على الرغم من حصولها على تقدم كبير في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) الخاصة بعملة البيتكوين عندما تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة في يناير، فقد شهدت Grayscale تبخر ميزة التحرك الأول.
الشركة هي مديرة صناديق رائدة في مجال العملات المشفرة، وفي العام الماضي فازت باستئنافها ضد وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على تحويل صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) إلى صندوق تداول بيتكوين متداول فوري. كان الصندوق يعمل في السابق كصندوق مغلق ولكنه كان في الواقع المنتج الاستثماري الوحيد من هذا النوع في السوق.
عندما كان صندوقها المحول من بين العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين تمت الموافقة عليها من قبل الهيئة التنظيمية في 10 ينايراحتفظت Grayscale بمعظم البطاقات.
“كانت Grayscale هي الشركة الأولى في هذا المجال التي تقدم منتجًا من نوع ETF”، وفقًا لتوم كوهين، الرئيس التنفيذي لشركة Grayscale.قال متداول في شركة إدارة الأصول المشفرة Algoz Technologies: فك التشفير. “كانت شركة Grayscale دائمًا على وشك خسارة حصتها في السوق لمنتج BTC وETH الخاص بها في مواجهة ميزانيات التسويق الضخمة وقواعد العملاء لهؤلاء المزودين (الآخرين)”.
منذ ذلك الحين، كان عرض صندوق بيتكوين المتداول في البورصة من Grayscale ينزف رأس المال والحصة السوقية. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تمتلك GBTC أصولًا بقيمة 13.3 مليار دولار أمريكي – أي ما يعادل 24.9% من إجمالي القيمة السوقية لصندوق بيتكوين المتداول في البورصة، وفقًا لشركة Dune Analytics.
مثل فك التشفير تم الإبلاغ عنها مؤخرًاتجاوزت شركة إدارة الأصول العملاقة بلاك روك شركة Grayscale في الأصول الخاضعة لإدارة صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بها. وتمثل شركة iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابعة لشركة بلاك روك الآن 37.6% من سوق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة البيتكوين بقيمة 20.1 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.
حتى الآن، احتفظت Grayscale بالمركز الثاني، لكن صندوق Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) التابع لشركة Fidelity ليس بعيدًا عنها. وتشكل أصول الشركة التي تديرها حاليًا والتي تبلغ 11.4 مليار دولار 21.3% من السوق.
ومع ذلك، فقد تحركت Grayscale لتوفير بديل لعرض GBTC الخاص بها. فك التشفير تم الإبلاغ عنه الشهر الماضيوافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إدراج صندوق Bitcoin Mini Trust التابع لشركة Grayscale على منصة Arca التابعة لبورصة نيويورك للأوراق المالية. ويهدف هذا المنتج الجديد، برسوم أقل، إلى وقف هجرة الأصول.
تم إطلاق الصندوق المتداول في البورصة الجديد في اليوم الأخير من شهر يوليو وتم تمويله من خلال تحويل جزء من GBTC التي تم إصدارها بالفعل. والفرق الرئيسي مقارنة بالصندوق القديم هو أن Grayscale تفرض على حاملي GBTC رسومًا بنسبة 1.5%، بينما يتقاضى هذا الصندوق الجديد رسومًا بنسبة 0.15%.
قال كوهين “إن هيكل الرسوم هو بالتأكيد عامل”. ومع ذلك، أكد على أن “الأمر يتعلق في المقام الأول بالمستثمرين الجدد في مجال الاستثمار في العملات المشفرة، وسيتعلق الأمر بالأسماء الموثوقة”.
إن رسوم Bitcoin Mini Trust أكثر توافقًا مع المنافسين، حيث تفرض BlackRock وغيرها من الشركات على حامليها 20 إلى 30 نقطة أساس فقط سنويًا. وقد اختار المنافسون الآخرون التنازل عن رسومهم بالكامل للمشترين الأوائل.تبلغ قيمة الأصول قيد الإدارة في Grayscale Bitcoin Mini Trust الآن 1.8 مليار دولار.
قال كوهين: “إن صندوق Grayscale BTC Mini يهدف إلى إظهار Grayscale كيف يمكنهم أن يكونوا سريعين، حيث لا يستطيع مديرو الأصول الكبيرة ذلك”.
تم تحريره بواسطة ريان أوزاوا.
