تحليل أفضل استثمارات العملات المشفرة حسب الرسوم

في Bitcoin Market Journal، نستثمر في العملات المشفرة كما لو كانت أسهمًا. على الرغم من وجود اختلافات مهمة بين الاثنين، إلا أننا نقوم بتحليل “شركات” العملات المشفرة مثل الشركات التقليدية، ونقوم بتنويع استثماراتنا بمزيج من الاثنين معًا. المزيد عن نهجنا هنا.

الوجبات السريعة الرئيسية:

• غالبًا ما تلعب الرسوم دورًا مهمًا في نجاح مشروع العملة المشفرة على المدى الطويل: فهي تشبه الرسوم التي تفرضها شركة تقليدية مقابل استخدام منتجها أو خدمتها.
• يمكن أن تمنحك رسوم المراقبة نظرة ثاقبة حول استخدام الشبكة والطلب عليها.
• بعض أفضل العملات المشفرة من حيث الرسوم تشمل Ethereum وTron وTether وBitcoin وLido Finance.

مثلما تقوم الشركة التقليدية بتوليد الدخل عن طريق فرض رسوم على العملاء مقابل منتجاتها أو خدماتها، تقوم شركات العملات المشفرة بجمع الرسوم من المستخدمين الذين يتعاملون على الشبكة. في الأساس، الرسوم هي الطريقة التي تجني بها شركات العملات المشفرة الأموال.

فكر في الأمر مثل طريق برسوم مرور. يدفع السائقون رسومًا لاستخدام الطريق، والتي يتم تحصيلها بعد ذلك من قبل الشركة أو الهيئة التي تحافظ على البنية التحتية. كلما كان الطريق أكثر شعبية وضرورية، كلما ارتفعت إيرادات الرسوم.

وعلى نحو مماثل، فإن شبكة البلوكتشين التي تعالج العديد من المعاملات ــ وخاصة إذا كان المستخدمون على استعداد لدفع رسوم أعلى مقابل خدمة أسرع ــ سوف تولد رسوما كبيرة، وهو ما قد يشير إلى استثمار كبير طويل الأجل.

للمستثمرين في العملات المشفرة، الرسوم هي مقياس كبير لنجاح الشركة. نظرًا لأنها تشبه إيرادات الشركات التقليدية، فهي أحد أهم مقاييسنا لتحديد استثمارات العملات المشفرة الواعدة.

في هذا الدليل، قمنا بتجميع أفضل شركات التشفير التي تحصل على معظم الرسوم.

أعلى استثمارات التشفير من حيث الرسوم

ايثريوم

مع ما يقرب من 2 مليار دولار من الرسوم هذا العام، فإن إيرادات رسوم إيثريوم المرتفعة هي نتيجة لعدة عوامل. من ناحية، كانت هناك زيادة في الاستخدام بسبب ازدهار سوق DeFi وNFT.

ومع ذلك، فإن ازدحام الشبكة وهياكل رسوم الغاز تلعب أيضًا دورًا. ازدحام الشبكة ليس غريبًا على الإيثريوم، وعندما يحدث ذلك، يتعين على المستخدمين تقديم عطاءات أعلى لرسوم الغاز من أجل إعطاء الأولوية لمعاملاتهم.

تمتلك إيثريوم أيضًا آلية رسوم أساسية تم تقديمها في أغسطس 2021. ويتم ضبط الرسوم الأساسية تلقائيًا بناءً على ازدحام الشبكة، مع ارتفاع الرسوم خلال فترات النشاط المرتفع. وبموجب هذا الهيكل، يمكن للمستخدمين أيضًا دفع “إكراميات” لإعطاء الأولوية لرسومهم.

شهدت إيثريوم ارتفاعًا كبيرًا في الرسوم في مارس 2024 بسبب نمو نشاط المضاربة، خاصة في البورصات اللامركزية مثل Uniswap. كان هذا النشاط مدفوعًا بالشعبية المتزايدة لـ ERC-404، وهو معيار رمزي غير رسمي يمكّن NFTs المجزأة. تتمتع هذه الرموز برسوم غاز أعلى بكثير – بما يصل إلى ثلاثة أضعاف رسوم NFTs التقليدية – مما أدى إلى ارتفاع أسعار الغاز.

لعبت الأحداث الأوسع في سوق العملات المشفرة أيضًا دورًا، حيث أطلقت شركة BlackRock صندوق Bitcoin ETF في أوائل شهر مارس مما أدى إلى زيادة الاهتمام العام بالعملات المشفرة.

ترون

حققت ترون حوالي 1.35 مليار دولار من إيرادات الرسوم هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى نشاط العملات المستقرة، حيث أصبحت ترون الشبكة المفضلة لمعاملات USDT (Tether). تعد USDT واحدة من أكثر العملات المستقرة شعبية في العالم، كما أن سرعات Tron العالية وتكاليف المعاملات المنخفضة جعلت منها شبكة مفضلة للعديد من مستخدمي العملات المستقرة.

على عكس إيثريوم، تم تصميم ترون للمعاملات الدقيقة منخفضة التكلفة، مما يجعلها منصة جذابة لأولئك الذين يقومون بمعاملات متكررة وصغيرة القيمة. في حين كان نمو رسوم إيثريوم ثابتًا إلى حد ما، فإن رسوم ترون تنمو بالتأكيد.

حبل

حتى كتابة هذه السطور، حصلت Tether على رسوم قدرها 1.209 مليار دولار أمريكي منذ بداية العام. كما ذكرنا سابقًا، تظل Tether واحدة من أكثر العملات المستقرة استخدامًا على نطاق واسع، وهي وسيلة مفضلة للكثيرين للمدفوعات عبر الحدود وخدمات التحويلات، خاصة في البلدان التي لا يمكن الاعتماد على الأنظمة المصرفية التقليدية فيها.

وهي أيضًا حاليًا واحدة من الأصول الأكثر تداولًا على سلسلة Ethereum blockchain، وعندما تواجه Ethereum ازدحامًا بسبب نشاط الشبكة العالي، تستفيد Tether من خلال كسب المزيد من الرسوم.

تجلب Tether رسومًا بقيمة 13.4 مليون دولار يوميًا في المتوسط

بيتكوين

حققت Bitcoin إيرادات كبيرة من الرسوم هذا العام – حوالي 800 مليون دولار – ويرجع ذلك جزئيًا إلى الارتفاع الكبير في حجم المعاملات.

بالإضافة إلى ذلك، قدمت البيتكوين بروتوكول Ordinals في عام 2023، والذي يسمح للمستخدمين بتضمين البيانات، مثل النصوص أو الصور، مباشرة في blockchain الخاصة بالبيتكوين. وقد أدى ذلك إلى سك المزيد من NFTs على البيتكوين، والتي لم تكن في السابق ممارسة واسعة النطاق. يتطلب سك NFTs مساحة أكبر للكتل، مما يؤدي إلى ارتفاع رسوم المعاملات، خاصة في أوقات ارتفاع الطلب.

وقد أدت “رموز BRC-20” هذه أيضًا إلى نشاط تداول مضارب على عملة البيتكوين، مما أدى إلى المزيد من ازدحام الشبكة، وبالتالي زيادة الرسوم بشكل أكبر.

ارتفعت رسوم البيتكوين أيضًا في أبريل 2024، بسبب حدث النصف المرتقب في 20 أبريل، حيث تم تخفيض مكافآت القائمين بالتعدين إلى النصف. أدى ذلك إلى زيادة المنافسة بين المستخدمين الذين يحاولون تأكيد معاملاتهم على الكتل النهائية قبل التنصيف وبعده مباشرة.

على الرغم من الارتفاع الكبير في الرسوم، هدأت الأمور بسرعة بعد النصف، مع عودة الرسوم إلى مستوياتها الطبيعية بعد فترة وجيزة.

ليدو المالية

حصلت شركة Lido Finance على رسوم قدرها 780.413 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام. يمكن أن تُعزى إيرادات الرسوم المرتفعة لشركة Lido جزئيًا إلى كونها سلسلة بلوكتشين مهيمنة للتخزين السائل، وخاصة التوقيع المساحي على إيثريوم.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح رمز التخزين السائل الخاص بـ Lido، stETH، مستخدمًا على نطاق واسع في بروتوكولات التمويل اللامركزي. قامت Lido أيضًا بتوسيع خدمات التوقيع المساحي الخاصة بها لتشمل شبكات PoS الأخرى مثل Solana وPolygon وPolkadot وKusama. وقد أدى هذا التنويع إلى فرض رسوم إضافية على هذه الشبكات، مما أدى إلى تعزيز أرباح Lido الإجمالية.

رسوم التشفير مقابل الإيرادات

في Bitcoin Market Journal، نحدد “الرسوم” و”الإيرادات” بشكل مختلف:

مصاريف: يشير إلى المبلغ الإجمالي للأموال التي يدفعها المستخدمون لاستخدام الشبكة أو البروتوكول. ويشمل رسوم المعاملات، ورسوم المقايضة، أو رسوم الخدمات الأخرى. على سبيل المثال، رسوم الإيثيريوم هي ما يدفعه المستخدمون للقائمين بالتعدين أو المدققين لإدراج معاملاتهم في blockchain.

ربح: الإيرادات هي جزء من الرسوم التي يحتفظ بها البروتوكول فعليًا أو يتم توزيعها على أصحاب المصلحة. وهو يمثل “الدخل” الذي يكتسبه حاملو الرمز المميز أو المطورون أو المدققون بعد دفع تكاليف تشغيل الشبكة.

العلاقة بين الرسوم ونجاح المشروع

غالبًا ما ترتبط الرسوم بشكل مباشر بنجاح شركة العملات المشفرة.

يمكن أن تكون الرسوم مؤشرًا حاسمًا على فائدة مشروع blockchain والطلب عليه واستقراره على المدى الطويل. يعد تحصيل الرسوم دليلاً على ملاءمة المنتج/السوق، حيث يُظهر أن المستخدمين على استعداد للدفع مقابل الخدمات التي تقدمها شركة العملات المشفرة.

بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تكون البروتوكولات التي تولد إيرادات كبيرة من الرسوم مستقرة على المدى الطويل، حيث أنها تتمتع بتدفق دخل يمكن إثباته لدعم النمو والعمليات.

كمستثمر، يمكن أن تمنحك رسوم التحليل أساسًا قويًا لتقييم العملات المشفرة، مما يساعدك على تجاوز المضاربة. يمكن أن يؤدي ذلك إلى اتخاذ قرارات استثمارية أكثر استنارة، حيث أن دراسة نمو الرسوم أو انخفاضها يمكن أن تساعدك في تحديد مشاريع العملات المشفرة ذات القيمة الزائدة أو المنخفضة القيمة.

الوجبات الجاهزة للمستثمر

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، نوصي بتجنب الرسوم حيثما أمكن ذلك. (راجع دليلنا حول كيفية تجنب رسوم التشفير.)

ولكن عندما نبحث عن شركات تشفير رائعة للاستثمار فيها، فإن الرسوم هي أحد أهم مقاييسنا.

في الغالب، الرسوم جيدة: فهي تظهر أن الناس على استعداد للدفع مقابل المنصة. ومع ذلك، عليك أن تدرك أن الرسوم يمكن أن تشكل عوائق، خاصة بالنسبة للمعاملات الصغيرة. قد تشير إلى ازدحام الشبكة، وهي مشكلة مستمرة بالنسبة لشركة Ethereum وغيرها.

والرسوم ليست سوى أحد المقاييس التي يجب قياسها. للحصول على مقاييسنا الأخرى التي يجب مراقبتها، استكشف صفحاتنا التفصيلية حول وحدات DAU والإيرادات والمطورين النشطين يوميًا وقيمة السوق.

في الوقت الحالي، تحقق كل من Ethereum وTron وTether وBitcoin وLido إيرادات كبيرة من الرسوم، ولكن هذا قد يتغير في المستقبل، ولهذا السبب من المهم الاشتراك في النشرة الإخبارية للاستثمار في Bitcoin Market Journal.

يهدف هذا التحليل إلى مساعدتك في جعلك مستثمرًا أكثر استنارة؛ إنها ليست نصيحة مالية. يرجى استخدام هذا كمصدر إلهام لإجراء البحث الخاص بك، لأن المستقبل قد يبدو مختلفًا عن الماضي. كل الاستثمار ينطوي على مخاطر. راجع نهجنا الاستثماري لمعرفة كيفية إدارة المخاطر من خلال التنويع. لا تستثمر أبدًا أكثر مما ترغب في خسارته، وانظر إلى الخسائر على أنها تعلم.