تصبح كندا جزءًا من الولايات المتحدة ، وهو أمر من الواضح أن الحكومة الكندية تعارضها. وماذا ستكون إجابته؟ التعريفات.
