ربما تكون الأسواق قد تجاوزت ذروة عدم اليقين في سياسة التعريفة الجمركية الأمريكية ، ولكن لا يزال المسار المقبلة متقلبة ، وفقًا لتقرير جديد صادر عن نانسن.
يسلط نانسن الضوء على “وضع Bessent” حيث يديرنا الموقف التجاري
في تقرير مشترك مع Bitcoin.com News ، يجادل Aurelie Barthere ، محلل الأبحاث الرئيسية في Nansen ، بأن مفاوضات التعريفة الأمريكية الأخيرة تشير إلى تحول نحو البراغماتية ، مما يخفف من مخاوف المستثمرين. يسلط التقرير الضوء على نفوذ وزير الخزانة المتزايد على السياسة التجارية ، على النقيض من الدور المتناقص للمساعدين المتشددين مثل نافارو ووزير التجارة لوتنيك.
يشير هذا التحول ، إلى جانب إعفاءات التعريفة المؤقتة لأشباه الموصلات والمنتجات التقنية ، إلى إلغاء التصعيد المحتمل ، حسبما يلاحظ محلل أبحاث نانسن. ومع ذلك ، يقول Barthere المخاطر باقية. قد تؤدي التعريفات القطاعية والمفاوضات التي لم يتم حلها مع الصين إلى إطالة عدم اليقين ، مما يؤثر على الإنفاق الاستهلاكي واستثمار الأعمال.
يشير التقرير إلى إضعاف الطلب على الخزانة الأمريكية وانخفاض الدولار كعلامات لتحوط رأس المال الأجنبي ضد المزيد من التقلبات. الأسهم خارج الولايات المتحدة ، وخاصة في أوروبا والصين ، كانت أقل من الأداء خلال ذروة توترات التعريفة الجمركية ، كما تظهر بيانات Nansen. ومع ذلك ، تحذر الشركة من أن الافتقار إلى بدائل قابلة للحياة قد تبقي المستثمرين العالميين يرتكزون على أسواق الولايات المتحدة.
يوصي تحليل Barthere بنهج محافظ ، لصالح الأصول مثل Bitcoin (BTC) ، وأسهم تقنية مخفضة مثل NVIDIA ، وشركات الأدوية الأوروبية عالية الهامش. يُشار إلى الذهب أيضًا على أنه تحوط جيوسياسي. تحول مقياس مخاطر الشركة إلى “المخاطر” في أواخر الأسبوع الماضي ، مما يعكس التفاؤل الحذر. لكن Barthere يحذر من أن التسلق سيكون وعرة:
من المحتمل أن نمر بعدم اليقين في تعريفة الذروة ، حيث تتسلق أصول المخاطرة الآن جدارًا وعرة من القلق.
