كان المستثمرون يتوقعون سماع المزيد من التفاصيل اليوم حول ما دفع مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى تقديم خطط لإبطاء وتيرة تخفيض الميزانية العمومية حتى مع إبقاء البنك المركزي على سعر الفائدة القياسي ثابتًا.
وفيما يلي أبرز ما ورد في محضر اجتماع 30 أبريل – 1 مايو، حيث ظلت أسعار الفائدة ثابتة:
- كان “العديد” من المشاركين غير متأكدين من الدرجة التي سيتم بها تقييد هذه السياسة.
- المشاركون “المختلفون” على استعداد للتشديد أكثر إذا لزم الأمر.
- وقدر المشاركون أن الأمر سيستغرق وقتًا أطول مما كان متوقعًا في السابق لاكتساب ثقة أكبر في أن التضخم سيتحرك بشكل مستدام نحو 2٪.
- وقال العديد من المشاركين أنه سيكون من المفيد بدء المناقشات حول هيكل المدة المناسب لمحفظة بنك الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل.
- وأيد جميع المشاركين تقريباً قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالبدء في إبطاء وتيرة الانخفاض في حيازات الأوراق المالية. وأيد عدد قليل منهم استمرار الوتيرة الحالية.
- ويناقش المسؤولون إبقاء أسعار الفائدة ثابتة لفترة أطول إذا لم ينخفض التضخم.
- ولفت مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الانتباه إلى أرقام التضخم “المخيبة للآمال” في الربع الأول.
- لقد تحدث “مختلف” مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة إذا كان التضخم يبرر ذلك.
- وأشار المشاركون إلى أن مسار السياسة المستقبلية سيعتمد على البيانات الواردة والتوقعات المتطورة وتوازن المخاطر.
- وأعرب العديد من المشاركين عن عدم اليقين بشأن درجة تقييد السياسات.
- وتحدث العديد من المشاركين عن الرغبة في تشديد السياسة بشكل أكبر إذا تحققت المخاطر التي تهدد التوقعات وجعلت مثل هذا الإجراء مناسبًا.
- ويعتقد بعض المسؤولين أن أسعار الفائدة طويلة الأجل قد تكون أعلى مما كان يعتقد في السابق.
- ويشعر بعض المسؤولين بالقلق من أن الظروف المالية ليست مقيدة بما فيه الكفاية.
- على الرغم من أن التوقعات الاقتصادية لموظفي بنك الاحتياطي الفيدرالي مماثلة لتوقعات مارس، فقد ذكر أن تدهور الأوضاع المالية للأسر ذات الدخل المنخفض، على وجه الخصوص، يمكن أن يشكل عقبة أكبر أمام النشاط الاقتصادي مما كان متوقعًا.
بينما قرر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على هدف سعر الفائدة الفيدرالي عند 5.2-5.50%، ذكر باول أن الموقف الحالي مقيد بشكل مناسب ويحافظ على أقصى قدر من المرونة والاختيار.
ومع ذلك، قال أندرو هولينهورست من سيتي إن البيانات الاقتصادية الصادرة حتى الآن هذا الشهر، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلكين، والتي تشير إلى تباطؤ مرحب به في التضخم، وآخر التعليقات من المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي تجعل المحضر “قديمًا” في هذه المرحلة.
وكتب هولينهورست: “إن التباطؤ في نمو التوظيف والانخفاض الكبير في المبيعات الفردية والإنتاج الصناعي منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في الأول من مايو سيقنع المسؤولين بشكل أكبر بأن النمو يتباطأ”.
*هذه ليست نصيحة استثمارية.
