يشهد سوق العملات الرقمية تقلبات ملحوظة، حيث يشير المحللون إلى أن بيع خيارات البيع المغطاة من قبل حاملي بيتكوين الكبار، والمعروفين باسم “الحيتان”، قد يكون عاملاً رئيسياً في الانخفاض الأخير للأسعار. هذه الاستراتيجية، التي تهدف إلى تحقيق دخل إضافي من خلال بيع حقوق شراء الأصول بسعر محدد مسبقًا، تزيد من الضغط البيعي في السوق.
أفاد جيف بارك، وهو محلل سوق بارز ومدير استثمار حالي يشغل منصب الرئيس التنفيذي للاستثمار في ProCap BTC، أن هذه الممارسة تساهم في انخفاض حاد في سعر بيتكوين الفوري. ويأتي هذا في وقت يشهد فيه السوق تراجعًا ملحوظًا بعد فترة من الارتفاع.
تأثير “الحيتان” على سعر بيتكوين
وفقًا لمصادر متخصصة، فإن حاملي بيتكوين الرئيسيين يخلقون ضغطًا بيعيًا كبيرًا من خلال استراتيجية خيارات البيع المغطاة. في المقابل، يلعب صانعو السوق دورًا مهمًا في شراء هذه الخيارات، مما يتطلب منهم تغطية مراكزهم عن طريق بيع بيتكوين الفوري، وبالتالي المساهمة في خفض الأسعار.
تشير التحليلات إلى أن بيتكوين المباعة لدعم هذه الخيارات قد تم الاحتفاظ بها لسنوات عديدة، مما يشير إلى عدم وجود طلب جديد أو سيولة طازجة في السوق. هذا النقص في الطلب يفاقم تأثير بيع الخيارات على الأسعار.
تحليل جيف بارك لآلية البيع
أوضح بارك أن عملية بيع خيارات البيع المغطاة تضيف “دلتا” سلبية جديدة إلى السوق. الدلتا في هذا السياق تشير إلى حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. وبالتالي، فإن بيع هذه الخيارات يؤدي إلى أن يصبح الحيتان بائعين صافيين للدلتا، مما يزيد من الضغط البيعي.
ويؤكد تحليل بارك على التأثير الكبير الذي يمكن أن تحدثه أسواق الخيارات على سعر بيتكوين. ويتوقع استمرار التقلبات في الأسعار طالما استمرت الحيتان في تحقيق أرباح قصيرة الأجل من خلال بيع خيارات البيع المغطاة على ممتلكاتهم من بيتكوين.
تجدر الإشارة إلى أن العملات الرقمية انفصلت عن أداء أسواق الأسهم في النصف الثاني من عام 2023. في ذلك الوقت، كان هناك اعتقاد واسع النطاق بأن بيتكوين مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم التكنولوجية. ومع ذلك، بينما استمرت الأسهم في الوصول إلى مستويات قياسية، انخفض سعر بيتكوين بشكل ملحوظ إلى حوالي 90,000 دولار.
توقعات بارتفاع سعر بيتكوين في المستقبل
على الرغم من الانخفاض الأخير، يعتقد العديد من المحللين أن بيتكوين ستشهد انتعاشًا عندما يواصل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة وضخ المزيد من الأموال في النظام المالي. ويعتبر هذا الإجراء بمثابة إشارة إيجابية للاستثمارات المحفوفة بالمخاطر.
أظهرت بيانات من أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن حوالي 24.4٪ من المتداولين يتوقعون أن يفكر الاحتياطي الفيدرالي في خفض آخر في أسعار الفائدة خلال اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة (FOMC) المقرر عقده في يناير المقبل.
ومع ذلك، يرى بعض المحللين أن بيتكوين قد تشهد انخفاضًا إضافيًا لتصل إلى مستوى منخفض تاريخي قدره 76,000 دولار، بحجة أن الاتجاه الصعودي قد وصل إلى نهايته.
جاء هذا التوقع بعد أن شارك المتداول المعروف باسم @Roman_Trading على منصة X تحليلاً حديثًا، محذرًا متابعيه من الاستعداد لانخفاض إضافي بنسبة 17٪ في سعر بيتكوين.
وأكدت مصادر أخرى أن زوج BTC/USD يواجه صعوبات في التعافي بعد الوصول إلى أدنى مستوياته الأخيرة بالقرب من 80,000 دولار، مشيرة إلى أنه يتحرك بدلاً من ذلك داخل قناة صاعدة.
في الختام، يظل مستقبل بيتكوين غير مؤكدًا، حيث يعتمد على عوامل متعددة بما في ذلك قرارات الاحتياطي الفيدرالي، واستراتيجيات الحيتان، وظروف السوق العامة. من المتوقع أن يراقب المستثمرون عن كثب اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة في يناير المقبل، بالإضافة إلى أنماط التداول لدى كبار حاملي بيتكوين، لتقييم المسار المحتمل لسعر العملة الرقمية.
