من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره بشأن أسعار الفائدة هذا الأربعاء بعد الظهر في حوالي الساعة الثانية بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
في الوقت الحالي، لا يُتوقع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة الآن. ومع ذلك، بحلول شهر سبتمبر/أيلول، أداة CME FedWatch وتتوقع الوكالة أن تكون هناك فرصة بنسبة 4.1% لتخفيف أسعار الفائدة، كما تشير أسعار العقود الآجلة لمدة 30 يومًا. ويتم تكوين هذا الاحتمال جنبًا إلى جنب مع فرصة تتراوح بين 12 و13.8% لتقليص نقاط الأساس بمقدار 50 نقطة أساس، بدلاً من 25 نقطة أساس المعتادة.
يأتي هذا الخبر مع الأخبار الأخيرة انخفاض في مؤشر أسعار المستهلك ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة في يونيو الماضي، مما أدى إلى ارتفاع سوق العملات المشفرة بعد إظهار أرقام تضخم معتدلة بلغت 3.3٪ على أساس سنوي. الرهانات على بوليماركت بالنسبة لقرار يوليو 2024، تظهر النتيجة “لا تغيير” بنسبة 96%.
ومع ذلك، سواء قررت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في النهاية رفع أو خفض أسعار الفائدة، فلا يزال من المتوقع أن تكون النتيجة إيجابية للعملات المشفرة. فرفع أسعار الفائدة يعني تحسنًا أبطأ ولكن ثابتًا. ومن ناحية أخرى، سيكون خفض أسعار الفائدة صعوديًا، نظرًا لأن أسعار الفائدة المنخفضة تقلل عادةً من تكلفة الاقتراض، مما يشجع على المزيد من الاستثمار والسيولة في الأصول الأكثر خطورة مثل العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف العملات الورقية، مما قد يدفع المستثمرين إلى البحث عن مخازن بديلة للقيمة مثل العملات المشفرة.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول عملة البيتكوين عند مستوى 65600 دولار، وتستمر في التذبذب على مدار الشهر الماضي بينما تظل الأسهم مرنة. ولكن مع احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، تشير كل الاتجاهات إلى نتيجة إيجابية محتملة للعملات المشفرة.
قرارات متباينة: الولايات المتحدة واليابان والمملكة المتحدة
ومن المقرر أن يعلن بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا قراراتهم بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع، ويتوقع المحللون نتائج متباينة من كل بنك مركزي.
سيبدأ بنك اليابان يوم الأربعاء، حيث انقسم المحللون حول ما إذا كان سيرفع أسعار الفائدة من النطاق الحالي 0%-0.1% أو سيشير إلى زيادة وشيكة. ظل التضخم في اليابان أعلى من هدف البنك البالغ 2%، بينما يحوم الين بالقرب من أدنى مستوياته في عدة عقود مقابل الدولار الأمريكي. صحيفة وول ستريت جورنال تم الإبلاغ عنه يعتقد بنك اليابان أن تشديد السياسة النقدية قد يؤدي إلى تعزيز الاستهلاك المتباطئ من خلال تعزيز الين وتخفيف أسعار الواردات.
من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه يوم الأربعاء، لكن الأسواق تتوقع إشارة واضحة لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع القادم في سبتمبر. تظهر بيانات CME FedWatch احتمالات بنسبة 100% لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مع احتمال بنسبة 12% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس بدلاً من 25 نقطة أساس المعتادة.
يواجه بنك إنجلترا يوم الخميس قرارًا يحظى بمتابعة دقيقة، حيث انقسم خبراء الاقتصاد والأسواق بنسبة 50/50 تقريبًا حول ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة لأول مرة منذ عدة سنوات. وحتى إذا قرر بنك إنجلترا تخفيف السياسة النقدية، فمن المرجح أن يشير ذلك إلى نهج حذر في التخفيضات المستقبلية.
وتأتي قرارات البنوك المركزية هذه في ظل اتجاه أوسع نطاقا نحو التيسير النقدي بين الاقتصادات الكبرى. فقد نفذ البنك المركزي الأوروبي وبنك كندا بالفعل تخفيضات في أسعار الفائدة في الأشهر الأخيرة، وهو ما يشير إلى تحول عن دورة التشديد التي استمرت لسنوات عديدة.
بالنسبة لسوق العملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، قد يكون تأثير هذه القرارات محدودًا في الأمد القريب، ما لم تحدث أي مفاجآت كبيرة. ومع ذلك، فإن الاتجاه الطويل الأجل نحو تيسير السياسة النقدية قد يفيد الأصول الخطرة مثل البيتكوين. قد يعكس هذا الارتفاع بنسبة 56% منذ بداية العام، على الرغم من أنه يُعزى إلى حد كبير إلى الطلب من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، توقع السوق لدورة التيسير هذه.
كيان حكومي يحرك البيتكوين قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
يأتي قرار سعر الفائدة القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد أيام من إعلان كيان تابع لوزارة العدل نقلت وزارة العدل الأمريكية ما قيمته 2 مليار دولار من عملة البيتكوين، وهو ما يمثل تناقضًا مثيرًا للاهتمام في المجالين المالي والاقتصادي. وفي حين من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة ويشير إلى تخفيضات مستقبلية، مما قد يعزز الأصول الخطرة مثل البيتكوين، فإن نقل وزارة العدل الأمريكية على نطاق واسع للأصول المشفرة المصادرة يقدم عنصرًا من عدم اليقين في السوق.
إن توقيت تحرك وزارة العدل الأمريكية بشأن عملة البيتكوين، قبل إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي مباشرة، يثير تساؤلات حول التنسيق المحتمل أو المصادفة. وإذا كان قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي يتماشى مع توقعات السوق بنظرة حذرة، فقد يعوض أي ضغوط سلبية على سعر البيتكوين بسبب المخاوف من بيع الحكومة.
وعلى العكس من ذلك، إذا فاجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الجميع بموقف أكثر تشددا، فقد يؤدي ذلك إلى تفاقم أي توتر في السوق نتيجة لإجراءات وزارة العدل. ويسلط هذا الموقف الضوء على الكيفية التي قد يكون بها للإجراءات الحكومية في مختلف المجالات – من السياسة النقدية إلى إنفاذ القانون – تأثيرات مترابطة على سوق العملات المشفرة.
