تقدم Gemini بطلب للحصول على الاكتتاب العام في بورصة ناسداك بموجب خسارة GEMI ، مما كشف عن خسارة صافية بقيمة 282.5 مليون دولار للنصف الأول من عام 2025.
كشفت البورصة أيضًا عن اتفاق ائتمان بقيمة 75 مليون دولار مع Ripple في 15 أغسطس قدمت إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ،
ينضم البورصة ، التي أسسها كاميرون وتايلر وينكليفوس ، إلى موجة من شركات التشفير التي تسعى إلى الوصول إلى الأسواق العامة بعد عودة الرئيس دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.
كشف الإيداع عن التفاصيل المالية التي تضع الجوزاء باعتباره ثالث تبادل للتشفير الأمريكي المحتملة للتجارة علنا بعد Coinbase و Bullish.
توقع كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise ماثيو هوغان هذه الحركة في ديسمبر 2024 ، وتسمية 2025 “سنة تشفير الاكتتاب“مع ما لا يقل عن خمسة تشفير يونيكورن من المتوقع أن تمر بالجمهور في الولايات المتحدة.
حدد هوجان ورئيس أبحاث الشركة ، ريان راسموسن ، “طلب المستثمرين المتزايد ، والتبني المؤسسي ، وبيئة ماكرو مواتية ، وبيئة سياسية أكثر دفئًا” حيث أن المحفزات الرئيسية التي تدفع شركات التشفير إلى متابعة القوائم العامة بعد فوز ترامب في الانتخابات.
الأداء المالي وشراكة التموج
اتسعت خسائر الجوزاء بشكل كبير من 41.4 مليون دولار في النصف الأول من 2024 إلى 282.5 مليون دولار خلال نفس الفترة من عام 2025.
سجلت البورصة إجمالي إيرادات قدرها 67.9 مليون دولار للأشهر الستة ، بانخفاض عن 74.3 مليون دولار على أساس سنوي. للعام الكامل 2024 ، سجلت Gemini خسارة صافية قدرها 158.5 مليون دولار على إيرادات قدرها 142.2 مليون دولار.
كشف الإيداع عن أن البورصة دخلت اتفاقية ائتمانية مع Ripple Labs في يوليو. تسمح الصفقة بطلبات إقراض ما لا يقل عن 5 ملايين دولار لكل منهما إلى التزام إجمالي قدره 75 مليون دولار.
تسمح الاتفاقية بزيادة تصل إلى 150 مليون دولار بناءً على مقاييس محددة.
بمجرد أن يتجاوز الالتزام الأولي 75 مليون دولار ، يجوز لطلبات الإقراض الاستفادة من RLUSD stablecoin من RLUSD المتبادل على موافقة متبادلة.
جميع الإقراض يحمل أسعار الفائدة بنسبة 6.5 ٪ أو 8.5 ٪ سنويا وتتطلب الأمن الجانبي مع السداد بالدولار الأمريكي.
زخم الصناعة تحت
اكتسب اتجاه تشفير الاكتتاب العام زخماً بعد افتتاح ترامب في 20 يناير ، مع وجود العديد من التبادلات والشركات الأصلية المشفرة.
أكملت Circle ظهورها الأول في بورصة نيويورك في يونيو ، جمع أكثر من 1.2 مليار دولار ورؤية الأسهم ترتفع بنسبة 472 ٪ بالنسبة إلى Bitcoin منذ الإطلاق.
بلغت القيمة السوقية لمصدر StableCoin 66.9 مليار دولار ، تتجاوز توزيعها المتداول بقيمة 61.27 مليار دولار.
حدد Hougan و Rasmussen على وجه التحديد الدائرة ، Kraken ، Anchorage Digital ، و Chainalysis ، والرقم كأقوى خمسة مرشحين لقوائم الاكتتابات في عام 2025.
أثبت تنبؤهم أن Prescient حيث أكملت Circle ظهورها الأول في بورصة نيويورك في يونيو ، صاعدة يتبع في أغسطسوالآن Gemini تتابع عرضها العام.
قامت Galaxy Digital بالفعل بنقل قائمتها من تورنتو إلى ناسداك في مايو ، في حين ظهرت منصة تداول التشفير Etoro مع خدمات بما في ذلك استثمارات Crypto.
يعكس الزخم الثقة المؤسسية الأوسع في التوقعات التنظيمية لـ Crypto في ظل ترامب.
أكد هوغان أن موقف إدارة ترامب المؤيد إلى Crypto يخلق فرصًا غير مسبوقة لشركات الأصول الرقمية للوصول إلى أسواق رأس المال التقليدية. بالإضافة إلى ذلك ، صرح أن 2025 يمثل “بيئة سياسية أكثر دفئًا” لاكتتابات التشفير مقارنة بالسنوات السابقة.
الاستراتيجية التنظيمية والهيكل
تخطط Gemini للعمل من خلال هيكل مدخل ، وفصل العمليات بين Gemini Trust ومقرها نيويورك ومقرها فلوريدا.
سيكون كيان Moonbase بمثابة النظام الأساسي لمعظم المستخدمين ، مما يسمح للتبادل بالتنقل في لوائح Bitlicense التقييدية في نيويورك التي تحد من الخدمات.
يعكس هذا الهيكل نهج الشركة للحفاظ على المرونة التشغيلية مع معالجة المتطلبات التنظيمية على مستوى الولاية المعقدة.
يعمل جولدمان ساكس ، سيتي جروب ، مورغان ستانلي ، وكانتور كقائد رئيسي للعروض. تظل شروط الاكتتاب العام غير معلوم ، مع إكمال مراجعة SEC وظروف السوق.
