تسببت خلافات حول مشروع قانون رئيسي لتنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة في حالة من الفوضى في الصناعة، وأدت إلى إلغاء جلسة استماع مهمة في مجلس الشيوخ. كان من المقرر أن يناقش القانون، الذي يهدف إلى تحديد كيفية إشراف الجهات التنظيمية الفيدرالية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق العملات الرقمية، ولكن شركة Coinbase، وهي واحدة من أكبر منصات تداول العملات الرقمية والتي شاركت بشكل كبير في صياغة القانون، سحبت دعمها بشكل مفاجئ قبل وقت قصير من الجلسة.
أدى هذا الانسحاب إلى إلغاء جلسة الاستماع التي كان من المقرر عقدها في لجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ الأمريكي يوم الأربعاء، بعد أقل من 12 ساعة من موعدها المحدد. أعقب ذلك إعادة إطلاق المحادثات يوم الجمعة، حيث عقد الديمقراطيون وموظفوهم مكالمة مع ممثلي الصناعة. وتأتي هذه التطورات في وقت تشهد فيه صناعة العملات الرقمية ضغوطًا متزايدة لتبني قوانين تنظيمية واضحة.
مخاوف الصناعة بشأن قانون تنظيم العملات الرقمية
لم تكن Coinbase وحدها التي تعرب عن تحفظاتها بشأن القانون. وفقًا لمقابلات أجرتها CoinDesk مع ستة مشاركين في الصناعة على مدار الأسبوع، كانت هناك مخاوف واسعة النطاق بشأن تأثير القانون على الشركات الناشئة في مجال العملات الرقمية وقدرتها على إطلاق الرموز أو تشغيل مشاريع لامركزية.
تضمنت هذه المخاوف قضايا تتعلق بكيفية تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi)، وأحكام عائد العملات المستقرة، ومتطلبات الإفصاح عن بعض العملات الرقمية التي تعامل كأوراق مالية، وقيود على الأوراق المالية المميزة، وكيف ستمارس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إشرافها على هذه الأصول. يخشى البعض من أن بعض الأحكام قد تجبر سلاسل الكتل (blockchains) على أن تصبح منتجات ذات إذن، مما يقوض الغرض من دفتر الأستاذ اللامركزي المصمم للوصول العام.
تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi)
أثارت الأحكام المتعلقة بالتمويل اللامركزي (DeFi) قلقًا خاصًا، حيث لم تكن مشمولة في المسودات السابقة للقانون ولم يتم تداولها من قبل واضعي النصوص قبل إصدار القانون في وقت متأخر من ليلة الاثنين. تهدف هذه الأحكام إلى تطبيق قوانين مكافحة غسل الأموال (AML) ومتطلبات “اعرف عميلك” (KYC) على قطاع DeFi.
يرى البعض أن هذه الأحكام قد تعيق قدرة مشاريع DeFi على العمل بشكل لامركزي حقًا، مما يتطلب من الشركات المركزية تشغيل هذه المنصات والتعامل مع متطلبات الامتثال. وأشار أحد الخبراء إلى أنه يجب أن يكون هناك مسار نحو اللامركزية، وأنه لا ينبغي أن يكون مجرد حلم مستحيل، لأن ذلك سيقوض جوهر تقنية البلوك تشين.
كما أثار القانون مخاوف بشأن منح وزارة الخزانة الأمريكية سلطة معاقبة أو تقييد كيفية تفاعل المحافظ ذاتية الاستضافة مع البورصات.
قيود على العملات المستقرة
تعتبر قيود عائد العملات المستقرة من أكثر القضايا إثارة للجدل، على الأقل في المناقشات العامة. نجحت جماعات الضغط المصرفية في الحصول على مكاسب، حيث فرضت قيودًا على منصات الأصول الرقمية من تقديم مكافآت مباشرة إلا كجزء من نشاط المستخدم، مثل المعاملات والتخزين.
في حين أن البعض يرى أن هذه الثغرة كبيرة بما يكفي لجعل القيود الأوسع نطاقًا غير ذات جدوى، يعتبرها آخرون قضية خطيرة. كانت هناك مقترحات لتعديل أحكام العملات المستقرة لتكون أكثر صرامة، مع توقعات بأن أي تعديل قد يحد بشكل أكبر من قدرة شركات العملات الرقمية على تقديم عوائد على ودائع العملات المستقرة.
يثير هذا جدلاً حادًا بين البنوك وشركات العملات الرقمية، حيث تخضع البنوك لرقابة حكومية مكثفة ومتطلبات إفصاح، في حين أن شركات العملات المستقرة قد لا تلتزم بنفس المعايير.
قيود الأوراق المالية
منح القانون لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) سلطة فرض “كمية هائلة من الإفصاحات والقيود على البيع” للرموز المميزة للشبكة. يعرف القانون هذه الرموز بأنها أي رمز تعتمد قيمته على “الجهود الإدارية أو الريادية” للأطراف التي تبني الرمز والأصول الأخرى. بعبارة أخرى، يحدد القانون أي العملات الرقمية قد تعتبر أوراقًا مالية تخضع لإشراف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
سيُلزم القانون بشكل أساسي كل مشروع يطلق رمزًا بإقناع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بأن هذه الرموز ليست أوراقًا مالية. على الرغم من منح هذه السلطات، يرى النقاد أن القانون سيقيد أيضًا قدرة كل من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أن تكون مرنة في تعاملهما مع الأصول الرقمية.
كما أثار البعض مخاوف بشأن تقويض سلطة لجنة تداول السلع الآجفة (CFTC)، مما قد يخنق الابتكار ويجعلها خاضعة لإشراف لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
قضايا أخرى
بالإضافة إلى القضايا الرئيسية المذكورة أعلاه، كانت هناك قضايا أخرى أثارت قلق أصحاب المصلحة في الصناعة، مثل المقترحات لتعديل النص الأصلي للقانون، والتي تضمنت لغة تدعو إلى إصدار قواعد جديدة ودراسات حول تدفقات الودائع ولوائح مكافحة التهرب. كان من المتوقع أن تحظى هذه التعديلات بدعم كافٍ لإضافتها إلى القانون، مما قد يجعلها أكثر تقييدًا للصناعة.
كما واجه القانون معارضة من بعض المشرعين، وخاصة أولئك الذين يمثلون الولايات التي لديها عدد كبير من البنوك المجتمعية. بالإضافة إلى ذلك، سعى الديمقراطيون إلى تضمين أحكام أو ضمانات تتطلب أن يكون لدى الجهات التنظيمية الفيدرالية مفوضون من ذوي الخلفيات الحزبية المتنوعة.
ولا يزال هناك جدل مستمر حول بند أخلاقي يهدف إلى منع الرئيس دونالد ترامب من الاستفادة من مشاريع العملات الرقمية الخاصة به أثناء توليه منصبه. لم يرد المتحدث باسم البيت الأبيض على طلب للتعليق.
بعد يوم خميس هادئ، أعاد المشرعون إطلاق المحادثات يوم الجمعة، حيث عقد الديمقراطيون وموظفوهم مكالمة مع ممثلي الصناعة. لم يتم إعادة جدولة جلسة الاستماع بعد، ومن المتوقع أن يخضع القانون لتغييرات، لكن العملية لم تنته بعد.
