وتعهدت كوريا بما يصل إلى 350 مليار دولار لمشاريع أمريكية في يوليو 2025 لإطلاق العنان للتخفيف من الرسوم الجمركية الأمريكية على الصادرات الكورية. ثم تجادل المفاوضون حول المبلغ الذي يجب دفعه نقدًا مقابل القروض أو الضمانات أو حقوق الملكية. وفي 20 تشرين الأول/أكتوبر، قال وزير الصناعة كيم جونغ كوان إن واشنطن خففت من فكرة التمويل النقدي بالكامل. ورغم ذلك فإن الفجوة تظل واسعة: تشير التقارير إلى أن الولايات المتحدة تطلب ما يقرب من 200 مليار دولار نقداً على مدى ثماني سنوات، في حين تقول سيول إنها قادرة على إدارة نحو 15 مليار دولار سنوياً من دون إجهاد الاحتياطيات أو الائتمان المحلي. والآن يحدد هذا التوتر مسار السياسة، ومسار العملة، ومسار السيولة المشفرة.
ما الذي يعنيه طلب الـ 350 مليار دولار للأسواق ولماذا يعتبر النقد مهمًا للعملات المشفرة
النقد فوري. القروض والضمانات ليست كذلك. ويؤدي وجود مكون نقدي أكبر إلى إجبار تدفقات الدولار الأمريكي على الخروج وفقًا لجدول زمني محدد ويؤدي إلى تضييق سيولة الوون الكوري في الداخل. عندما تعطي البنوك والشركات الأولوية للدولار، ترتفع تكاليف التمويل المحلي وتتحرك مكاتب العملات الأجنبية بشكل دفاعي.
تشعر شركة Crypto أن هذا التحول يحدث أولاً من خلال منحدرات الأوراق النقدية، وعمق دفتر الطلبات في أزواج KRW، وتكلفة مخزون صناعة السوق. يخفف العمق. ينتشر اتساعا. يتناوب المتداولون على أزواج الدولار الأمريكي والعملات المستقرة لأن هذه القضبان تتحرك عندما تتردد السيولة المحلية.
لماذا تقع التعريفات الأمريكية في مركز المفاوضات؟
ويرتبط إطار الاستثمار مباشرة بالتعريفات الجمركية الأمريكية على الصادرات الكورية، بما في ذلك السيارات وقطع الغيار. وطالما بقيت هذه التعريفات قائمة، يدافع المصدرون عن هوامشهم من خلال بناء احتياطيات للدولار الأمريكي، مما يسحب السيولة بعيدًا عن مخاطر الوون الكوري. وإذا ثبت أن الصيغة النقدية ثقيلة للغاية، فإن تخفيف الرسوم الجمركية يتوقف ويظل الوون حساسًا.
وإذا تحول التمويل نحو المدفوعات المرحلية والدعم الائتماني، يصبح تخفيف الرسوم الجمركية أكثر احتمالا وتخفيف الضغوط على الوون الكوري الجنوبي. تنعكس خيارات السياسة في تحديد مواقع العملات المشفرة لأن نفس السيولة التي تزود المصانع بالطاقة تدعم جانب شراء الوون الكوري في البورصات.
كيف ستؤثر مكالمة نقدية أكبر على صناعة العملات المشفرة في كوريا الجنوبية وKRW
وتعني الحصة النقدية الكبيرة الطلب على الدولار على المدى القريب والضغط الذي حققته. يمكن لبنك كوريا أن يعتمد على التقلبات، لكن البنوك لا تزال تعمل على تقنين ميزانيتها العمومية.
في هذا الوضع، تتباطأ ودائع الوون الكوري في البورصات، ويرتفع استخدام العملات المستقرة كبديل للدولار الأمريكي، وتفقد العملات البديلة الاهتمام النسبي بينما يتجمع المتداولون في البيتكوين والإيثريوم حيث تكون السيولة أعمق. والسلوك عقلاني: الدفاع عن القاعدة، ثم إضافة المخاطر عندما تستقر العملة والائتمان.
ما الذي يتغير إذا قبلت الولايات المتحدة التمويل المرحلي بدلاً من الأموال الكبيرة؟
يعمل الهيكل المرحلي أو الموزون على تسهيل ملف تعريف العملات الأجنبية. تصمد سيولة الوون الكوري، وتحافظ البنوك على طاقتها الإنتاجية، ويحتفظ صناع السوق بالمخزون بشكل أكثر راحة.
ومع وضع تخفيف التعريفات الجمركية في الاعتبار، يخفف المصدرون قبضة الدولار، ويستقر الوون، ويتحسن اتساع سوق العملات المشفرة. في هذا المسار، ترى فروق أسعار أقل في أزواج الوون الكوري الجنوبي، ومشاركة أقوى للعملات البديلة، واعتماد أقل على العملات المستقرة للتحوط.
تنصل: المعلومات المقدمة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية وتعليمية فقط. لا تشكل المقالة نصيحة أو نصيحة مالية من أي نوع. Coin Edition ليست مسؤولة عن أي خسائر متكبدة نتيجة لاستخدام المحتوى أو المنتجات أو الخدمات المذكورة. ويُنصح القراء بتوخي الحذر قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالشركة.
